ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > العلاقة السببية بين القرارات ا...>الوصف

العلاقة السببية بين القرارات المالية وتأثيرها على قيمة المنشأة

المصدر: المجلة العلمية للاقتصاد والتجارة
الناشر: جامعة عين شمس - كلية التجارة
المؤلف الرئيسي: أبو زيد، سميرة محمود علام محمد (مؤلف)
مؤلفين آخرين: حسن، محمود حامد عبدالعال (مشرف), صبح، محمود محمد عبدالهادي (مشرف)
المجلد/العدد: ع1
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2019
الشهر: ابريل
الصفحات: 397 - 426
ISSN: 2636-2562
رقم MD: 1066503
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
الإدارة المالية | اتخاذ القرارات | إدارة الشركات | أسعار الأسهم | سوق الأوراق المالية
كلمات المؤلف المفتاحية:
Causality | Unidirectional | Bidirectional | Sequential | ΔMV | Δ MVA | Robustness | Exclusion | Exchange Rate
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

76

حفظ في:
المستخلص: The researcher attempted to identify the possibility of the existence of the causal relationship among The Three Financial Decisions and its impact on The Value of The Firm –If this re-lationship already existed -. This research is complementary to the first research, which investigated the possibility of existing of an interactive relationships, By Using a regression required independent and dependent variables, While the current rela-tionship takes a new form which is Causality , Which can be found when one of these decisions causing the other, Regardless The relationship's type " Unidirectional Or Bidirectional " And whether the value of the Firm did affected by the existence of such relationship?. In Other Words The relationship can be in-terpreted by another logic that can show the possibility of a se-quence in decisions and identify which of those three decisions could be taken before the other in order to identify the compati-bility of the Companies' behavior with the theories that dealt with these Decisions and explained their Sequential . Invest-ment decision is measured by Changing Rate of total assets , When the Debt Ratio used to express Financing decision, while dividend per share / Close price per share used to express the third financial decision which is Dividend Decision , While the value of the Firm was measured by both the change in market value ΔMV & Change in Market Value Added Δ MVA in or-der to ascertain the robustness of results and determine whether it will vary accord-ing to the scale or indicator used like many studies that were shown. In terms of the data required to complete the application, the researcher depended an initial sample consisted of 32 com-panies selected by identifying the companies that are already stable within EGX100 throughout the study period from 2012 to 2017 after the exclusion of Banks ,Financial companies , Insur-ance companies due to their Financial nature and The Dollar companies because of Changing in exchange rate , The re-searcher found that : - There is Unidirectional Causal Relationship between Dividend and Investment Decision , As The Dividend Decision causes The Investment Decision , Not Vice versa .

قام الباحث بمحاولة التعرف على إمكانية تواجد العلاقة السببية بين القرارات المالية وإمكانية امتداد تلك العلاقة إن وجدت للتأثير على قيمة المنشاة، حيث جاء ذلك البحث مكملا للبحث الأول والذي تناول فيه الباحث مدى إمكانية وجود علاقة تفاعل بين القرارات الثلاثة المالية وتأثير تلك العلاقة على قيمة المنشأة أيضا، والتي تم التعرض إليها من خلال معادلة انحدار يستلزم بنائها وجود متغيرات مستقلة وأخرى تابعة، بينما تأخذ العلاقة الحالية محل الدراسة شكلا جديدا بين المتغيرات والتي يمكن تفسيرها بأن أحد تلك القرارات يكون مسببا للأخر بغض النظر إن كان مسار العلاقة في اتجاه واحد أم في اتجاهين " علاقة دائرية " وما إذا كانت قيمة المنشاة تتأثر بوجود تلك العلاقة؟ أو بشكل أخر يمكن تفسير تلك العلاقة وأخذها إلى منطق أخر يقر بإمكانية وجود تتابعية في القرارات والتعرف على أيا من تلك القرارات الثلاثة يتم اتخاذه قبل القرار الأخر وبالتالي التعرف على مدى توافق سلوك الشركات محل الدراسة مع النظريات التي تناولت تفسير تلك القرارات وتتابعها. وتم الاعتماد على معدل التغير في إجمالي الأصول للتعبير عن قرار الاستثمار، ومعدل الدين كبديل لقرار التمويل، في حين أنه تم استخدام توزيعات الأرباح للسهم نسبة إلى سعر السهم في تاريخ الإقفال للتعبير عن التصرف المالي الثالث ألا وهو قرار التوزيعات، في حين أنه تم التعبير عن قيمة المنشأة من خلال كل من التغير في القيمة السوقية ΔMV ، ومعدل التغير في القيمة السوقية المضافة ΔMVA حيث قرر الباحث الاعتماد في قيمة المنشأة على هذين المؤشرين للتأكد من متانة وقوة النتائج Robustness والتعرف على ما إذا كانت النتائج ستختلف باختلاف المقياس أو المؤشر المستخدم كما يحدث في العديد من الدراسات التي تعرض إليها الباحث. وفيما يخص البيانات اللازمة لإتمام الجانب التطبيقي فقد تم الاعتماد على نفس العينة السابقة حيث تم الاعتماد على بيانات مؤشر EGX100 خلال الفترة من عام 2012 وحتى عام 2017. باستخدام عينة مبدئية مكونة من 32 شركة تم اختيارها من خلال تحديد الشركات المستقرة بالفعل داخل ذلك المؤشر طوال فترة الدراسة وبعد استبعاد كل من البنوك والشركات المالية، وشركات التأمين نظرا للطبيعة الخاصة بهم فيما يخص القرارات المالية محل الدراسة ومن أهمها قرار التمويل، ثم تم إقصاء الشركات الدولارية نظرا لتغير سعر الصرف، وتم التوصل إلى أن هناك علاقة سببية في اتجاه واحد حيث أن قرار التوزيع يسبب قرار الاستثمار، بينما لم تمتد تلك العلاقة لتطول قيمة المنشأة معبرا عنها بأيا من المتغيرين المستخدمين ΔMVA, Δ MV .
ISSN: 2636-2562

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.