المستخلص: |
هدفت هذه الدراسة أن تدرس العلاقة ما بين دفع الضريبة مقابل دفع الزكاة وقيمة الشركة وتكلفة رأس المال، شملت العينة المستخدمة الشركات غير المالية المدرجة في بورصة عمان (ASE) والسوق المالي السعودية (SSE) خلال الفترة ٢٠٠٤- ٢٠١٢، وذلك عن طريق استخدام اختبار Pair- Wise ومعادلات الانحدار، حيث إن المتغير المستقل الرئيسي هو الرافعة المالية للشركة. أظهرت النتائج أنه لا توجد علاقة ما بين الرافعة المالية، وقيمة الشركة سواء كانت الشركة تدفع الضريبة أو الزكاة، كما وأظهرت النتائج أن هناك علاقة إيجابية إلى حد كبير ما بين الرافعة المالية وتكلفة رأس المال، سواء كانت الشركات تدفع الضريبة أو تدفع الزكاة، وذلك عند استخدام نمو والشركة، وحجم الشركة، وتوزيعات الأرباح والربحية، والمخاطرة، كمتغيرات ضابطة. إلا أن تأثير الرافعة المالية على تكلفة رأس المال هو أقل لدى الشركات التي تدفع الزكاة، وكذلك أظهرت النتائج أن نسبة الدين إلى حقوق المساهمين لدى الشركات التي تدفع الزكاة هي أعلى منها لدى الشركات التي تدفع الضريبة.
|