ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > تقدير العلاقة بين المتغيرات ال...>الوصف

تقدير العلاقة بين المتغيرات الاقتصادية النقدية واسعار الاسهم في سوق دبي المالية

المصدر: رؤى استراتيجية
الناشر: مركز الإمارات للدراسات والبحوث الاستراتيجية
المؤلف الرئيسي: عديلة، حاتم أحمد (مؤلف)
المجلد/العدد: مج2, ع8
محكمة: نعم
الدولة: الإمارات
التاريخ الميلادي: 2014
الشهر: اكتوبر
الصفحات: 8 - 31
ISSN: 2305-9303
رقم MD: 622060
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
التضخم المالي | اسعار الاسهم | اسعار البترول | سوق دبي المالية | عرض النقود
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

46

حفظ في:
المستخلص: لم تلق سوق دبي المالية الاهتمام الكافي من جانب الدراسات الاقتصادية، على الرغم من كونها إحدى أهم الأسواق الناشئة في المنطقة والعالم، بالإضافة إلى الدراسات القياسية الضرورية لبحث العلاقات بين المتغيرات الاقتصادية ومتغيرات السوق، التي تعد مؤشراً إلى تطور السوق في المستقبل، وتفيد صانعي السياسات الاقتصادية في اتخاذ الإجراءات الاقتصادية اللازمة لنمو السوق في المستقبل. وتهدف هذه الدراسة إلى بحث العلاقة الطويلة الأجل بين كل من أسعار النفط، وعرض النقود، والتضخم، وبين أسعار الأسهم بسوق دبي المالية، حيث لا تتوافر الدراسات القياسية لتأثير المتغيرات الاقتصادية الكلية في أسعار الأسهم في سوق دبي المالية، وكذلك المشاركة في النقاش المستمر حول تأثير التضخم في أسعار الأسهم، ومدى توافق سوق دبي المالية مع فرضية "فيشر" أو فرضية "فاما" وكذلك حول آلية انتقال تأثير زيادة عرض النقود في أسعار الأسهم في سوق دبي المالية، وفقاً للمنهج "الكينزي" الذي يرى أن آلية انتقال التأثير تتحقق بصورة مباشرة، أو المنهج "النقدي" الذي يرى أن التأثير يتحقق من خلال مقارنة العوائد النسبية المكونة للمحفظة الاستثمارية. استخدم الباحث أسلوب التكامل المشترك ونموذج تصحيح الأخطاء (Correction Model (Cointegration and Error) في تقدير العلاقة بين المتغيرات، وتشير النتائج إلى وجود علاقة تكامل مشترك بين المغيرات باستخدام "johansen Cointegration Test"، كما يشير التقدير الطويل الأجل للعلاقة بين المتغيرات باستخدام "Vector Error Correction" إلى وجود علاقة عكسية بين أسعار النفط وأسعار الأسهم، ويشير "Granger Causality Test" أيضاً إلى وجود علاقة سببية من أسعار النفط تجاه أسعار الأسهم عند مستوى معنوية 1% أي إن إضافة أسعار النفط إلى دالة أسعار الأسهم في سوق دبي المالية تؤدي إلى تحسن نتائج علاقة الانحدار. كما تحقق علاقة السببية من عرض النقود تجاه التضخم عند مستوى معنوية 10% بين إشارة معامل التضخم أن التضخم غير معنوي من حيث التأثير في أسعار الأسهم في سوق دبي المالية، وهو ما يحتاج إلى مزيد من الدراسات القياسية لبحث العلاقة، إلا أن إشارة معامل التضخم تشير بصورة مبدئية إلى أن سوق دبي المالية تتفق مع فرضية "فاما"، حيث يؤدي ارتفاع التضخم إلى انخفاض أسعار الأسهم. أختراً، يشير اختبار Thiel Inequality Coefficient إلى قدرة مرتفعة للنموذج على التنبؤ.
ISSN: 2305-9303

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.