ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > The Monetary Policy Response t...>الوصف

The Monetary Policy Response to Capital Flows: An Analytical Study

العنوان بلغة أخرى: استجابة السياسة النقدية لتدفقات رؤوس الأموال: دراسة تحليلية
المصدر: المجلة العلمية للاقتصاد والتجارة
الناشر: جامعة عين شمس - كلية التجارة
المؤلف الرئيسي: Abdellatif, Asmaa Elsayed (Author)
مؤلفين آخرين: Ezzat, Farag Abd Alaziz (Advisor), Adam, Hebatallah (Advisor)
المجلد/العدد: ع4
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2023
الشهر: ديسمبر
الصفحات: 111 - 138
ISSN: 2636-2562
رقم MD: 1435644
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: الإنجليزية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
السياسات النقدية | التعقيم النقدي | رؤوس الأموال | الصرف الأجنبي
كلمات المؤلف المفتاحية:
السياسة النقدية | تدفقات رؤوس الأموال | سياسة التعقيم | عمليات السوق المفتوحة | متطلبات الاحتياطي | معدل الخصم | صافي الأصول المحلية | صافي الأصول الأجنبية | نقود الاحتياطي | النقد الواسع | Monetary Policy | Capital Flows | Sterilization Policy | Open Market Operations | Reserve Requirements | Discount Rate | Net Domestic Assets | Net Foreign Assets | Reserve Money | Broad Money
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون
حفظ في:
المستخلص: تقيم هذه الدراسة استجابة السياسة النقدية للبنك المركزي المصري لتدفقات رؤوس الأموال خلال الفترة (1991-2022). فتقدم الدراسة تقديرا اقتصاديا قياسيا لدرجة قيام البنك المركزي المصري بتعقيم تدفقات رؤوس الأموال وتقيم تغيرات المعروض النقدي المرتبطة بالتدخل المعقم في سوق الصرف الأجنبي باستخدام منهج اختبار حدود الانحدار الذاتي للإبطاءات الموزعة. وخلصت الدراسة إلى أن البنك المركزي قد نفذ سياسة تعقيم قوية ولكنه لم يقم بتعقيم تدفقات رؤوس الأموال بالكامل. على الرغم من نجاح البنك المركزي المصري في تعقيم نسبة عالية من تدفقات رؤوس الأموال على المدى القصير، إلا أن هذه النسبة انخفضت على المدى الطويل. أوضح التحليل أيضا أن سياسة التعقيم مارست ضغطا على المعروض النقدي المحلي الواسع. فمارست سياسة التعقيم تأثيرا توسعيا على المعروض النقدي الواسع على المدى القصير ولكنها مارست تأثيرا انكماشيا على المدى الطويل. تجادل الدراسة بأن استجابة السياسة الفعالة لتدفقات رؤوس الأموال يجب أن تعالج بشكل مناسب المخاطر السلبية الرئيسية لتدفقات رؤوس الأموال على المدى القصير والطويل من خلال بعض تدابير إدارة تدفقات رؤوس الأموال والتدابير الاحترازية الكلية المحددة بوضوح. علاوة على ذلك، هناك حاجة إلى أخذ قضايا تدفقات رؤوس الأموال الحرة في الاعتبار عند صياغة وإدارة السياسة النقدية.

The paper assesses the Central Bank of Egypt monetary policy response to capital flows over the period (1991-2022). It presents an econometric estimation of the degree to which the CBE sterilizes capital flows and evaluates the money stock changes associated with sterilized foreign exchange market intervention, using Autoregressive Distributed Lag Bounds Testing Approach. The paper concluded that the CBE conducted a strong sterilization policy, but not fully sterilized the capital flow. Although the CBE successfully sterilized a high percent of capital flows in the short run, this percent was become lower in the long run. The analysis also cleared that the sterilization policy exerted a pressure on the domestic broad money supply. The sterilization policy exerted an expansionary effect on the broad money supply in the short run, but exerted a contractionary effect in the long run. The paper argues that the effective policy response to capital flows must adequately address the major downside risks of capital flows in the short and long terms through some clearly defined capital flows’ management measures and macro-prudential measures. Moreover, there is a need to take free capital flows issues into account when design and manage the monetary policy.
ISSN: 2636-2562

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.