| المستخلص: |
يعد تحديد تكلفة خدمة التأمين من أهم القرارات التي تتخذها شركات التأمين، وأكثرها تعقيدا، يختلف التسعير المالي عن التسعير الإكتواري التقليدي من خلال مراعاة الدور الذي تلعبه الأسواق في تحديد سعر التأمين، وبالتالي يجب أن تعكس أسعار التأمين علاقات التوازن بين المخاطرة والعائد، أو على الأقل تجنب خلق فرص المراجحة، حيث كان اهتمام الاكتواريين ينصب على نشاط الاكتتاب فقط وإهمال الجانب الاستثماري عند التسعير، أي إهمال الدخل الناتج من النشاط الاستثماري عند التسعير في النماذج المالية، بينما في النماذج المالية يتم تحديد السعر على أساس التفاعل القوي بين العرض والطلب، أي سعر السوق، وهو ما يسمى بالقيمة العادلة. في هذا البحث تم تطبيق أربعة نماذج مالية مختلفة لتحديد حجم الأقساط العادلة التي يجب على شركات التأمين تحصيلها لتتناسب مع المخاطر التي تتعرض لها الشركة. أيضا تقدير معدل الربح العادل على نشاط الاكتتاب الذي يجب على الشركة أن تحققه طبقا لمعدلات العائد الحالية لمحفظة السوق، وبعد ذلك عقد مقارنة بين تلك النماذج وخصائص كل منها، وعرض لمزايا وعيوب كل منها، وكذلك الانتقادات الموجهة إليها. وذلك لثلاثة شركات وهم شركة قناة السويس للتأمين، وشركة الدلتا للتأمين، وشركة أليانز للتأمين. وكان أساس اختيار هذه الشركات هو التنوع في أسلوب الإدارة والملكية، حيث تم اختيار شركة الدلتا لأنها ضمن الشركات المدرجة في البورصة المصرية، مما يعني زيادة تأثر ربحيتها وقيمة حقوق المساهمين بها بالأسواق المالية ومعدلات العوائد والانحرافات التي تحدث للعوائد في السوق، شركة قناة السويس تعد شركة قطاع خاص مصري، ولكن ليست مدرجة بالبورصة المصرية، وشركة أليانز شركة قطاع خاص أجنبي.
Determining the cost of insurance service is one of the most important and most complex decisions in insurance companies. The importance of this decision is that the survival of the insurance company in the business environment depends mainly on the ability to determine the audit of the insurance service price. What makes this decision more difficult is that many variables impact it, such as economic, financial, marketing, and legal variables. Suppose pricing depends on a scientific basis that considers accuracy and fairness and balances shareholders' equity and policyholders' rights. In that case, it will be the pillar that will ensure that the insurance company remains in the market and maintains its competitive position, especially in fierce competition between companies. Each company tries to offer a competitive price to attract the market. If the price is lower than the fair price, it exposes the company to eroding its reserves and the risk of insolvency. If the price is greater than the reasonable price, it leads to the reluctance of people to contract with this company, which harms the company as a result of the decline in the number of insurance policyholders and, thus, lower market shares and lower-income. In this research, three financial models based on the Financial Asset Pricing Model (CAPM) were applied to determine the fair premiums that insurance companies must collect to match the risks to which the company is exposed. This model also estimates the fair rate of profit on the underwriting activity that the company must achieve according to the current rates of return for the market portfolio.
|
