المستخلص: |
أستهدف هذا البحث قياس درجة التركز في سوق السمسرة للأوراق المالية المصرى باستخدام مقايس التركز الساكنة والمتحركة, والى قياس درجة التغيير وأثر دخول شركات سمسرة جديدة إلى هذا السوق على الأنصبة السوقية للشركات القائمة خلال فترة الدراسة (2004- 2010). وعملاً على تحقيق هذه الأهداف تم اختبار مدى صحة فروض البحث من خلال أجراء مجموعة من الاختبارات الإحصائية الوصفية إلى جانب أجراء اختبارات إحصائية للمقاييس الساكنة والمتحركة التى اقترحتها الدراسة فى ضوء المقاييس التى أظهرتها الدراسات السابقة. وطبقاً لما أظهرتة نتائج الدراسة فانه يمكن قبول الفرض الأول والقائل بتميز سوق السمسرة للأوراق المالية المصرى بدرجة تركز منخفضة لكل سنة خلال الفترة الدراسة, وذلك باستخدام مؤشر "هرفندال- هيرشمن" (HHI) Herfindahl- Hirschman ورفض الفرض الثانى الذى يشير الى إن دخول شركات جديدة خلال نفس الفترة لم يغير درجة التركز في هذا السوق, وإلي قبول الفرض الثالث والذى يشير الى أن شركات السمسرة لم تحافظ على أنصبتها السوقية في عام 2010 بالمقارنة بأنصبتها في عام 2004 نتيجة دخول شركات جديدة إلى هذا السوق وذلك باستخدام المقاييس المتحركة لقياس درجة التركز. وفى ضوء هذه النتائج قامت الباحثان بتقديم مجموعة من التوصيات لكل من الجهة الرقابية على الأسواق المالية الغير مصرفية (الهيئة العامة للرقابة المالية) والبورصة المصرية بشأن استخدام مجموعة مقترحة من المقايس لقياس درجة التركز لسوق السمسرة فى الأوراق المالية مع أمكانية تطبيقها على الاسواق المالية الغير مصرفية الأخرى مع أجراء بعض التعديلات لتتلائم تلك المقاييس مع طبيعة تلك الأسواق.
|