ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > تأثير المحددات الاقتصادية على...>الوصف

تأثير المحددات الاقتصادية على إصدار الصكوك الإسلامية

العنوان بلغة أخرى: The Impact of Macroeconomic Factors on Issuing Sukuk
المصدر: المجلة العربية للإدارة
الناشر: المنظمة العربية للتنمية الإدارية
المؤلف الرئيسي: سليمان، هبه الله أحمد سيد أحمد (مؤلف)
المؤلف الرئيسي (الإنجليزية): .Soliman, Hebatallah A
مؤلفين آخرين: الحلبي، شريف إسماعيل (م. مشارك) , أبو الدهب، سامح عبدالمقصود محمد (م. مشارك)
المجلد/العدد: مج42, ع3
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2022
الشهر: سبتمبر
الصفحات: 171 - 194
DOI: 10.21608/aja.2022.226695
ISSN: 1110-5453
رقم MD: 1333564
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
السياسة الاقتصادية | المحددات الاقتصادية | الصكوك الإسلامية | الأزمات الاقتصادية
كلمات المؤلف المفتاحية:
الصكوك | السندات الإسلامية | السندات | المحددات الاقتصادية | مؤشرات الحوكمة المؤسسية | الثقافة والبنوك الإسلامية | تحليل الانحدار | Sukuk | Bonds | Islamic Bonds | Macroeconomic Factors | Inflation | GDP | Exchange Rate | Domestic Credit | Worldwide Governance Indicators and Culture
رابط المحتوى:

الناشر لهذه المادة لم يسمح بإتاحتها.
صورة الغلاف QR قانون
حفظ في:
المستخلص: أصبحت الصكوك أداة مالية إسلامية متزايدة الأهمية في كل من الدول الإسلامية وغير الإسلامية. كما أصبحت أيضا أداة مهمة لجمع التمويل بفعالية وكفاءة من حيث تخصيص الموارد وتعبئتها في أسواق رأس المال الدولية. حيث شيد سوق الصكوك الإسلامية في السنوات الأخيرة مكانة متنامية، وقد كان سوق الصكوك مدفوعا باهتمام كبير من مختلف الجهات المصدرة ذات السيادة وشبه السيادية والشركات في استغلال الصكوك لجمع الأموال، وأصبح سوق الصكوك في السنوات القليلة الماضية القطاع الأسرع نموا في صناعة الخدمات المالية الإسلامية، خاصة في أعقاب الأزمة المالية العالمية حيث ظهرت عدة بلدان جديدة في سوق الصكوك العالمية مثل المملكة المتحدة وهونج كونج ولوكسمبورغ والسنغال وجنوب أفريقيا، وبلغ إجمالي قيمة إصدار الصكوك العالمية 979 مليار دولار خلال القترة 2001-2017. وتعد ماليزيا مركز سوق الصكوك إلى حد كبير. تهدف هذه الدراسة إلى قياس أثر المحددات الاقتصادية والمتمثلة في الانفتاح التجاري، معدل التضخم، وأسعار الصرف، وحجم الاقتصاد وحجم النظام المصرفي، وكذلك مرحلة تطور الدولة، بالإضافة إلى دراسة أثر مؤشرات الحوكمة المؤسسية على قيم إصدار الصكوك. وكذلك دراسة أثر مؤشر الثقافة من خلال نموذج هوفيستد على تطور إصدار الصكوك. وقد اعتمدت الدراسة على بيانات 277 مؤسسة مالية وجهات حكومية تقع في دول مجلس التعاون الخليجي بالإضافة إلى ماليزيا وتركيا باستخدام تحليل الانحدار. وتوصلت الدراسة إلى أن حجم الاقتصاد بالإضافة إلى معدل التضخم وحجم النظام المصرفي وكذلك مرحلة تطور الدولة لهم تأثير إيجابي على نمو سوق الصكوك. كما توصلت الدراسة لعدم وجود علاقة معنوية بين إصدار الصكوك ومعدلات سعر الصرف. وبالنسبة لتأثير متغيرات حوكمة الدول وجدت الدراسة علاقة إيجابية بين إصدار الصكوك وبين مقياس سيادة القانون، وعدم وجود علاقة معنوية لبافي المؤشرات. وأخيرا توصلت الدراسة إلى وجود علاقة إيجابية بين إصدار الصكوك ومؤشر الثقافة اعتمادا على متغيرين، وهما «مؤشر عدم اليقين» و«مؤشر التوجه المستقبلي طويل الأجل» وعدم وجود علاقة معنوية لباقي مؤشرات الثقافة. وتوصي الدراسة بضرورة اهتمام الدول الراغبة في زيادة إصدارها من الصكوك العمل على تدعيم ثقافة التخطيط المستقبلي طويل الأجل وتقليل ثقافة عدم اليقين من أجل جذب أكبر عدد ممكن من المستثمرين في سوق الصكوك.

This study seeks to measure the effect of macroeconomic factors which are Inflation; GDP; Exchange Rate; Openness, and Domestic Credit in addition to the impact of corporate governance of country based on Worldwide Governance Indicators (WGI) on the value of issued Sukuk. The study also seeks to measure the impact of culture based on Hofsted model on the value of issued Sukuk. This study uses data for 277 different institutions and governments across 8 countries which are UAE; KSA; Qatar; Malaysia; Oman; Bahrain; Turkey and Kuwait for period between 2011 and 2017. As far as we know, this is one of the original and updated studies that investigate these relationships. Consistent with our predictions related to the impact of macro factors on issuing Sukuk. The empirical results indicate a positive association with Domestic Credit; Inflation and GDP and find no association with exchange rate. Concerning with the impact of Governance Indicators; we find a positive impact for rule of law and insignificant for other variables. Our analysis also shows a positive impact for culture based on long term orientation and uncertainty avoidance on the value of issued Sukuk. This study adds value for how macroeconomic factors work as a motivator or constrained for issuing Sukuk in different markets.
ISSN: 1110-5453

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.