المستخلص: |
L'objet de la présente recherche consiste en premier lieu à analyser la performance financière des entreprises familiales marocaines cotées à la bourse de Casablanca et de la comparer à celle des entreprises non familiales. En deuxième lieu, nous recherchons si l'effet de l'implication familiale en actionnariat et management explique cette performance. Nous analysons l’effet de la présence spécifique du fondateur sur cette performance. S'agissant de la définition opérationnelle retenue pour identifier les entreprises concernées, l'implication familiale en actionnariat et en management a été privilégiée. En l’occurrence: - Une entreprise est dite familiale si une ou deux familles identifiables détiennent collectivement une part du capital suffisamment importante (>=50 %) pour conférer au bloc familial détenteur le statut de principal actionnaire (Allouche et Amann, 2007). - Dans le cas ou le contrôle est inférieur à 50 %, nous considérons une entreprise en tant que familiale si la famille exerce une influence directe ou indirecte sur le management ou sur le contrôle de l'entreprise (président du conseil d'administration, président directeur général, ...) Villalonga et Amit (2004). Comme mesure de performance financière des entreprises, nous utilisons douze indicateurs (Divided Yield- Price Book Ratio- Bénéfice Par Action- Return On Equity- PAYOUT- LIQUIDITE- Price Earning Ratio- NET MARGIN- EB1T MARGIN- Earning Yield- Return On Asset- Q DE TOBIN).
|