| المستخلص: |
تهدف هذه الدراسة إلى تقدير محددات التضخم في مصر خلال الفترة من 1981-2011 للتعرف على العوامل المؤثرة في التضخم المحلي في اقتصاد ناشئ منفتح على العالم الخارجي من خلال عرض نظريات التضخم والمتغيرات الاقتصادية المفسرة للتضخم وقد تم اختبار مجموعة المتغيرات الاقتصادية التي يتوقع أن تفسر التغيرات في معدل التضخم في ضوء النظريات والمدارس الفكرية المختلفة مثل معدل النمو الاقتصادي (econprog)- معدل النمو في السيولة المحلية (liquprog)- نسبة الدين المحلي إلى الناتج المحلي الإجمالي (dl/gdp)- نسبة عجز الموازنة إلى الناتج المحلى الإجمالي(db/gdp) معدل النمو في صافي الائتمان المحلي (cred d prog)- نسبة الدين المحلي إلى السيولة المحلية(dl/liq)- نسبة الائتمان المحلي للسيولة المحلية (cred/dl)- نسبة التمويل المصرفي إلى عجز الموازنة العامة للدولة (bf/db) وذلك باستخدام طرق الانحدار التقليدية ثم تحليل النتائج باستخدام اختبار السكون وأسلوب التكامل المشترك Co integration Approach والذي يتضمن نموذج تصحيح الخطأ في الأجلين القصير والطويل والتباين ودالة الاستجابة الفورية للتغيرات في المتغيرات المفسرة على التضخم، وأظهرت نتائج أسلوب التكامل المشترك على علاقة التكامل بين المتغيرات الاقتصادية المؤثرة على معدل التضخم في المدى الطويل وأوضح نموذج تصحيح الخطأ أن أهم المتغيرات الاقتصادية المؤثرة في التضخم خلال فترة الدراسة هي النمو الاقتصادي والنمو في صافي الائتمان المحلي وهذا لا يمنع من عدم إغفال باقي العوامل التي اجتهدت في تقدير أثرها على الرغم من عدم معنويتها مثل معدل النمو في السيولة المحلية ونسبة الدين المحلي للناتج المحلي الإجمالي ونسبة العجز في الموازنة العامة للدولة للناتج ونسبة الدين المحلي للسيولة المحلية ونسبة الائتمان المحلي للسيولة المحلية ونسبة التمويل المصرفي إلى عجز الموازنة.
This paper is an attempt to study the factors affecting the behavior of domestic inflation in Egypt for the period from 1981 to 2010. To achieve this goal the study used variables believed to influence inflation in a small open economy, namely, economic progress, domestic liquidity and domestic loans, deficit in balance sheet /gdp domestic credit progress ,domestic loans/ domestic liquidity , domestic credit /domestic liquidity ,banking finance /balance deficit . The variables were subjected to a stationary test which indicates that domestic inflation, domestic liquidity, banking finance/deficit balance and economic progress are first difference stationary, while domestic loans/gdp, balance deficit /gdp domestic credit progress and banking finance/balance deficit are stationary in their level. Accordingly, it may be argued that there is no evidence of a long run relationship between domestic inflation and its those variables. Based on these results the study tested the co integration between domestic inflation and economic progress, domestic credit/domestic liquidity. The results indicate the existence of long run relationship between inflation and those variables. The study then moved to examine the possibility of short run relationships between domestic inflation and the rest of the variables using Granger causality test which indicates the lack of such relationships. Therefore, the study reveals that domestic inflation is influenced mainly by domestic liquidity, banking finance/deficit balance and economic progress are first difference stationary, while domestic loans/gdp, balance deficit /gdp domestic credit progress and banking finance/balance deficit. These results might be caused by two main factors; the first is the economic and political developments during the period of study, and the second is the difference in constructing each measure of inflation. These factors might be responsible for distorting the expected relationship between domestic inflation and factors affect.
|
