ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > تأثير سعر الصرف ومعدل التضخم ع...>الوصف

تأثير سعر الصرف ومعدل التضخم على أداء سوق الأسهم في مصر

العنوان بلغة أخرى: The Effect of the Exchange Rate and the Inflation Rate on the Performance of the Stock Market in Egypt
المصدر: مجلة السياسة والاقتصاد
الناشر: جامعة بني سويف - كلية السياسة والاقتصاد
المؤلف الرئيسي: عبدالجواد، راضي السيد (مؤلف)
المجلد/العدد: مج9, ع8
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2020
الشهر: أكتوبر
الصفحات: 41 - 71
DOI: 10.21608/JOCU.2020.37317.1037
ISSN: 2636-4166
رقم MD: 1124418
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
أسعار الصرف | التضخم المالي | الاستقرار الاقتصادي | البورصة المصرية
كلمات المؤلف المفتاحية:
سعر الصرف | معدل التضخم | مؤشر أداء سوق الأسهم | نمطية التقلبات | الحركة العشوائية | Exchange Rate | Inflation Rate | Stock Market Performance Index | Volatility Pattern | Random Movement
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

80

حفظ في:
المستخلص: هدفت الدراسة إلى اختبار تأثير تغيرات سعر الصرف ومعدل التضخم على أداء سوق الأسهم في مصر، اعتمد الباحث خلالها على نموذج الانحدار الذاتي الموزع بفترات إبطاء ذي اختبار الحدود كمدخل للتكامل المشترك، بالإضافة إلى النموذج المعمم للانحدار الذاتي المشروط بعدم ثبات تباين حد الخطأ. وباستخدام بيانات شهرية لمتغيرات الدراسة في الفترة (يناير 2000 -فبراير 2020)، وبعد إجراء اختبارات السكون للسلسلة الزمنية لمتغيرات الدراسة اعتمادا على اختبار "ديكي فولر الموسعADF " واختبار "فيليبس-بيرونPP " جاءت نتيجة الاختبارين لتبين وجود اختلاف في درجة استقرار السلاسل الزمنية لمتغيرات الدراسة وتراوحها بين I (0) وI (1). وتبين من نتائج التقديرات وجود علاقة توازنية طويلة الأجل تتجه من سعر الصرف ومعدل التضخم إلى مؤشر أداء سوق الأسهم في مصر (EGX30)، وجاءت إشارة المعلمة المقدرة لكل منهما موجبة، بما يعكس التأثير الطردي لسعر الصرف ومعدل التضخم على هذا المؤشر. وأوضحت نتائج تقدير معلمة تصحيح الخطأ في نموذج (ECM) أن مدة تصحيح الخلل بين وضع الأجل القصير في مؤشر الأداء وتوازن الأجل الطويل تبلغ خمسة أشهر تقريبا، إذ بلغت المعلمة المقدرة نحو (-0.213). وتبين من نتائج اختبار عدم ثبات تباين حد الخطأ العشوائي نمطية تقلبات عوائد سوق الأسهم المصرية، وأكدت تقديرات نموذجGARCH M (1.1) ذلك من خلال معنوية كل من تأثير(ARCH) وتأثير (GARCH)، بما يعكس عدم تحقق فرضية الحركة العشوائية كمقياس لكفاءة السوق. وأوضحت كذلك معادلة المتوسط معنوية التأثير الموجب لكل من تغيرات سعر الصرف ومعدل التضخم ودرجة المخاطرة التي تتعرض لها سوق الأسهم المصرية على تقلبات عوائد هذه السوق.

The study aimed to test the effect of changes in the exchange rate and the rate of inflation on the performance of the stock market in Egypt, during which the researcher relied on the self-regression model distributed with slow-down periods with a boundary test as an entry point for joint integration, in addition to the model generalized self-regression conditional on error term variance instability. And using monthly data for the study variables in the period (January 2000 - February 2020), after conducting static tests for the time series of study variables depending on the test the results of the two tests showed a difference in the degree of stability of the time-series of the study variables, ranging between I (0) and I (1). The results of the estimates showed that there is a long-term equilibrium relationship that moves from the exchange rate and the inflation rate to the Egyptian Stock Market Performance Index (EGX30), and the indicator of the estimated parameter for each of them is positive, reflecting the direct effect of the exchange rate and the inflation rate on this indicator. The results of estimating the error correction parameter in the ECM model indicated that the period of correcting the imbalance between the short-term position in the performance index and the long-term equilibrium is approximately five months, as the estimated parameter is about (-0.213). The results of the random error limit variance instability test showed the typicality of fluctuations in the returns of the Egyptian stock market. Estimates of the GARCH M (1.1) model confirmed this through the significance of both the ARCH effect and the GARCH effect, reflecting the failure of the random movement hypothesis as a measure of market efficiency. . The average equation also clarified the significance of the positive impact of changes in the exchange rate, the rate of inflation and the degree of risk that the Egyptian stock market is exposed to on the fluctuations of the returns of this market.
ISSN: 2636-4166

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.