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Aperçu sur la Structure et les Risques des Fonds Négociables en Bourses "ETF"

المصدر: مجلة المنارة للدراسات القانونية والإدارية
الناشر: رضوان العنبي
المؤلف الرئيسي: Bouzia, Abderrahim (Author)
المجلد/العدد: ع48
محكمة: نعم
الدولة: المغرب
التاريخ الميلادي: 2023
الشهر: شتنبر
الصفحات: 4 - 29
ISSN: 2028–876X
رقم MD: 1412005
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: الفرنسية
قواعد المعلومات: EcoLink, IslamicInfo
مواضيع:
الأسواق المالية | إدارة المخاطر | الإدارة النشطة | صناديق الاستثمار المتداولة
كلمات المؤلف المفتاحية:
ETF | Active Management | Underlying Market | Risks | Liquidity | Price Discovery
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المستخلص: Since their inception in 1993, ETFs have been regarded as the most innovative tradable investment vehicles on the market. Thanks to their attractive advantages (in terms of diversification and ease of trading), they have experienced surprising growth. Nevertheless, in front of certain risks, several events have pointed out the fragility of these instruments, including liquidity risk and risk of decorrelation from the benchmark. The purpose of this article is to provide an in-depth explanation of the structure of ETFs by looking at the process of creation / destruction of ETF shares on the primary market and their modalities of exchange on the secondary market, while emphasizing the risks and regulations in force in the main financial centers in the world (European and American). Likewise, this article also synthesizes the academic literature on the issue of the impact of ETFs on the underlying markets, in terms of liquidity and price discovery.

Depuis leur création en 1993, les ETF ont été considérés comme étant le véhicule d'investissement négociable le plus innovant du marché. Ils ont connu une croissance surprenante grâce aux avantages séduisants qu'ils offrent (la diversification et la facilité d'échange). Toutefois, plusieurs événements ont montré la fragilité de ces instruments face à certains risques, notamment le risque de liquidité et le risque de décorrélation par rapport à l'indice de référence. Le présent article a pour objet de fournir une explication approfondie sur la structure des ETF en s'intéressant au processus de création/destruction des parts d'ETF sur le marché primaire et leurs modalités d'échange sur le marché secondaire, tout en mettant l'accent sur les risques et la réglementation mise en vigueur sur les principales places financières au monde (Européenne et Américaine). De même, cet article synthétise aussi la littérature académique portant sur la question d'impact des ETF sur les marchés sous-jacents, en termes de liquidité et formation des prix.
ISSN: 2028–876X

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