| المستخلص: |
يهدف البحث إلى قياس أثر السياسة النقدية على سعر الصرف في الاقتصاد المصري خلال الفترة (2016-1976)، وقد اعتمدت الدراسة في تحقيق ذلك على التكامل المشترك باستخدام منهج اختبار الحدود The Bounds Testing Approach والمبنى على استخدام الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزعةThe Autoregressive Distributed Lag (ARDI) . وقد توصلت الدراسة إلى وجود تأثير إيجابي للمعروض النقدي بمعناه الواسع على سعر الصرف في مصر في الأجلين الطويل والقصير عند مستوى 1%، وكذلك توصلت الدراسة إلى وجود تأثير سلبي لسعر الفائدة الحقيقي على سعر الصرف في مصر عند مستوى 1% في الأجل الطويل. أما بالنسبة للمتغيرات التفسيرية الأخرى فقد توصلت الدراسة أيضا إلى وجود تأثير إيجابي لصادرات السلع والخدمات كنسبة من الناتج، وسلبي لواردات السلع والخدمات كنسبة من الناتج على سعر الصرف المصري في الأجل الطويل. هذا بالإضافة إلى عدم وجود تأثير لمعدل التضخم على سعر الصرف في مصر في الأجلين الطويل والقصير.
This paper aims to estimate the effect of monetary policy on exchange rate in the Egyptian economy during the period (1976-2016). The paper used the cointegration using the Bounds testing approach and used the Autoregressive Distributed Lag Model (ARDL).the paper has been estimated the model using three methods, they are Fully Modified Least Squares (FMOLS), Dynamic Least Squares (DLS), and Canonical Co-integrating Regression (CCR). The study found that effect of money supply on exchange rate is positive at significant level of 1%, also the study found that effect of real interest rate on exchange rate is negative in the long run at significant level of 1%. For the other explanatory variables, the study found effect of exports of goods and serves on exchange rate is positive and the effect of import of goods and services is negative in the long run, also the study found that there is no effect of inflation rate on exchange rate in the long and short run.
|
