| المستخلص: |
يهدف البحث إلى دراسة التأثير الفكري والتطبيقي للإبلاغ عن تعليقات الإدارة في تكلفة التمويل بالتطبيق على 109 مشاهدة (شركة/ سنة) في الشراكات المساهمة العراقية الصناعية المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للفترة من 2010- 2019. وقد تم قياس متغيرات البحث بشكل كمي، إذ تم تطوير مؤشر لتقييم مستوى الإبلاغ عن تعليقات الإدارة، وتم استخدام التكلفة المرجحة للتمويل، وبالاستعانة ببرنامج الحزمة الإحصائية SPSS تم التأكد من صلاحية البيانات للتحليل الاحصائي من خلال اختبارات التوزيع الطبيعي، خلوها من التداخل الخطي، وضعف الارتباط الذاتي بين المتغيرات المستقلة والضابطة، وقد تم اختبار فرضيات البحث باستعمال الانحدار الخطي المتعدد Multiple linear regression. ومن بين أهم ما توصل إليه البحث أن هناك بونا شائعا بين القواعد المحلية والدولية المتعلقة بالإبلاغ عن تعليقات الإدارة، ونمطية تقارير الإبلاغ الإداري في الشركات العراقية، وعدم وجود توظيف واستفادة منها، وافتقارها للمعلومات التطلعية، وانخفاض كبير جدا في نسبة الإبلاغ عن تعليقات الإدارة، وعلى الرغم من ضعف مستوى الإبلاغ عن تعليقات الإدارة إلى أنه كان له تأثير طردي في تكلفة التمويل بالأسهم، ولم يثبت تأثير تطبيقي للإبلاغ عن تعليقات الإدارة في تكلفة الاقتراض. وانطلاقا من النتائج السابقة يوصي البحث بضرورة قيام الجهات المنظمة لعمل مهنة المحاسبة في العراق: لمراجعة وتنقيح القاعدة المحاسبية رقم 6 في ضوء بيان الممارسة الدولي. وضرورة قيام المدقق الخارجي بتدقيق تقرير تعليقات الإدارة ومناقشة الإدارة للفقرات المثبتة فيه. وضرورة قيام إدارة الشركات بتطوير تقرير التعليقات في ضوء الفرص والمخاطر، وتوظيفه في الفترات الصعبة. وضرورة القيام بدورات لتوعية المستثمرين والمحللين الماليين بأهمية المعلومات الواردة في قائمة تعليقات الإدارة وتثقيفهم بالنماذج الكمية لقياس تكلفة التمويل بالأسهم.
The research aims to study the intellectual and practical impact of reporting management commentary on financing cost by applying to 109 views (company / year) in the Iraqi industrial shareholding companies listed on the Iraq Stock Exchange for the period from 2010-2019. The research variables were measured quantitatively, as an indicator was developed to assess the level of reporting on management commentary, and the weighted cost of funding was used, and with the help of the SPSS statistical package program, the validity of the data for statistical analysis was verified through normal distribution tests, free from linear interference, and weak correlation. The study hypotheses were tested by using multiple linear regression. Among the most important findings of the research is that there is a common discrepancy between local and international rules related to reporting management commentary, the pattern of administrative reporting reports in Iraqi companies, the lack of employment and benefit from them, their lack of forward looking information, and a very significant decrease in the rate of reporting on management commentary. Despite the low level of reporting on management's comments that it had a direct effect on the cost of equity financing, the effect of reporting management comments on the cost of borrowing has not been proven. Based on the previous results, the research recommends the necessity for the bodies organizing the work of the accounting profession in Iraq to review and revise the accounting rule No. 6 in light of the international practice statement. And the necessity for the external auditor to audit the management comments report and discuss the paragraphs affixed therein by management. And the necessity for the companies' management to develop the comments report in light of the opportunities and risks, and to employ it in difficult times. And the necessity of conducting awareness sessions for investors and financial analysts of the importance of the information contained in the list of management comments and educating them on quantitative models to measure the cost of equity financing.
|
