ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > تحليل الدور المعدل والوسيط للر...>الوصف

تحليل الدور المعدل والوسيط للرافعة المالية على الآثار التفاعلية لمحددات هيكل رأس المال على الأداء المالي بالتطبيق على الشركات غير المالية المقيدة بالبورصة المصرية

العنوان بلغة أخرى: Analysis of the Moderation and Mediating Role of Financial Leverage on the Interactive Effects of Capital Structure Determinants on the Financial Performance, Applying to Non-Financial Companies Listed on the Egyptian Stock Exchange
المصدر: مجلة البحوث المالية والتجارية
الناشر: جامعة بورسعيد - كلية التجارة
المؤلف الرئيسي: محمد، خالد عبدالقادر (مؤلف)
المجلد/العدد: ع2
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2023
الشهر: أبريل
الصفحات: 387 - 437
ISSN: 2090-5327
رقم MD: 1418969
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
منظمات الأعمال | الرافعة المالية | رأس المال | البورصة المصرية
كلمات المؤلف المفتاحية:
محددات هيكل رأس المال | الرافعة المالية | الأداء المالي | نظريات هيكل رأس المال | Determinants of Capital Structure | Financial Leverage | Financial Performance | Theories of Capital Structure
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

37

حفظ في:
المستخلص: استهدف البحث الحالي دراسات عدد من العلاقات المباشرة والغير مباشرة، حيث تمثلت العلاقات المباشرة في دراسة العلاقة بين محددات هيكل رأس المال المتمثلة في هيكل الأصول، فرص النمو، حجم الشركة، مخاطر الأعمال، الوفر الضريبي بخلاف الفوائد، السيولة والتي تعكس السمات الخاصة بالشركة ومستوى الرافعة المالية. وكذلك دراسة العلاقة بين تلك المحددات والأداء المالي للشركة، وأيضاً اختبار العلاقة بين مستوى الرافعة المالية والأداء المالي للشركة. أما العلاقات غير المباشرة فتمثلت في دراسة أثر توسط مستوى الرافعة المالية على العلاقة بين محددات هيكل رأس المال والأداء المالي للشركة من جهة ومدى تأثير الرافعة المالية (الدور المعدل) على تلك العلاقة من جهة أخرى. وذلك في ضوء نظريات هيكل رأس المال وبالتطبيق على عينة تحكمية من الشركات المصرية الغير مالية المدرجة في سوق المال المصري خلال الفترة من 2015-2019، وبلغ عددها 71 شركة. وفي سبيل تحقيق ذلك تم تطوير خمسة فروض اعتمد الباحث في اختبارها على استخدام أسلوب نمذجة المعادلة الهيكلية. وقد أسفرت نتائج التحليل الإحصائي للبيانات عن وجود تأثير معنوي (ما عدا فرص النمو غير معنوي) سلبي مباشر لكل من فرص النمو، مخاطر الأعمال، الوفر الضريبي بخلاف الفوائد على الرافعة المالية، وكذلك وجود تأثير معنوي إيجابي مباشر لكل من هيكل الأصول، حجم الشركة، السيولة على الرافعة المالية، بينما توصلت النتائج لعدم وجود تأثير معنوي مباشر لفرص النمو على الرافعة المالية. كذلك أسفرت النتائج عن وجود تأثير معنوي (ما عدا فرص النمو غير معنوي) إيجابي (ماعدا الوفر الضريبي أظهرت النتائج تأثير سلبي) مباشر لكل محددات هيكل رأس المال على الأداء المالي للشركة. أيضاً توصلت النتائج إلى أن الرافعة المالية تعدل العلاقة بين جميع محددات هيكل رأس المال (عدا فرص النمو & الوفر الضريبي) والأداء المالي للشركة. كذلك توصلت إلى أن الرافعة المالية تتوسط العلاقة بين جميع محددات هيكل راس المال (عدا هيكل الأصول وفرص النمو) والأداء المالي للشركة. وأخيراً أسفرت النتائج إلى وجود تأثير سلبي معنوي لمستوى الرافعة المالية على الأداء المالي للشركة.

The current research targeted studies of a number of direct and indirect relationships, where the direct relationships were represented in the study of relationship between the determinants of capital structure represented by asset structure, growth opportunities, company size, business risks, non-debt tax shields and liquidity, which reflect the characteristics of the company and the level of leverage Finance. As well as studying the relationship between these determinants and the financial performance as well as testing the relationship between the financial leverage and financial performance. As for the indirect relationships, it was represented in a study of the effect of mediating financial leverage on the relationship between the determinants of the capital structure and financial performance on the one hand, and the extent of the effect of financial leverage (the moderation role) on that relationship on the other hand. This is in the light of the capital structure theories and by applying it to an arbitrary sample of Egyptian non- financial companies listed in the Egyptian capital market during the period from 2015-2019, and the number reached 71 companies. In order to achieve this, five hypotheses were developed, and the researcher relied on testing them using the structural equation modeling method. The results of the statistical analysis of the data revealed a direct negative significant effect (except for non-significant growth opportunities) for growth opportunities, business risks, and, non-debt tax shields on financial leverage, as well as a direct positive significant effect for each of the asset structure, company size, Liquidity on financial leverage, while the results concluded that there is no direct significant effect of growth opportunities on financial leverage. The results also revealed that there is a significant (except for non-significant growth opportunities) positive (except for the, non-debt tax shields, the results showed a negative) direct impact of all capital structure determinants on the company's financial performance. The results also concluded that financial leverage modifies the relationship between all capital structure determinants (except growth opportunities &, non-debt tax shields) and the company's financial performance. It also found that financial leverage mediates the relationship between all the determinants of the capital structure (except for the asset structure and growth opportunities) and the financial performance of the company. Finally, the results revealed that there is a significant negative effect of the financial leverage on financial performance.
ISSN: 2090-5327

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.