| المستخلص: |
يهدف هذا البحث إلى التعريف بنمو الشركة (المصرف) وأهميته ومؤشرات قياسه لاسيما ذات العلاقة بالتحليلات الإدارية والمالية، فضلاً عن قياس أثر نمو المصرف (النمو في حجم المصرف ) على المكسب الرأسمالي للسهم العادي في السوق المالية ( النمو في سعر السهم العادي في السوق المالية) بمعنى أخر بلورة تأثير سلوك معدلات نمو المصارف التجارية على سلوك معدل العائد (المكسب) الرأسمالي للسهم، ومعرفة مدى إمكانية الاعتماد عليها عند اتخاذ القرار الخاص بالاستثمار في الأسهم العادية المتداولة في السوق المالية، وتحديد أيًا من المؤشرات المالية المستخدمة لقياس معدل نمو المصرف الأكثر تأثيرًا على معدل نمو سعر السهم العادي السوقي، ومن ثم مساعدة المستثمرين المحتملين (الجدد) في تحديد سياسه استثماريه مناسبة في الأسهم العادية المتداولة في السوق المالية، والمستثمرين الحاليين في اتخاذ القرار بشأن استمرارية الاحتفاظ أو البيع للأسهم العادية المحتفظين بها في ضوء النتائج التي سيتم التوصل إليها. وغطى البحث فترة زمنية امتدت من (2000 – 2009)، وتبني عدد من الفرضيات للإجابة على تساؤلاته المتعددة تبعًا لتعدد مؤشرات قياس نمو المصرف (النمو في حجم المصرف) التي طرحتها الأدبيات الإدارية والمصرفية، والتي تمثل المتغيرات المستقلة للبحث، وقد تم اختبار فرضيات البحث التسعة على عينة من المصارف التجارية المساهمة الخاصة المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية، وبواقع ثلاثة عشر مصرفًا، تم اختيارها وفقًا لشروط معينة. وبالاستعانة بالبرنامج الإحصائي الجاهز (SPSS) في تحليل البيانات المالية، وباستخدام تحليل الانحدار الخطي البسيط لقياس واختبار أثر كل مؤشر من المؤشرات المالية المستخدمة لقياس نمو المصارف في معدل المكسب الرأسمالي للسهم العادي في سوق العراق للأوراق المالية تم التوصل إلى نتائج تدعم صحة أغلب فرضياته، وباستخدام أسلوب تحليل الانحدار الخطي المتعدد التدريجي وباعتماد طريقة الحذف العكسي لتقدير أفضل نموذج انحدار لأثر معدلات نمو المصارف مجتمعة على معدل المكسب الرأسمالي للسهم، وذلك باستبعاد المتغيرات المستقلة غير المؤثرة في المتغير التابع لضعف معنويتها الإحصائية، ولارتباطها بعلاقة خطية (تشابكية) مع المتغيرات المستقلة الأخرى للنموذج، تم التوصل إلى أن هنالك متغيرين مستقلين أساسيين لهما التأثير المعنوي والكبير في معدل المكسب الرأسمالي للسهم العادي هما : معدل النمو في الودائع المصرفية وبأثر إيجابي (طردي)، ومعدل النمو في عدد الأسهم العادية المصدرة من قبل المصارف التجارية وبأثر سلبي (عكسي)، وأشرت نتائج التحليل القوة التفسيرية العالية للمتغيرات المستقلة الداخلة للنموذج، والمعنوية العالية للنموذج المقدر ككل، كما تم التوصل من نتائج التحليل الإحصائي أيضًا وجود متغيرين لهما تأثير ضعيف ولكن معنوي، وفي ضوء هذه النتائج تم قبول الفرضية التاسعة والأخيرة للبحث وللمتغيرات المؤثرة فقط. واختتم البحث بمجموعة من التوصيات منها ضرورة تجنب المصارف التجارية المدرجة في سوق العراق المالي التوسع في إصدار أسهم عادية جديدة كمصدر للتمويل، وعلى هذه المصارف الاهتمام بجذب وبتنمية الودائع المصرفية باستخدام إستراتيجية المنافسة السعرية وغير السعرية، وأن على المستثمرين أن يأخذوا بنظر الاعتبار معدلات نمو المصارف فضلاً عن مؤشرات التقيم الأخرى عند الدخول للسوق المالية للاستثمار بالأسهم العادية المتداولة فيها.
This research aims at defining the Company (Bank) Growth , its importance and its measure indications , especially that connected with the administrative and financial analysis , as well as the measure of the bank growth effect (growth of bank size) on the capital gains of common stocks in the financial market (the growth of stock price in the financial market) , that is to say , to develop the effect of rates behavior of the commercial bank growth on the capital return rate behavior of the stock and knowing the possibility of depending on it to make a decision upon the investment of current common stocks in the financial market and determine the financial indications used to measure the bank growth rates that have more effect on growth rate of market common stock price , and then to help the new investors to determine a suitable investment policy for common stocks current in the financial market and the current investors to make decision upon keeping or sale of the common stocks held it on the lights of the obtained results . The research has covered a period of time extending from (2000-2009) and adopted a set of hypotheses to resolve the multiproblems according to the different indications to measure the bank growth (growth in bank size) which are put by the administrative and bank literatures and represent the independent variables of the research .The hypotheses were applied on a sample of the private corporation commercial banks recorded in Iraq Stock Exchange and represented by (13) banks , which chose according to a given conditions . By using the ready statistic program (SPSS) to analysis the financial data, and by using the simple linear regression analysis to measure and test the effect of each indicator from the financial indications that are used in measuring the banks growth in the capital gain rate of common stock in Iraq Stock Exchange .The obtained results support most of the research hypotheses. And by using stepwise multiple regression analysis , and by depending on the backward elimination method to estimate the best regression model of banks growth rates effect on rate of the capital gain of the stock by omitting the independent variables that have no effect on the dependent variable due to the weakness of its statistical significances . The study found two basic independent variables that have great and significant effect on the rate of the capital gain of common stock are : growth rate of bank deposit with positive effect and the growth rate of number of common stocks issued by the banks with negative effect. The research is ended with a set of recommendations such as the necessity of avoiding the increase of issuing new common stocks as a source of financing by the Commercial Banks Listed in the financial Iraq market, and these banks have to care for the developing of the bank deposits by using the competitive price and non-price strategies , and the investors have to consider the bank growth rates as well as the other valuation indications when they enter the financial market to invest in the common stocks current in it.
|
