| المستخلص: |
تهدف الدراسة إلى دراسة تأثير سياسة معدل الصرف على أهم الموازين الفرعية لميزان المدفوعات المصري وهم، الميزان التجاري والميزان السلعي والميزان الرأسمالي (الاستثمار)، لقياس مدي توافق نتائج تطبيق سياسات تخفيض قيمة الجنيه المصري على توازن الوضع الخارجي لمصر-التي كانت محفزة ومدعومة من صندوق النقد الدولي-مع ما كان مخطط له، من حيث دعم تنافسية الصادرات المصرية من السلع والخدمات وجذب الاستثمارات. وتم ذلك من خلال اختبار فرضية وجود علاقة إيجابية بين تخفيض قيمة العملة المصرية وتحسين وضع الميزان التجاري السلعي والميزان التجاري الخدمي والميزان الرأسمالي (الاستثمار. وتم الاعتماد على معادلة الانحدار المتعدد باستخدام طريقة المريعات الصغرى (OLS) خلال الفترة (1980-2019). وتوصلت الدراسة إلى وجود علاقة موجبة بين معدل الصرف الحقيقي وعجز الميزان التجاري السلعي، أي أن زيادة معدل الصرف الأجنبي للجنيه المصري يؤدي إلى زيادة العجز في هذا الميزان، كما أن العلاقة سالبة بين معدل الصرف الحقيقي والميزان التجاري الخدمي، حيث تؤدي أن زيادة معدل الصرف تؤدي إلى انخفاض فائض الميزان الخدمي، بالإضافة إلى أن تأثير معدل الصرف الأجنبي على وتدفقات الاستثمارات الأجنبية سالبة أيضا. وهذا يشير إلى عدم فاعلية سياسة تخفيض قيمة الجنية المصري لتحسين وضع ميزان التجارة السلعي والميزان التجارة الخدمي وفي ميزان المعاملات الرأسمالية (الاستثمار الأجنبي).
The study aims to study the effect of the exchange rate policy in Egypt on the most important balances of the Egyptian balance of payments, namely; the trade balance, the commodity balance and the capital balance (investment)., to measure the consistency of the results of applying the policies of devaluation of the Egyptian pound on the balance of the external situation of Egypt- which was stimulated and supported by the International Monetary Fund- with what was planned, in terms of supporting the competitiveness of Egyptian exports of goods and services and attracting investments. This is done by testing the hypothesis of a positive relationship between devaluation of the Egyptian currency and improving the status of the commodity trade balance, the service trade balance and the capital balance investment. The multiple regression equation was used using the OLS method during the period (1980-2019). The study found that there is a positive relationship between the real exchange rate and the deficit of the commodity trade balance, meaning that an increase in the foreign exchange rate of the Egyptian pound leads to an increase in the deficit in this balance, and the negative relationship between the real exchange rate and the service trade balance, as an increase in the exchange rate leads to Due to the decrease in the surplus of the service balance, in addition to the negative impact of the foreign exchange rate on foreign investment flows as well. This indicates the ineffectiveness of the policy of devaluing the Egyptian pound to improve the status of the commodity trade balance, the service trade balance, and the capital transactions balance (foreign investment).
|
