| المستخلص: |
يهدف البحث إلى تقدير العلاقة بين السياسة النقدية والسيولة لدى المصارف التجارية في العراق، إذ تم استخدام منهجية أنموذج الانحدار الذاتي ذو الفجوات الزمنية الموزعة المتباطئة (Autoregressive Distributed Lag Model {ARDL}) لتقدير تلك العلاقة في الأجلين القصير والطويل باستخدام البرنامج الإحصائي (Eviews 10). وتتمثل أهم الاستنتاجات التي توصل لها الباحثين في وجود علاقة عكسية ومعنوية طويلة الأجل بين سعر إعادة الخصم والسيولة لدى المصارف التجارية، وعلاقة عكسية معنوية قصيرة وطويلة الأجل بين نسبة الاحتياطي النقدي القانوني والسيولة لدى المصارف التجارية، كما توصل إلى وجود علاقة طردية طويلة الأجل بين عمليات السوق المفتوحة والسيولة لدى المصارف التجارية وكلها تتفق مع المنطق الاقتصادي. كما توجد علاقة توازنية طويلة الأجل (تكامل مشترك) بين المتغيرات المدروسة وفق منهجية اختبار الحدود (Bound Test)، وأوضح البحث أيضا أن قيمة معلمة تصحيح الخطأ بلغت (٠,١٧- )، أي أن انحراف السنوات السابقة عن توازن الأجل الطويل يتم تصحيحه بنسبة (١٧%)، وأن درجة تأثير كل من المتغيرات سعر إعادة الخصم، نسبة الاحتياطي النقدي القانوني، وعمليات السوق المفتوحة في سيولة المصارف التجارية في الأجل القصير (١٧%، ٣٩%، ١%) على التوالي من الأثر الكلي.
The research aims to estimate the relationship between monetary policy and liquidity at commercial banks in Iraq. The methodology of Autoregressive Distributed Lag Model {ARDL} was used to estimate that relationship in the short and long terms using the statistical program (Eviews 10). The most important conclusions reached by the researcher are the existence of a long-term inverse relationship between the discount rate and liquidity at commercial banks, and a short and long-term inverse moral relationship between the legal cash reserve ration and liquidity at commercial banks. It also concluded that there is a long- term positive relationship between market operations. The open market and liquidity at commercial banks are all in accordance with the economic logic. There is also a long-term equilibrium relationship (co-integration) between the studied variables according to the Bound Test methodology. The research also showed that the value of the error correction parameter amounted to (-0.17), meaning that the deviation of previous years from the long-term equilibrium is corrected by (17%), and that the degree of influence of each of the variables is the discount rate, the legal cash reserve ration, and open market operations on the liquidity of commercial banks in the short term (17%, 1% and 39%) respectively of the total effect.
|
