ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > أثر الإفصاح عن المعلومات المست...>الوصف

أثر الإفصاح عن المعلومات المستقبلية في التقارير السنوية على قيمة الشركة: دراسة تطبيقية على الشركات المقيدة بالبورصة المصرية

العنوان بلغة أخرى: The Effect of Forward-Looking Information Disclosure in Annual Reports on Firm Value: Applied Study on Firms Listed in Egyptian Stock Market
المصدر: مجلة البحوث المحاسبية
الناشر: جامعة طنطا - كلية التجارة - قسم المحاسبة
المؤلف الرئيسي: محمد، عمرو محمد خميس (مؤلف)
المجلد/العدد: ع2
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2019
الشهر: ديسمبر
الصفحات: 152 - 209
DOI: 10.21608/abj.2019.147888
ISSN: 2682-3446
رقم MD: 1068711
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
المحاسبة | الإفصاح المحاسبى | الإفصاح عن المعلومات المستقبلية | قيمة الشركة | البورصة المصرية
كلمات المؤلف المفتاحية:
الإفصاح عن المعلومات المستقبلية | قيمة الشركة | عدم تماثل المعلومات | تكاليف الوكالة | Forward-Looking Disclosure | Firm Value | Information Asymmetry | Agency Costs
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

218

حفظ في:
المستخلص: يهدف البحث إلى دراسة وتحليل الإفصاح عن المعلومات المستقبلية في التقارير السنوية للشركات المقيدة بالبورصة المصرية، واختبار أثر هذا الإفصاح على قيمة الشركة. لتحقيق هذا الهدف تم وضع مؤشر مقترح للإفصاح عن المعلومات المستقبلية في ضوء الإصدارات المهنية والدراسات السابقة والقوانين وقواعد القيد والشطب في البورصة المصرية، وتم استخدام منهجية تحليل المحتوي اليدوي لتحليل واقع الإفصاح عن المعلومات المستقبلية في التقارير السنوية (مستواه وشكله وطبيعته) لعينة من 392 مشاهدة سنوية لعدد 87 شركة من الشركات المقيدة بالبورصة المصرية خلال الفترة من 2014 إلى 2018، ثم استخدام أسلوب تحليل الانحدار المتين Robust Regression Analysis لاختبار أثر الإفصاح عن هذه المعلومات على قيمة هذه الشركات. وأظهرت نتائج الدراسة انخفاض مستوى الإفصاح عن المعلومات المستقبلية في التقارير السنوية للشركات المقيدة بالبورصة المصرية، وتفاوته بين القطاعات المختلفة، كما أن معظم هذا الإفصاح كان في شكل نوعي وذلك خوفا من الأضرار بالمركز التنافسي للشركة، وكذلك في شكل أخبار سارة بهدف إرسال إشارة إيجابية للسوق. وتشير النتائج إلى وجود علاقة معنوية إيجابية بين الإفصاح عن المعلومات المستقبلية وقيمة الشركة، فهو يخفض من عدم تماثل المعلومات بين الإدارة وأصحاب المصالح لمساعدتهم على التحليل المستقبلي لوضع وأداء الشركة وتقييم خطط واستراتيجيات الإدارة للتعامل مع الفرص والتهديدات المستقبلية. ويزيد هذا الإفصاح من قدرة المستثمرين على تقييم والتنبؤ بالأرباح والتدفقات النقدية المستقبلية للشركة، بما يحسن من سيولة الأسهم وتقليل تقلبات عوائد الأسهم ما ينعكس إيجاباً على أسعار أسهم للشركة، كما يزيد من قدرة المقرضين على تقييم استمرارية الشركة وقدرتها على سداد التزاماتها في تواريخ استحقاقها بما يمكن الشركة من الحصول على التمويل بشروط مديونية أفضل وبالتالي خفض تكلفة رأس المال، بما ينعكس كل هذا إيجاباً على قيمة الشركة. ولقد تم تأكيد تلك النتائج من خلال التحليل الإضافي الاستكمالي وتحليل الحساسية، مما يؤكد على دقة ومتانة النتائج.

The research aims to study and analyze the forward-looking information disclosure in the annual reports of companies listed in Egyptian stock market and tests the impact of this disclosure on firm value. To achieve this objective, we developed a proposed index for forward-looking information disclosure in the light of professional publications, previous studies, laws, listing and deli sting rules in the Egyptian Stock Exchange. we use of manual content analysis methodology to analyze the reality of forward-looking information disclosure (level, form and nature) of a sample of 392 annual observations of 87 companies listed on the Egyptian Stock Exchange during the period from 2014 to 2018, and then use robust regression analysis method to test the impact of this disclosure on firm value with control variables such as company size, profitability and leverage. The results of the study showed a low level of forward-looking information disclosure in the annual reports of listed: companies in the Egyptian Stock Exchange, and the disparity between different sectors, and most of this disclosure was in the form of descriptive or quantitative, for fear of disclosure of sensitive financial information may harm the competitive position of the firm, and in the form of good news with the aim of sending a positive signal to the market. The study also found a positive relation between the disclosure of forward-looking information disclosure and firm value, it reduces information asymmetry between management and stakeholders, which increases the ability of investors to predict profits and future cash flows of the firm, which improves the liquidity of stocks and reduce the volatility of stock returns. This reflects positively on the company's share prices. It also increases the ability of lenders to assess the continuity of the company and its ability to pay its obligations on the maturity date to enable the company to obtain financing under better debt conditions and thus reduce the cost of capital, which reflects all this positively on the value of the firm. These results were confirmed by supplementary supplemental analysis and sensitivity analysis, which confirmed the accuracy and durability of the results.
ISSN: 2682-3446

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.