تم إضافة تقرير جديد 2024
ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا









الرئيسية > دور إدارة التدفقات النقدية في...>الوصف

دور إدارة التدفقات النقدية في التأثير على المخاطر المنتظمة للسهم: دراسة تطبيقية على الشركات المقيدة بالبورصة المصرية

العنوان بلغة أخرى: The Role of Cash Flow Management in Influencing Systematic Risk of Stock: An Applied Study on Companies Listed in the Egyptian Exchange
المصدر: الفكر المحاسبي
الناشر: جامعة عين شمس - كلية التجارة - قسم المحاسبة والمراجعة
المؤلف الرئيسي: جرجس، بولا رمزي نان (مؤلف)
مؤلفين آخرين: العوام، عاطف محمد (مشرف) , مصطفى، محمود حسن مصطفى (مشرف)
المجلد/العدد: مج29, ع4
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2024
الشهر: ديسمبر
الصفحات: 245 - 276
ISSN: 2356-8402
رقم MD: 1529953
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
التدفقات النقدية | المخاطر المالية | عوائد الأسهم | البورصة المصرية
كلمات المؤلف المفتاحية:
إدارة التدفقات النقدية | المخاطر المنتظمة | Cash Flow Management | Systematic Risk
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

4

حفظ في:
المستخلص: تهدف هذه الدراسة إلى اختبار تأثير إدارة التدفقات النقدية على المخاطر المنتظمة للسهم، حيث قد تعمل إدارة التدفقات النقدية على زيادة المخاطر المنتظمة التي تتعرض لها الشركة وذلك نتيجة اكتشاف هذا التلاعب بالتدفقات النقدية من جانب المستثمرين مما يؤدي إلى زيادة المخاطر المنتظمة وكذلك تكلفة رأس المال، بينما على الجانب الآخر قد تؤدي إدارة التدفقات النقدية إلى انخفاض المخاطر المنتظمة وذلك نتيجة عدم القدرة على اكتشاف هذا التلاعب وبالتالي فإن قيام الشركة بإدارة التدفقات النقدية وإظهارها على غير حقيقتها سوف يؤدي إلى انخفاض المخاطر المنتظمة. وقد تم قياس إدارة التدفقات النقدية من خلال نموذج التلاعب بالمبيعات الذي استخدمه (Lee, 2012)، بينما تم قياس المخاطر المنتظمة من خلال معامل المخاطرة المنتظمة بيتا ()، وباستخدام عينة من الشركات المدرجة في البورصة المصرية خلال الفترة من عام ۲۰۱۹ حتى عام ۲۰۲۳، فقد أظهرت نتائج الدراسة أنه يوجد تأثير معنوي عكسي لإدارة التدفقات النقدية على المخاطر المنتظمة للسهم، حيث أنه كلما زادت إدارة التدفقات النقدية كلما أدى ذلك إلى انخفاض المخاطر المنتظمة، وهو ما يشير إلى قدرة إدارة التدفقات النقدية على خداع السوق والتأثير بشكل عكسي على المخاطر المنتظمة التي تتعرض لها الشركة، وبالتالي تؤكد هذه النتيجة على ما توصلت إليه الدراسات السابقة بشأن صعوبة اكتشاف هذا التلاعب بالتدفقات النقدية، ولكن عند اكتشاف هذا التلاعب عن طريق المزيد من المراقبة فإنه يظهر التأثير السلبي له على الشركة.

This study aims to test the impact of cash flow management on systematic risk of stock, as cash flow management may increase the systematic risk because of discovering this manipulation of cash flows by investors, which leads to an increase in systematic risk as well as the cost of capital. On the other hand, cash flow management may lead to a decrease in systematic risk because of the inability to discover this manipulation, and therefore the company's management of cash flows and showing them as they are not true will lead to a decrease in systematic risk. Cash flow management was measured through the sales manipulation model used by (Lee, 2012), while systematic risk was measured through the systematic risk coefficient beta (β). Using a sample of companies listed in the Egyptian Exchange during the period from 2019 to 2023, the results of the study showed that there is a significant inverse impact of cash flow management on systematic risk of stock, as the more cash flow management increases, the lower the systematic risk. This indicates the ability of cash flow management to deceive the market and adversely affect the systematic risk to which the company is exposed, and thus this result confirms what previous studies have concluded regarding the difficulty of detecting this manipulation of cash flows, but when this manipulation is discovered through further monitoring, its negative impact on the company becomes apparent.
ISSN: 2356-8402

عناصر مشابهة


© 2025 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.