| المستخلص: |
تهدف هذه الدراسة إلى تعرف أثر تمهيد الدخل على العوائد السوقية للشركات الصناعية والخدمية المدرجة في بورصة عمان للأوراق المالية، واختبار أثر حجم الشركة ونوع القطاع على عملية تمهيد الدخل. وقد أجريت الدراسة على عينة مكونة من (70) شركة مدرجة في بورصة عمان، تتمثل في (44) شركة صناعية، و(26) شركة خدمية، للفترة من عام (1996-2005). وقد استخدم أنموذج (Eckel, 1981) لتصنيف الشركات إلى ممهدة وغير ممهدة لدخلها، وتم استخدام أربعة مقاييس للدخل متمثلة بمجمل الربح، وصافي الربح التشغيلي، والدخل قبل الضريبة، وصافي الدخل. كما تم استخدام ثلاثة مقاييس للحجم هي متوسط المبيعات، ومتوسط إجمالي الموجودات، ومتوسط إجمالي القيمة السوقية. تم استخدام الاختبارات الوصفية بالإضافة إلى اختبار فرضيات الدراسة باستعمال عدة أساليب إحصائية منها اختبار(t-test) واختبار بيرسون، وتحليل الانحدار المتعدد. توصلت الدراسة إلى أن بعض الشركات الأردنية تمارس عملية تمهيد الدخل، حيث ظهر تمهيد الدخل في جميع مقاييس الدخل الأربعة في القطاعين وبنسب مختلفة. وتبين أنه لا توجد فروق ذات دلالة إحصائية بين الشركات الصناعية وشركات الخدمات في سلوك تمهيد الدخل باستخدام مقاييس الدخل المختلفة باستثناء مجمل الربح كمقياس للتمهيد، وأنه لا توجد أيضاً فروق ذات دلالة إحصائية بين حجم الشركات الممهدة للدخل وغير الممهدة باستخدام مقاييس الحجم الثلاثة، باستثناء الفرق بين حجم الشركات الممهدة وغير الممهدة في حالة استخدام متوسط المبيعات كمقياس لحجم الشركة عند اختبار القطاعين معا، في حين تبين أن هناك أثراً ذا دلالة إحصائية لسلوك تمهيد الدخل على العوائد السوقية غير العادية.
The study aims to identify the effect of the income smoothing on the market return of the industrial and service companies listed on Amman Stock Exchange. They study also investigates the effect of firm size and type of sector on the income smoothing process. The sample of the study comprises 44 industrial companies and 26 service companies listed on the Amman stock exchange during the period of (1996-2005). Eckel, (1981) model was used to classify the companies into smoothers and non-smoother. Four measures of income are used to achieve the objective of the study which are gross profit, net operating income, income before tax and net income. Three measures for size are used in the study: average of sales, average of total assets, and average of total market value. Descriptive measures, Person Test, Multiple Regression and T-Test are used to analyze the data of the study. The findings of the study revealed that some Jordanian companies practiced income smoothing, where the income smoothing appeared in all four measures of income in both sectors and in different proportions. It also indicated that there is no significant difference occurred between the type of sector and income smoothing behavior by using different income measures except gross profit as a measure of smooth. Also, there is no significant difference occurred between the size of smoothing companies and non-smooth companies concerning their income by using three size measures (average of sales, average of total assets, and average of total market value) with an exception to the difference between the size smooth companies and non-smooth companies in case of using average sales when both sectors are tested at the same time. Finally, the findings indicated that there is a significant statistical impact of income smoothing behavior on abnormal market return.
|
