| المستخلص: |
يهدف هذا البحث لدراسة العلاقة بين البيانات المحاسبية وأسعار الأسهم (علاقة القيمة) للشركات المدرجة في أسواق الأسهم لكل من السعودية والكويت. هذه الشركات تتبع معايير محاسبية مختلفة في هاتين الدولتين. حيث تطبق الشركات السعودية المعايير السعودية المحلية الخاصة بها. في حين أن الشركات الكويتية تطبق المعايير المحاسبية الدولية، وتقوم هذه الدراسة تحديدا بفحص المعايير المحاسبية التي تطبقها هذه الشركات في هاتين الدولتين لتقييم ما إذا كان هناك اختلاف في علاقة القيمة، أو بمعنى أخر العلاقة بين البيانات المحاسبية وأسعار الأسهم، بين الشركات السعودية والشركات الكويتية وذلك باستخدام نموذج السعر ونموذج العائد. بالإضافة إلى ذلك تم مقارنة علاقة القيمة النسبية والإضافية للقيمة الدفترية وصافي الربح بين الشركات السعودية والشركات الكويتية. وقد وجدت هذه الدراسة ولكلا النموذجين أن البيانات المحاسبية ترتبط بمستويات أسعار الأسهم بشكل إيجابي وذو دلالة إحصائية للشركات السعودية والكويتية وان هذه العلاقة أقوى في الكويت منها في السعودية. إضافة إلى ذلك ولكلا الدولتين، أن علاقة القيمة النسبية والإضافية أقوى لصافي الربح مقارنة مع القيمة الدفترية، ومن ناحية أخرى، علاقة القيمة النسبية (الإضافية) لصافي الربح والقيمة الدفترية أقوى (اقل) في الشركات الكويتية مقارنة مع مثيلاتها الشركات السعودية.
This study examines the relation between reported financial figures and market values (value relevance) in Saudi Arabia and Kuwait. The two countries follow different accounting standards. For example, Saudi Arabia uses its own accounting standards. Kuwait, on the other hand, uses International Accounting Standards. This paper examines the accounting standards in these two countries to assess whether they differ in their value relevance under price and return models. The incremental and relative information content of book values and earnings between the two countries is also examined. The study finds that the accounting data are positively and significantly associated with stock price levels and returns, and the value relevance of accounting numbers in Kuwait is higher than that in Saudi Arabia. In addition, the relative and incremental explanatory power within each country, accounting earnings explain more than book values in both countries. Across countries, the relative (incremental) explanatory power for earnings and book value is higher (lower) in Kuwait than in Saudi Arabia.
|
