| المستخلص: |
تسهم المعلومات في فهم وتفسير والمساعدة على اتخاذ قرار الاستثمار في سوق الأوراق المالية، من هنا تبرز الحاجة إلى التأكيد على الفرص الضائعة الناتجة عن عدم إتاحة هذه المعلومات، فضلا عن عدم الاستناد إليها في اتخاذ مثل تلك القرارات سواء على المستوى الفردي أو المستوى المؤسسي، إذ إن تطور فاعلية أداء السوق المالي ناجم عن استغلال وتسخير تكنولوجيا المعلومات في تطوير واستخدام منظومة معلومات توفر كل المستلزمات المعلوماتية والمعطيات المناسبة لتقييم جدوى القرار والوقوف على الحقائق المالية. إن التعقيد الذي ينتاب عمليات التداول في أسواق الأوراق المالية، فضلا عن التشابك والاقتران مع ظروف عدم التأكد والمخاطرة في اتخاذ القرارات الاستثمارية يعطي أهمية قصوى لتطوير سلوك المستثمرين الذي من شأنه زيادة فاعلية النشاط المالي على المستويين الجزئي والكلي، وتنضوي عملية التخطيط وتحليل السياسات على تغاير سلوك الفرد مما قد يؤدي إلى إنقاص درجة اللا يقين فيما يتعلق بخيارات التعامل في تداولات أسواق الأوراق المالية، وهنا تبرز أهمية الإفصاح والتنبؤ وتحليل السيناريوهات التي تعد من الأدوات التي شاع استخدامها للتعامل مع الأحداث غير المؤكدة والمتوقعة الحدوث في المستقبل القريب أو البعيد. وهنا تبرز أهمية دراسة تفسير ظاهرة تفسير السلوك الخاص بالمستثمر لدورها البارز في تحقيق النجاح في عملية التعامل مع تلك الأحداث، من هنا فقد حظيت تلك الدراسات بنصيب واسع من الاهتمام في إطاري التخطيط وتحليل السياسات في مختلف قطاعات التطبيق ومنها سوق الأوراق المالية، ويعد تفسير ما يعرف بسلوك القطيع Herd Behavior أو التقليد Imitation أو الموضة fashion أو شلالات المعلومات Cascade أو اتباع القائد Follow-the-Leader من الأساليب المناسبة التي تفسر التشابه في سلوكيات وتصرفات المستثمرين في السوق، تلك السلوكيات والتصرفات التي تنشأ بسبب التعامل مع الحالتين هما: الأولى تجميع الصدمات المالية مثل التغير في المستوى العام لأسعار الأدوات المالية وتغاير أسعار الفائدة في وعاء واحد. الثاني: العدوى المالية. وهاتين الحالتين تظهران سوية في نشاط سوق الأوراق المالية وفق نظرية كفاءة السوق القائلة بأن أي صدمة مالية واحدة في سوق ما يمكن أن تخلق أزمة أخرى في سوق مماثل نتيجة ما يعرف بالعدوى المالية المكتسبة من سلوك المستثمر.
The importance of data in understanding and interpreting as well as aid to make the decision has become a decisive matter. So, concentration should be directed towards the wasted chances of losing data and no -reliance on in decision - making process almost on the individual level or total once. The upgrade of economic performance has resulted of using data and IT in developing the information systems to assess the result of decisions and facts. The progress in economic society, the association of uncertainty conditions and risk in decision making process yield a crucial importance to upgrade the investors' behavior that may increase the activity of economy partially and totally. Planning and policy analysis draw upon the variance in the individual behavior, this may lead to decrease of disbelief regarding the choices of financial markets dealings. Disclosure, broadcasting and scenario analysis are sorts of widespread tools used to treat the uncertain events and expected as well in the next future or more. Finally, the phenomenon of private behavior of the investor has widely tackled in planning and policy analysis in various applicable sectors such as financial market. The concept of Herd Behavior or Imitation or Fashion or Cascade or Follow-the-Leader is demonstrated as a sort of financial markets. This concept is however similar to the behavior and manner of investors inside the market. This sort of behavior may emerge as a result of two principles; first the range of collecting the financial setback such as the change in the general level of financial prices and the change in the prices of interest.
|
