المستخلص: |
تعتني الدراسة بتناول نموذج كالدرو أو ما عرف بمربع كالدرو السحري لقياس فاعلية السياسة النقدية وذلك في اقتصاد مفتوح، وذلك من خلال اقتراح نموذج يحتوى مجموعة من متغيرات الاقتصاد المفتوح بخلاف المتغيرات الكلية التي اعتمد عليها كالدرو في نموذجه الأساسي، والأساس هنا بيان أن دور السياسة النقدية لن يتلخص فقط في مجموعة المتغيرات التي اعتمد عليها كالدرو في نموذجة الأساسي ولكن هنا متغيرات كلية أخرى قد تتأثر أو من المستهدف أن "تتأثر بالتغيرات في السياسة النقدية، وتوصلت الدراسة إلى عدم فاعلية السياسة النقدية في الاقتصاد المصري وذلك بتناول مجموعة من المتغيرات هي: الاحتياطي من النقد الأجنبي والأصول الأجنبية وخلق الائتمان وسوق الأسهم، ولبيان مدة صحة نتائج كالدرو اختبرت الدراسة صحة النموذج من خلال التحليل القياسي لنموذج VECM Vector Error Correction Model.
The study has been concerned with Kaldro square model for measure the effectiveness of Monetary policy in the open economy, this relation had been done by applicable the Kaldro model on the following Variable: FER (Foreign exchange reserve), Foreign Assets, Credit Creation and Equity Market, finally the study has found that there is no effectiveness for the Egyptian’s Monetary policy upon the study’s variables, that had done by measure that using VECM model.
|