ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > تأثير آليات التحصين الإداري وم...>الوصف

تأثير آليات التحصين الإداري ومخاطر انهيار أسعار الأسهم على قيمة منشآت الأعمال: دراسة تطبيقية

العنوان بلغة أخرى: The Impact of Managerial Entrenchment and Stock Price Crash Risks on the Firms' Value: An Empirical Study
المصدر: المجلة العلمية للدراسات المحاسبية
الناشر: جامعة قناة السويس - كلية التجارة
المؤلف الرئيسي: العدوي، ناهد سعد أحمد سيد (مؤلف)
المؤلف الرئيسي (الإنجليزية): Saad, Nahed
مؤلفين آخرين: محمد، محمد حسين عبدالرزاق (م. مشارك) , محمد، رغدة حسن عبدالحفيظ (م. مشارك)
المجلد/العدد: مج6, ع1
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2024
الشهر: يناير
الصفحات: 61 - 155
ISSN: 2636-3739
رقم MD: 1470944
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
آليات الحوكمة | جودة التقارير المالية | إدارة الأرباح | البورصة المصرية
كلمات المؤلف المفتاحية:
آليات التحصين الإداري | قيمة المنشأة | مخاطر انهيار أسعار الأسهم | بورصة الأوراق المصرية | Managerial Entranchment Mechanisms | Stock Market Carsh Risks | The Firm’s Value | EGX 50
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

32

حفظ في:
المستخلص: تهدف هذه الدراسة إلى اختبار تأثير كل من آليات التحصين الإداري وآليات مخاطر انهيار أسعار الأسهم على قيمة منشآت الأعمال، وذلك من خلال التحليل الكمي لأسعار الأسهم العادية لعينة من الشركات غير المالية مسجلة بسوق الأوراق المالية المصرية 50 EGX خلال الفترة (۲۰۱۸-۲۰۲۲). وقد تم استخدام ثلاثة مقاييس مختلفة لمخاطر انهيار أسعار الأسهم (معامل الالتواء السالب للعوائد غير العادية الأسبوعية للأسهم NCSKEW، متغير تغير أسعار الأسهم بالتقلب من أسفل إلى أعلى DUVOL، متغير عوائد سوق الأوراق المالية الإجمالية AGG). في حين تم استخدام أربعة مؤشرات كآليات لقياس التحصين الإداري (استقلالية مجلس الإدارة، فترة بقاء المدير التنفيذي ازدواجية دور المدير التنفيذي، هيكل الملكية الإدارية)، بالإضافة إلى أنه تم الاعتماد على ثلاثة مقاييس مختلفة لقياس قيمة المنشأة (Tobins' Q، معدل العائد على الأصول، معدل العائد على حقوق الملكية). وقد أعتمد التحليل الإحصائي للبيانات على نماذج انحدار البيانات المقطعية الطولية (Panel Regression Models) وهي مزيج من البيانات القطاعية لعينة الشركات محل الدراسة وبيانات السلاسل الزمنية لمدة خمس سنوات. وأسفرت نتائج الدراسة عن عدم وجود علاقة معنوية بين متغيرات آليات التحصين الإداري وقيمة المنشأة محل الاختبار. وذلك نسبة لعينة وفترة الدراسة على الرغم من قدرة مقياس Tobin's Q في تفسير مؤشرات التحصين الإداري لقيمة المنشأة المقاسة من خلاله الذي نتج عنه أعلي معامل تحديد يقدر بحوالي ٠,٦١. وكذلك تم اختبار العلاقة بين آليات مخاطر انهيار أسعار الأسهم ومقاييس قيمة المنشأة، حيث أسفرت نتائج الاختبار على قبول الفرض العدمي، على الرغم من قدرة مقياس Tobin's Q في تفسير مؤشرات مخاطر انهيار أسعار الأسهم لقيمة المنشأة المقاسة من خلاله الذي نتج عنه أيضا أعلي معامل تحديد يقدر بحوالي بحوالى ٠,٥٨. كذلك تم اختبار العلاقة بين متغيرات آليات التحصين الإداري ومؤشرات مخاطر انهيار أسعار الأسهم، وأسفرت النتائج على قبول الفرض العدمي، وذلك لأن القيم لم تكن معنوية مع المؤشرات الثلاثة لمخاطر انهيار أسعار الأسهم، معاملات متقاربة بقيمة ٠,١٥. وتتمثل الإضافة العلمية لهذه الدراسة في اختبار تأثير آليات التحصين الإداري على قيمة المنشأة في ظل مخاطر انهيار أسعار الأسهم، حيث لم تختبر الدراسات السابقة هذا التأثير سواء في البيئة المصرية أو دول الشرق الأوسط.

This study aims to test the impact of both the managerial entrenchment mechanisms and the stock market crash risk mechanisms on the firm’s value. This done through a quantitative analysis of the common stock prices of a sample of non-financial companies listed on the Egyptian Stock Exchange (EGX 50) during the period. (2018-2022). Three different measures of the stock market crash risks used: negative skewness of weekly abnormal stock returns NCSKEW), Down-to-up volatility of stock prices (DUVOL), and Aggregate stock market returns (AGG). Four indicators used as measures of the managerial entrenchment mechanisms: board independence, CEO tenure, CEO duality, and Managerial ownership structure. In addition, three different measures used to measure the firm’s value: Tobin's Q, Return on assets (ROA), and Return on equity (ROE). The statistical analysis of the data based on panel regression models, which are a combination of cross-sectional data for the sample of companies under study and time series data for five years. The results of the study showed no significant relationship between the variables of the managerial entrenchment mechanisms and the firm’s value under test. This is due to the sample and study period, despite the ability of the Tobin's Q measure to explain the managerial entrenchment indicators of the firm’s value measured through it, which resulted in the highest coefficient of determination of about 0.61. The relationship between the stock market crash risk mechanisms and the firm’s value measures was also tested. The test results showed that the null hypothesis accepted, despite the ability of the Tobin's Q measure to explain the stock market crash risk indicators of the firm’s value measured through it, which also resulted in the highest coefficient of determination of about 0.58. The relationship between the variables of the managerial entrenchment mechanisms and the stock market crash risk indicators was also tested. The results showed that the null hypothesis accepted, since the values were not significant with the three the stock market crash risk indicators, with close coefficients of 0.15. The scientific contribution of this study lies in testing the impact of the managerial entrenchment mechanisms on the firm’s value in the face of the stock market crash risks. Previous studies have not tested this impact, whether in the Egyptian environment or in the Middle East countries.
ISSN: 2636-3739

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.