| المستخلص: |
تهدف هذه الدراسة إلى التعرف على أهم محددات الهيكل المالي للشركات الصناعية العامة المصرية، إضافة إلى تحديد الطاقة الاستيعابية للديون في المنشآت موضوع البحث، ومعرفة قدرتها على اقتراض الأموال من الجهات التمويلية، وقد تم تلخيص العلاقة بين المؤشرات المالية وشكل الهيكل المالي للشركات الصناعية العامة المصرية، باستخدام أسلوب تحليل الانحدار المتعدد، حيث اشتمل نموذج الدراسة على أربعة متغيرات مستقلة، هي نسبة المديونية السابقة للشركة، والسيولة، والربحية ومعدل النمو، بينما تمثل نسبة الرفع المالي المتغير التابع في الهيكل المالي للشركة. توصلت الدراسة إلى أن نسبة الرفع المالي، في الشركات الصناعية المصرية بمتوسط 36%، وهي نسبة منخفضة مقارنة مع مثيلاتها في دول، مثل الولايات المتحدة، وألمانيا، ودول شرق آسيا، حيث تجاوزت النسبة 80%، إضافة إلى أن هناك علاقة إحصائية مهمة وموجبة بين الهيكل المالي ونسبة المديونية السابقة عند مستوى المعنوية 1%، وبينت، أيضا وجود علاقة هامة إحصائيا وسالبة بين الهيكل المالي والربحية والسيولة ومعدل النمو عند مستوى المعنوية 1%. وأوصت الدراسة أن تتجه المنشأة التي تتميز بارتفاع معدل ربحيتها وتتاح لها فرصة احتجاز الأرباح إلى الاعتماد بدرجة أقل على الأموال المقترضة وبدرجة عالية على الأرباح المحتجزة، نظرا للخطورة العالية التي تترتب على الاقتراض، وتماشيا مع الظروف الاقتصادية غير المستقرة التي تواجه مصر.
This study aims to identify the most important determinants of the financial structure of the Egyptian industrial companies, as well as to determine the absorptive capacity of the debt in the facilities in question, and find out their ability to borrow money from funders. In conclusion, the relationship between financial indicators and format of the financial structure of industrial companies of the Egyptian, using the method of multiple regression analysis, which consisted of a model study, four independent variables, the proportion of debt the company's previous, liquidity, profitability, growth rate, while the proportion of Leverage the dependent variable in the structure the company's financial. The study found that the proportion of financial leverage, in the Egyptian industrial companies an average of 36%, which is low compared with those in countries like the United States, Germany, and East Asian countries, where more than 80%, in addition to that there is a statistically significant and positive, between the financial structure, and the proportion of debt the former at a significance level of 1%, and showed, too, a relationship statistically significant and negative, between the financial structure, profitability, liquidity, and the growth rate at a significance level of 1%, the study recommended that moving the facility that is characterized by a high rate of profitability and have the opportunity to hold profits to rely less on borrowed money and a high degree of retained earnings, given the gravity of the high consequences of borrowing, in line with the unstable economic conditions faced by Egypt.
|
