| المستخلص: |
استهدف البحث قياس الفروق المعنوية بين درجات تحمل المخاطر المالية وفقا للعوامل الديموغرافية والسلوكية-دراسة تطبيقية على المستثمرين بالبورصة المصرية. وقد أظهرت نتائج البحث وجود فروق ذات دلالة إحصائية بين درجات تحمل المخاطر المالية لفئات المستثمرين تبعاً (للنوع، والعمر، والمستوي التعليمي، الوظيفة، الدخل السنوي، الخبرة). وأظهرت النتائج عدم وجود فروق ذات دلالة إحصائية بين درجات تحمل المخاطر المالية لفئات المستثمرين تبعا لسنوات التقاعد. وأظهرت النتائج أيضا وجود فروق ذات دلالة إحصائية بين درجات تحمل المخاطر المالية لفئات المستثمرين تبعا للعوامل السلوكية (التحيز، الثقة الزائدة، التجارب السابقة، الاستخدام المماثل، تجنب الخسارة، وتجنب الندم، الحسابات العقلية، معلومات السوق، وسلوك القطيع). وأوصت الباحثة بمجموعة من التوصيات منها: ضرورة تحديد المستثمر لمستواه في تحمل المخاطر، وتحديد استراتيجية مناسبة لتوزيع المخاطر على المحفظة الاستثمارية الخاصة به، بالإضافة إلى ضرورة تقييم المستثمرين لمراكزهم المالية، ومحافظهم الاستثمارية بصفة دورية. وضرورة أن يستخدم المستشارون (شركات الوساطة المالية) نموذجاً صالحا وموثوقا لتحمل المخاطر، يشمل جميع "عوامل" تحمل المخاطر. ولذلك توصي الباحثة شركات الوساطة المالية باستخدام نموذج تحمل المخاطر المالية الخاصة بالرسالة لتحديد درجات تحمل المخاطر المالية للمستثمرين؛ وذلك لتخصيص محفظة العميل بشكل صحيح، وتحقيق التوازن بين المخاطر والعائد.
This research aimed to measure the differences between the degrees of financial risk tolerance according to the demographic and behavioral factors - an applied study on investors in the Egyptian stock exchange. The results of the study showed statistically significant differences between the degrees of financial risk tolerance for the categories of investors according to gender, age, educational level, employment, annual income, and experience. The results showed that there were no statistically significant differences between the degrees of financial risk tolerance for the categories of investors according to the retirement years. The results also showed statistically significant differences between degrees of financial risk tolerance for investor categories depending on behavioral factors (bias, excess confidence, past experience, similar use, loss avoidance, avoidance of remorse, mental calculations, market information, and herd behavior). The researcher recommended a set of recommendations, including: the need to identify the investor to its level of risk tolerance, and identify an appropriate strategy for the distribution of risks on the investment portfolio of its own, in addition to the need to assess investors for their financial positions, and their portfolios of investment periodically. And the need for consultants (financial intermediaries) to use a credible and risk-tolerant model that includes all risk factors. Therefore, the researcher recommends that financial intermediaries use a financial risk tolerance model for the letter to determine the degree of financial risk tolerance to investors, so as to properly allocate the client's portfolio and balance the risk and return.
|
