تم إضافة تقرير جديد 2024
ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا









الرئيسية > أثر قابلية القوائم المالية للم...>الوصف

أثر قابلية القوائم المالية للمقارنة على كفاءة استخدام المديرين لموارد الشركة: دليل تطبيقي من بيئة الأعمال المصرية

المصدر: المجلة العلمية للبحوث التجارية
الناشر: جامعة المنوفية - كلية التجارة
المؤلف الرئيسي: القليطي، إبراهيم عبدالمجيد علي (مؤلف)
المؤلف الرئيسي (الإنجليزية): El-Kelety, Ibrahim Abd El-Mageed
المجلد/العدد: س11, ع1
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2024
الشهر: يناير
الصفحات: 61 - 135
رقم MD: 1442629
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
المحاسبة المالية | إدارة الأرباح | التقارير المالية
كلمات المؤلف المفتاحية:
قابلية القوائم المالية للمقارنة | موارد الشركة | الاحتفاظ بالنقدية | النفقات الرأسمالية | عمليات الاستحواذ | قيمة حقوق المساهمين | Financial Statement Comparability | Company Resources | Cash Holdings | Capital Expenditures | Acquisitions | Shareholder Value
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

60

حفظ في:
المستخلص: تمثل الهدف الرئيسي للدراسة في: اختبار أثر قابلية القوائم المالية للمقارنة على القيمة السهمية للشركة أو قيمة حقوق المساهمين Shareholder Value من خلال دراسة واختبار أثر قابلية القوائم المالية للمقارنة على كفاءة استخدام المديرين لموارد الشركة. وعلى وجه التحديد، دراسة واختبار أثر قابلية القوائم المالية للمقارنة على القيمة الحدية للنقدية المحتفظ بها، والقيمة الحدية للنفقات الرأسمالية، وربحية عمليات الاستحواذ في بيئة الأعمال المصرية. وتعتمد منهجية الدراسة: على أسلوب تحليل المحتوى حيث تم فحص وتحليل التقارير المالية لعينة مكونة من 85 شركة مقيدة بالبورصة المصرية وبإجمالي مشاهدات 425 مشاهدة سنوية خلال الفترة من عام 2014 حتى عام 2018. واعتمدت الدراسة الحالية على النموذج الذي قدمته دراسة (De Franco et al, 2011) لقياس قابلية القوائم المالية للمقارنة، وعلى النموذج الذي قدمته دراسة (Faulkender and Wang, 2006) لقياس القيمة الحدية للنقدية المحتفظ بها لدى الشركات أو قياس مساهمة النقدية المحتفظ بها لدى الشركات في قيمة حقوق المساهمين (العوائد غير العادية للأسهم) Abnormal Return. واستخدمت الدراسة الحالية نموذج دراسة (Masulis et al, 2009) لقياس القيمة الحدية للنفقات الرأسمالية في الشركات أو لقياس مساهمة النفقات الرأسمالية في قيمة حقوق المساهمين (العوائد غير العادية للأسهم)، ولقياس ربحية عمليات الاستحواذ أو انعكاس عمليات الاستحواذ التي تقوم بها الشركات على العوائد غير العادية المتراكمة Cumulative Abnormal Returns من خلال الاعتماد على منهج دراسة الحدث Event Study. ولقد تم تحليل بيانات الدراسة بالاعتماد على أسلوب الانحدار الخطى المتعدد باستخدام نموذج التأثيرات الثابتة Fixed Effects Model. ولقد أشارت نتائج الدراسة التطبيقية إلى وجود أثر إيجابي ذو دلالة إحصائية القابلية القوائم المالية للمقارنة على القيمة الحدية للنقدية المحتفظ بها لدى الشركات المقيدة بالبورصة المصرية، وهو ما يشير إلى أن ارتفاع قابلية القوائم المالية للمقارنة يزيد من القيمة الحدية للنقدية المحتفظ بها لدى الشركة، مما ينعكس إيجابيا على قيمة حقوق المساهمين (العوائد غير العادية للأسهم). وتوصلت الدراسة إلى وجود أثر إيجابي ذو دلالة إحصائية لقابلية القوائم المالية للمقارنة على القيمة الحدية للنفقات الرأسمالية في الشركات المقيدة بالبورصة المصرية، وهو ما يشير إلى أن ارتفاع قابلية القوائم المالية للمقارنة يساهم في زيادة القيمة الحدية للنفقات الرأسمالية، مما ينعكس إيجابيا على قيمة حقوق المساهمين (العوائد غير العادية للأسهم). كما توصلت الدراسة إلى وجود أثر إيجابي ذو دلالة إحصائية لقابلية القوائم المالية للمقارنة على ربحية عمليات الاستحواذ التي تقوم بها الشركات المقيدة بالبورصة المصرية، وهو ما يشير إلى أن الشركة المستحوذة التي تتمتع بقابلية أكبر للمقارنة في قوائمها المالية، ينعكس ذلك إيجابيا على قيمة حقوق المساهمين (العوائد غير العادية المتراكمة). وفي ضوء ذلك، تقدم الدراسة دليل تطبيقي على أن أحد الفوائد الهامة القابلية القوائم المالية للمقارنة هو زيادة كفاءة استخدام المديرين لموارد الشركة، والتي تؤثر إيجابيا على قيمة حقوق المساهمين. وفي ضوء النتائج التي توصلت إليها الدراسة، اقترحت الدراسة مجموعة من التوصيات أهمها: زيادة الجهود البحثية فيما يتعلق بالآثار والعواقب المتعلقة بدرجة قابلية القوائم المالية للمقارنة على قرارات أصحاب المصالح وكفاءة استخدام الإدارة لموارد الشركة، وكذلك كفاءة تخصيص الموارد في سوق رأس المال. ضرورة اهتمام هيئة الرقابة المالية وإدارة البورصة المصرية بتشجيع وتحفيز الشركات على إعداد وإصدار تقارير مالية أكثر قابلية للمقارنة، وذلك من خلال إصدار إرشادات توضيحية تكون ملزمة للشركات المقيدة بالبورصة المصرية.

The current study aims to examine the impact of financial statement comparability on shareholder value by studying and examining the impact of financial statement comparability on the efficiency of managers’ use of the company’s resources. Specifically, studying and examining the impact of financial statement comparability on the marginal value of cash holdings, the marginal value of capital expenditures, and the profitability of acquisitions in the Egyptian business environment. For the study methodology, the current study adopted the content analysis approach to examine and analyze the annual reports of a sample of 85 companies listed on the Egyptian Stock Exchange, with a total of 425 firm-year observations for the period from 2014 to 2018. The study used the model presented by De Franco et al. (2011) to measure financial statement comparability, and the model presented by Faulkender and Wang (2006) to measure the marginal value of cash holdings or measuring the contribution of cash holdings to shareholder value (abnormal returns). The study followed the model proposed by the study (Masulis et al., 2009) to measure the marginal value of capital expenditures or to measure the contribution of capital expenditures to shareholder value (abnormal returns) and to measure the profitability of acquisitions or the impact of acquisitions on cumulative abnormal returns by relying on the event study approach. The study data were analyzed using the multiple linear regression method using the fixed effects model. The findings demonstrate a significant positive impact of financial statement comparability on the marginal value of cash holdings by companies listed on the Egyptian Stock Exchange; this indicates that a higher level of comparability increases the marginal value of cash holdings, which reflects positively on the shareholder value (abnormal returns). The study found that comparability has a significant positive effect on the marginal value of capital expenditures in companies listed on the Egyptian Stock Exchange; this indicates that a higher level of comparability increases the marginal value of capital expenditures, which reflects positively on the shareholder value (abnormal returns). The study also found that comparability has a significant positive impact on the profitability of acquisitions in companies listed on the Egyptian Stock Exchange; this indicates that the higher the comparability of the acquiring company's financial statements, the more the acquisition will positively influence shareholder value. In light of this, the study provides practical evidence that one of the important benefits of financial statement comparability is increasing the efficiency of managers’ use of the company’s resources, which positively affects the shareholder value. Therefore, the study suggested a set of recommendations, the most important of which are: increase research efforts regarding the effects and consequences of financial statement comparability on stakeholder decisions and the efficiency of management's use of company resources, as well as the efficiency of resource allocation in the capital market. The need for the Financial Regulatory Authority (FRA-Egypt) and the management of the Egyptian Stock Exchange to encourage and motivate companies to prepare and issue more comparable financial reports, by issuing explanatory instructions that are mandatory for companies listed on the Egyptian Stock Exchange.

عناصر مشابهة


© 2025 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.