المستخلص: |
تهدف الدراسة إلى تحديد أثر العوامل المحددة علي هيكل رأس المال وانعكاسها على قيمة المنشأة بغرض تعظيم قيمة المنشآت الصغيرة ومتوسطة الحجم المقيدة في بورصة الكويت وتوصلت الدراسة إلى النتائج التالية: 1-وجود علاقة ارتباط معنوي بين قيمة المنشأة وكل من هيكل الأصول، معدل الضريبة الفعلي، والربحية، مما يشير إلى أهمية الاعتماد على تلك العوامل في تقدير قيمة المنشأة، فضلا عن إمكانية صياغة نموذج لتقدير قيمة المنشأة استنادا إلى العوامل المحددة لهيكل رأس المال المؤثرة في قيمة المنشأة والتي تتمثل في نسبة استغلال الأصول، السيولة، هيكل الأصول، معدل الضريبة الفعلي، الربحية، والحجم، حيث بلغت قيمة معامل التحديد لها (36.1%). 2-وجود علاقة ارتباط معنوي بين قيمة المنشأة ونسبة الديون طويلة الأجل، بالإضافة إلى إمكانية صياغة نموذج لتقدير قيمة المنشأة استنادا إلى مقاييس هيكل رأس المال المؤثرة في قيمة المنشأة وهي نسبة إجمالي الديون، نسبة الديون طويلة الأجل، ونسبة الديون قصيرة الأجل، حيث بلغت قيمة معامل التحديد لها (76.4%).
The study aims to determine the impact of the determining factors on the capital structure and its reflection on the value of the enterprise in order to maximize the value of small and medium- sized enterprises listed in the Kuwait Stock Exchange. The study reached the following results: 1-The existence of a significant correlation between the calue of the enterprise and each of the assets structure and the effective tax rate and profitability,which indicates the importance of relying on these factors in estimating the value of the enterprise, as well as the possibility of formulating a model for estimating the calue of the enterprise based on the specific factors of the capital structure affecting the calue of the enterprise, which is represented in the ratio of Exploitation of assets, liquidity, asset structure, effective tax rate and profitability, as the value of its coefficient of determination reached (36.1%). There is a significant correlation between the value of the enterprise and the ratio of long- term debts, in addition to the possibility of formulating a model to estimate the value of the enterprise based on the capital structure measures affecting the value of the enterprise, namely the ratio of total debt, the ratio of long- term debt and the ratio of short- term debt, where the value of the coefficient of determination reached (76.4%).
|