| المستخلص: |
تهدف هذه الدراسة إلى التعرّف إلى محددات الاستثمار المحلي في الأردن بالاعتماد على سلسلة زمنية تشمل الفترة (1980-2005) مع التركيز على الفترة التي تلت عملية التصحيح الاقتصادي في الأردن. استخدمت الدراسة منهجية حديثة نسبياً وهي منهجية التحليل القياسية المعروفة باسم Autoregressive Distributed Lag (ARDL) الذي من خلالها نستطيع أن نحدد الآثار طويلة وقصيرة الأمد للمتغيرات الاقتصادية على الاستثمار المحلي. وقد توصلت الدراسة إلى عدد من النتائج الهامة ، منها: (1) النمو المضطرد لكل من الناتج المحلي الإجماليGDP والصادرات لهما دور كبير في نمو الاستثمار المحلي في الأردن؛ (2) للاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) أثر مباشر في زيادة الاستثمار المحلي لكن بنسبة اقل مقارنة مع المحددات الأخرى؛ (3) رفع كفاءة ومستوى القطاع المالي ورأس المال البشري يؤثران تأثيرا فعّالاً على الأمد الطويل في زيادة الاستثمار المحلي؛ (4) وأخيرا، زيادة الائتمان المحلي يسهم في زيادة الاستثمار المحلي في المدى القصير. كما توصي الدراسة؛ وبعد أن مهدت فترة الاصلاحات الاقتصادية البيئة الاستثمارية المناسبة، إلى بذل المزيد من الجهد لزيادة الصادرات الأردنية، والمحافظة على النمو الحالي للناتج المحلي الإجمالي، وجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية مباشرة من اجل دفع عجلة نمو الاستثمار المحلي.
The study investigates the determinants of domestic investment in Jordan with time series data during the 1980-2005 period with focus on post-reform era efforts. Both the short-run and long-run movement of the investment process are modelled using the recent developed autoregressive distributed lag (ARDL) approach to cointegration. The results are confirming previous results found in empirical literature. Namely, the growth rate of GDP and exports are significant in stimulating domestic investment. Foreign Direct Investment (FDI) “crowds in” domestic investment but with less magnitude. In addition, the development level of financial sector and human capital is crucial for stimulating domestic investment only in long term. While, increase in domestic credit availability enhancing domestic investment in short-run. Hence, it is arguably worthy for the authorities to go on post-reform era efforts by encouraging both exports expansion, sustain current GDP growth rates and attracting more FDI to stimulating domestic investment.
|
