ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > أثر تكاليف الوكالة على هيكل ال...>الوصف

أثر تكاليف الوكالة على هيكل التمويل بالتطبيق على الشركات المدرجة بالبورصة المصرية

العنوان بلغة أخرى: The Impact of the Agency Cost on the Financing Structure Applied on Companies Listed on the Egyptian Stock Exchange
المصدر: المجلة العلمية للاقتصاد والتجارة
الناشر: جامعة عين شمس - كلية التجارة
المؤلف الرئيسي: عبدالجواد، ريهام سعيد (مؤلف)
مؤلفين آخرين: مكاوي، نادية أبو فخرة (مشرف), وهدان، محمد محمد (مشرف)
المجلد/العدد: ع4
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2022
الشهر: ديسمبر
الصفحات: 1219 - 1255
ISSN: 2636-2562
رقم MD: 1373445
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
الأسواق المالية | القرارات الاستثمارية | الهياكل المالية | مصر
كلمات المؤلف المفتاحية:
مشاكل الوكالة للملكية | مشاكل الوكالة للدائنين | تكاليف الوكالة | هيكل التمويل | الانتفاع من الأصول | هيكل الأصول | إشكال التمويل | أجمالي الاقتراض | الاقتراض طويل الأجل | الاقتراض قصير الأجل | Agency Problem | Cost Agency Problem | Capital Structure | Total Borrowing | Utilization Ratio Assets | Long Term Borrowing | Short Term Borrowing | Financial Structure
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

19

حفظ في:
المستخلص: تهدف هذه الدراسة إلى قياس تكاليف الوكالة للملكية وتكاليف الوكالة للدائنين ولتحقيق هذا الهدف قامت الباحثة بدراسة أثر تلك التكاليف من خلا ل قياس نسبه الانتفاع من الأصول وهي النسبة التي تقيس مدى فاعليه القرارات الاستثمارية التي تتخذها الشركة ومدى قدرتها على استغلال أصولها بالشكل الأمثل، فان ارتفاع نسبه الانتفاع من الأصول يعنى أن الشركة تقوم بادراه أصولها بشكل كف وفعال وهو ما يترتب عليه انخفاض تكاليف الوكالة أما إذا كانت هذه النسبة منخفضة فان هذا يعنى أن الشركة تقوم باتخاذ قرارات استثماريه غير مثاليه أو تقوم باستخدام عوائدها في شراء أصول غير منتجه مما يخلق تكاليف وكاله يتحملها حمله الأسهم (Gitman 2009) ولقياس تكاليف الوكالة للدائنين فيتم استخدام نسبه هيكل الأصول وهذا المؤشر يعبر عن القوة التسليفة للأصول حسب نظريه (Scott77) ويعبر عن تكلفه الوكالة للديون حسب نظرية (Myers77)، أما لقياس هيكل التمويل فيتم استخدام نسبه الاقتراض الإجمالي ونسبه الاقتراض طويل الأجل، ونسبه الاقتراض قصير الأجل لأنه لا يمكن الحصول على فهم متكامل للهيكل المالي ومحدداته ألا من خلال دراسة كافة إشكال الاقتراض وتحليل الاقتراض الإجمالي إلى عنصري الاقتراض طويل الأجل والاقتراض قصير الأجل، قام العبد (1992) بالاعتماد على النسب الثلاثة السابقة عند دراسة العوامل المؤثرة على الهيكل التمويلي واستخدم في دراسة كلا من (Michael Machokoto, Nyasha Mahonye 2022) Marco dell, Erwan Morellec, Francesca2020) ) نسب الديون قصيرة الأجل والقروض قصيرة الأجل وتوصل أن هناك تأثير للاقتراض والديون قصيرة الأجل، وقد استخدمت الباحثة المقاييس المحاسبية للاقتراض (Jensen et al 2003) وتم اختيار عينه للبحث من الشركات المدرجة في البورصة المصرية من سنه 2013- 2017 (بيانات ربع سنوية) تم اختيار عينه مبدئية مكونه من 25 شركة طبقا لمؤشر (EGX30) واستخدمت الدراسة السلاسل الزمنية ل 25 شركة باستخدام (Panel Data) من خلال العزوم المعممة (GMM) بطريقة الاختلاف وطريقه التعامد وتوصلت النتائج إلى وجود علاقة طردية موجبه بين تكاليف الوكالة وهيكل التمويل ووجود علاقة عكسية بين نسبه الانتفاع من الأصول وهيكل التمويل ووجود علاقة طرديه بين هيكل الأصول وهيكل التمويل.

This study aims to measure the agency costs of ownership and the agency costs of debt ,to achieve this goal the researcher studied the impact of those costs throw measuring the utilization ratio of assets ,which is the ratio that measure the effectiveness of the investment decisions taken by the company and the extent of its ability to optimally utilize its assets, means that the company is managing its assets efficiently and , which results in lower agency costs, but if this percentage is low this means that the company is making non-ideal investment decision or using its returns to purchase nonproductive assets, which creates agency costs that are bear by the shareholders.(Gitman2009), either to measure the agency costs to creditors ,the ratio of assets structure is used and this indictor expresses the credit strength of assets according to the theory (scott77) and expresses the agency cost of debt according to the theory (Myers77) As for measuring the financing structure all forms are used the financing represent in the total borrowing ratio, the long –term borrowing ratio and the short- term borrowing ratio , because it is not possible to obtain an integrated understanding of the financial structure and its determinants except by study all forms of borrowing and analyzing the total borrowing to the elements of long-term and short-term borrowing (Al Abed 1992)relied on the previous ratios when studying the factors affecting the financing structure .The researcher used accounting standards for borrowing (Jensen et al 2003). Marco dell, Erwan)) (Michael Machokoto, Nyasha Mahonye 2022) And used this ratio in Morellec, Francesca 2020) And assemble was selected to search from companies listed on the Egyptian stock exchange from 2013-2017 an initial sample of 25 company was selected according to the (EGX30) Index and study used time series for 25companies using (Panel Data) through the (GMM)by deference mouthed and the orthogonal method and the results concludes that there is positive relationship between agency costs and the financing structure.
ISSN: 2636-2562

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.