تم إضافة تقرير جديد 2024
ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا









الرئيسية > Inflation Hedge Abilities of S...>الوصف

Inflation Hedge Abilities of Stock Returns Compared to Government Debt Securities in Egypt: Evidence from ARDL and NARDL Frameworks

العنوان بلغة أخرى: القدرة التحوطية من التضخم لعوائد الأسهم: مقارنة بأوراق الدين الحكومية في مصر باستخدام إطاري NARDL, ARDL
المصدر: مجلة جامعة الإسكندرية للعلوم الإدارية
الناشر: جامعة الإسكندرية - كلية التجارة
المؤلف الرئيسي: المغني، هناء عبدالعزيز عبداللطيف (مؤلف)
المؤلف الرئيسي (الإنجليزية): Elmoghany, Hanaa Abdelaziz Abdellatif
المجلد/العدد: مج61, ع5
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2024
الشهر: سبتمبر
الصفحات: 1 - 36
ISSN: 2682-4183
رقم MD: 1526347
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: الإنجليزية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
القطاع المالي | عوائد الأسهم | أصول التحوط | البورصة المصرية
كلمات المؤلف المفتاحية:
الأسهم | أذون الخزانة | السندات الحكومية | التضخم | التحوط | مصر | الأسواق الناشئة | Stocks | Treasury Bills | Government Bonds | Inflation | Hedging | Egypt | Emerging Market | ARDL | NARDL
رابط المحتوى:

الناشر لهذه المادة لم يسمح بإتاحتها.
صورة الغلاف QR قانون
حفظ في:
المستخلص: تهدف هذه الدراسة إلى التحقق من مدى قدرة عوائد سوق الأسهم المصرية على التحوط من التضخم مقارنة بعوائد أذون الخزانة والسندات الحكومية في مصر. واعتمدت الدراسة في ذلك على البيانات الشهرية من مارس 2011 إلى ديسمبر 2023، وباستخدام إطاري الانحدار الذاتي للفجوات الزمنية الموزعة الخطي وغير الخطي (ARDL & NARDL). فعلى المدى الطويل، تظهر نتائج الدراسة علاقة إيجابية متناظرة بين الصدمات الإيجابية والسلبية لمعدلات التضخم وعوائد مؤشرات سوق الأسهم وأذون الخزانة والسندات الحكومية. أما على المدى القصير، فتشير النتائج إلى وجود تأثير سلبي الصدمات ارتفاع التضخم على عوائد الأسهم وأذون الخزانة، بينما لم تتأثر عوائد السندات الحكومية بصدمات ارتفاع التضخم بشكل ملحوظ. وتشير هذه النتائج إلى أنه على المدى الطويل، يمكن اعتبار عوائد سوق الأسهم المصرية ملاذا آمنا ويمكن أن توفر تحوطا جيدا ضد مخاطر التضخم مثلها في ذلك مثل أوراق الدين الحكومية المصرية المختلفة ذات الدخل الثابت. نتائج هذه الدراسة لها أثار هامة بالنسبة للمستثمرين، حيث يمكن للمستثمرين اعتبار الأسهم المصرية كأصول تحوطية فعالة في محافظهم ضد التضخم على المدى الطويل، حتى خلال فترات التقلبات الحادة في معدلات التضخم. بالإضافة إلى ذلك، تم استنتاج بعض الآثار الهامة لصانعي السياسات، وذلك من خلال النتائج الخاصة بالقدرة على تحوط الأوراق المالية من التضخم على المدى القصير.

This study aims to investigate the inflation hedge abilities of Egyptian stock market returns compared to the returns of treasury bills and government bonds in Egypt. To achieve this, monthly data from March 2011 to December 2023 were employed in linear and nonlinear autoregressive distributed lag (ARDL& NARDL) frameworks. In the long run, the study results show a positive, symmetrical relationship between positive and negative shocks in the inflation rates and the returns of stock market indices, treasury bills, and government bonds. In the short run, the findings indicate negative effects of inflation rise shocks on stock and T-bill returns, while G-bond returns are not significantly affected. These results suggest that in the long run, the Egyptian stock market returns can be considered a safe haven and can provide good hedging against inflation risks as various Egyptian government fixed-income debt securities. The results of this study have significant implications for investors, as they can consider Egyptian stocks in their portfolios as effectively inflation-hedging assets on the long-term horizon, even during periods of sharp fluctuations in inflation rates. Additionally, some important implications for policymakers are derived from the study's findings of securities inflation hedging in the short run.
ISSN: 2682-4183

عناصر مشابهة


© 2025 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.