ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > العوامل المؤثرة في معامل استجا...>الوصف

العوامل المؤثرة في معامل استجابة الأرباح للشركات الصناعية المدرجة في بورصة عمان

العنوان بلغة أخرى: Factors that Affect Earnings Response Coefficient in Industrial Companies Listed in Amman Stock Exchange ASE
المصدر: المجلة الأردنية في إدارة الأعمال
الناشر: الجامعة الأردنية - عمادة البحث العلمي
المؤلف الرئيسي: القرعان، سلام منذر طاهر (مؤلف)
مؤلفين آخرين: الدبعى، مأمون محمد (م. مشارك)
المجلد/العدد: مج16, ع1
محكمة: نعم
الدولة: الأردن
التاريخ الميلادي: 2020
الصفحات: 153 - 175
DOI: 10.35516/0338-016-001-007
ISSN: 1815-8633
رقم MD: 1037483
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
سوق الأوراق المالية | الشركات الصناعية | إدارة الأرباح | الأردن
كلمات المؤلف المفتاحية:
معامل استجابة الأرباح | حجم الشركة | الربحية | فرص النمو | الرفع المالي | Earnings Response Coefficient | Size | Profitability | Growth Opportunities | Leverage
رابط المحتوى:

الناشر لهذه المادة لم يسمح بإتاحتها.
صورة الغلاف QR قانون
حفظ في:
المستخلص: هدفت هذه الدراسة إلى تحديد أثر خصائص الشركات المتمثلة في حجم الشركة، وربحيتها، وفرص نموها، ورافعتها المالية في معامل استجابة الأرباح الناتج عن علاقة العوائد السوقية للأسهم مع الأرباح المحاسبية. تم استخدم عينة من الشركات الصناعية المدرجة في بورصة عمان بلغ عددها 66 شركة خلال الأعوام (2006-2016)، وبلغ عدد المشاهدات (شركة – سنة) 620 مشاهدة. ولقد تم احتساب حجم الشركة بإجمالي الأصول في بداية السنة المالية، وتم احتساب الربحية بكل من العائد على الأصول والعائد على حقوق الملكية، وتم احتساب فرص النمو بكل من القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية لحقوق الملكية ونسبة Tobin’s Q، وتم احتساب الرافعة المالية بكل من نسبة الديون إلى إجمالي الأصول ونسبة الديون إلى حقوق الملكية. ولتحديد أثر خصائص الشركات في معامل استجابة الأرباح، تم تقسيم مشاهدات عينة الدراسة إلى مجموعتين حسب كل خاصية من خصائص الشركات، وتم تنفيذ نموذج الانحدار البسيط لعلاقة العوائد بالأرباح لكل مجموعة من تلك المجموعات، بحيث كان المتغير التابع في النموذج العائد السوقي السنوي للسهم بينما كان المتغير المستقل مستوي الأرباح مقاسا بربحية السهم مقسومة على سعر السهم في بداية نافذة الدراسة. وتوصلت الدراسة إلى أن معامل استجابة الأرباح يتأثر عكسيا بحجم الشركة، ورافعتها المالية، ونسبة نموها، ويتأثر طرديا بربحيتها. وبناء على ذلك، ينصح المتعاملون في السوق المالي بالاستعانة بالعائد على حقوق الملكية في عملية اتخاذ قرار الاستثمار، لأنه سجل أعلى قيمة لمعامل استجابة الأرباح. كما نوصي المتعاملين في السوق المالي بالاستعانة بنسبة الديون إلى الأصول عند اتخاذ قرار تمويل الشركات، لأنها سجلت قوة تفسيرية أفضل من نسبة الديون إلى حقوق الملكية في تفسير تباين معامل استجابة الأرباح.

This study aimed at determining the effect of selected company characteristics; specifically, firm size, profitability, growth opportunities and leverage on the slope coefficient (earnings response coefficient) of the returns-earnings relationship. The study used a sample of 66 industrial companies listed in Amman stock exchange over the period (2006-2016) with (620) company-year observations. Size was measured using total assets at the beginning of the period, profitability was measured using the return on assets and the return on equity, growth opportunities was measured using market value to book value ratio and Tobin’s Q and finally, leverage was measured using total debt to total asstes ratio and total debt to equity ratio. In order to identify the effect of company characteristics on the earnings response coefficient, the sample observations were classified into two sub-samples according to each of company characteristics; then, the simple regression model of the returns-earnings model was run for each sub-sample. The dependent variable in the model was annual stock market return and the independent variable was the level of earnings measured by dividing earnings per share by the stock market price at the beginning of the study window. The study found that the earnings response coefficient is negatively affected by the size of the company, its leverage and growth opportunities and positively by profitability. Accordingly, we recommend that stock market participants depend on the return on equity in making their investment decisions, since it recorded the highest earnings response coefficient. Furthermore, we recommend that stock market participants rely on the debt to total assets ratio rather than the debt to equity ratio in taking their financing decisions, since it recorded a higher explanatory power in explaining the variation in the earnings response coefficient.
ISSN: 1815-8633

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.