| 520 |
|
|
|a يهدف البحث إلى دراسة واختبار العلاقات بين خصائص مجلس الإدارة وكفاءة رأس المال الفكري وأداء الشركات غير المالية المقيدة بالبورصة المصرية، وتحديد ما إذا كان يوجد تأثير غير مباشر لخصائص مجلس الإدارة على أداء الشركات من خلال كفاءة رأس المال الفكري كمتغير وسيط للعلاقة محل الدراسة، وذلك بالتركيز على خمس خصائص لمجلس الإدارة هي: حجم مجلس الإدارة، واستقلاله، وتكرار اجتماعاته، وازدواجية دور المدير التنفيذي، وتمثيل المرأة بمجلس الإدارة. وبالتطبيق على عينة من الشركات غير المالية المقيدة بالبورصة المصرية عن الفترة من ۲۰۱٦ حتى ۲۰۱۹. وباستخدام أسلوب تحليل المسار كأحد نماذج المعادلات الهيكلية، توصلت الدراسة في مرحلة التحليل الأساسي إلى وجود تأثير مباشر إيجابي ومعنوي لحجم مجلس الإدارة، وتكرار اجتماعاته على أداء الشركات مقاسا بالعائد على الأصول. بينما يوجد تأثير مباشر سلبي ومعنوي لاستقلال مجلس الإدارة على أداء الشركات، في حين لا يوجد تأثير مباشر لازدواجية دور المدير التنفيذي وتمثيل المرأة بمجلس الإدارة على الاداء. ومن ناحية أخري؛ توصلت الدراسة إلى وجود تأثير مباشر إيجابي ومعنوي لحجم مجلس الإدارة علي كفاءة رأس المال الفكري للشركات مقاسا بمعامل القيمة المضافة لرأس المال الفكري، بينما لا يوجد تأثير معنوي مباشر لاستقلال مجلس الإدارة، وازدواجية دور المدير التنفيذي، تمثيل المرأة بمجلس الادارة، وتكرار اجتماعاته علي كفاءة رأس المال الفكري. كما أظهرت نتائج البحث وجود تأثير مباشر إيجابي ومعنوي لكفاءة رأس المال الفكري على أداء الشركات. بالإضافة الي ذلك توصل البحث إلي وجود تأثير غير مباشر إيجابي ومعنوي لحجم مجلس الإدارة على أداء الشركة، كما يوجد تأثير غير مباشر سلبي ومعنوي لاستقلال مجلس الإدارة على أداء الشركات. مما يشير الي أن كفاءة رأس المال الفكري تتوسط بشكل جزئي العلاقة بين حجم المجلس وأداء الشركة. كما لا يوجد تأثير غير مباشر معنوي لازدواجية دور المدير التنفيذي، وتمثيل المرأة بمجلس الإدارة، وتكرار اجتماعاته. وللتأكد من دقة وسلامة نتائج الدراسة؛ تم إجراء بعض التحليلات الإضافية باستخدام مقياس بديل لمتغير أداء الشركة ومتغير كفاءة رأس المال الفكري، واستبعاد المتغيرات الرقابية؛ وقد جاءت النتائج متفقة تماما مع نتائج التحليل الأساسي، مما يشير إلى قوة ومتانة وسلامة ما تم التوصل إليه من نتائج في التحليل الأساسي. وتعد هذه النتائج هامة للهيئة العامة للرقابة المالية والبورصة المصرية ومديري الشركات وكافة أصحاب المصالح.
|b The research aims to study and test the relationships between the board characteristics, the intellectual capital efficiency, and the performance of non-financial companies Listed in the Egyptian Stock Exchange, and to determine whether there is an indirect effect of the board characteristics on the performance of companies through the intellectual capital efficiency as a mediating variable for the relationship under study. By focusing on five board characteristics are: board size, board independence, meetings frequency, CEO duality, and the representation of women on the board of directors for a sample of non financial companies listed in the Egyptian Stock Exchange for the period from 2016 to 2019. Using the path analysis method as one of the structural equations models, the study concluded in the fundamental analysis stage that there is a direct positive and significant effect of board size and the meetings frequency on the performance of companies as measured by the return on assets. While there is a direct negative and significant effect of the board independence on the performance of companies, while there is no direct effect of the CEO duality and the representation of women in the board of directors on performance. On the other hand; The study concluded that there is a direct, positive and significant effect of the board size on the intellectual capital efficiency of companies, as measured by the added value coefficient of intellectual capital, while there is no direct effect of the board independence, CEO duality, the representation of women in the board of directors, and the meetings frequency on the intellectual capital efficiency. The results of the research also showed that there is a direct positive and significant impact of the intellectual capital efficiency on the performance of companies. In addition, the research found that there is a positive and significant indirect effect of the board size on the company's performance, and there is also a negative and significant indirect effect of the board independence on the companies' performance. This indicates that the intellectual capital efficiency partially mediates the relationship between the board size and the performance of the company. There is also no indirect effect of the CEO duality, women's representation in the board of directors, and the meetings frequency. To ensure the accuracy and integrity of the study results; Some additional analyzes were carried out using a alternative measures for the company's performance variable and the intellectual capital efficiency variable, and also excluding control variables; The results came in complete agreement with the results of the fundamental analysis, which indicates the strength, accuracy and integrity of the results reached in the fundamental analysis. These results are important to the Financial Supervisory Authority, the Egyptian Stock Exchange, company managers and all stakeholders.
|
