أثر مشكلة الوكالة للتدفقات النقدية الحرة و هيكل الملكية على كلفة رأس المال و القيمة السوقية المضافة للشركات
| العنوان بلغة أخرى: |
The impact of free cash flow agency problem and ownership structure on the cost of capital and market value added for companies |
|---|---|
| المؤلف الرئيسي: | القويدر، أمجد سالم (مؤلف) |
| مؤلفين آخرين: | التميمي، أرشد فؤاد مجيد إبراهيم (مشرف) |
| التاريخ الميلادي: |
2013
|
| موقع: | عمان |
| الصفحات: | 1 - 160 |
| رقم MD: | 636382 |
| نوع المحتوى: | رسائل جامعية |
| اللغة: | العربية |
| الدرجة العلمية: | رسالة دكتوراه |
| الجامعة: | جامعة عمان العربية |
| الكلية: | كلية الأعمال |
| الدولة: | الاردن |
| قواعد المعلومات: | Dissertations |
| مواضيع: | |
| رابط المحتوى: |
عدد مرات التحميل
713
| المستخلص: |
تتمحور أهمية هذه الدراسة في كونها تحاول اختبار أثر مشكلة الوكالة للتدفقات النقدية الحرة وهيكل الملكية على كلفة رأس المال والقيمة السوقية المضافة للشركات لا سيما في ظل الظواهر الجديدة والمتمثلة بمدى تحقق مشكلة الوكالة للتدفقات النقدية الحرة بعد الأزمة المالية العالمية الأخيرة في العام 2007، إذ أصبح استخدام التدفق النقدي الحر مؤشراً لمشكلة الوكالة يحظي باهتمام متزايد من قبل الباحثين والدارسين والمحللين الماليين، بوصفه مدخلا يتفوق على بقية المعايير المالية الأخرى لقياس أداء الشركة، حيث لا يتأثر باختيار الإدارة للطرق المحاسبية بشكل يجعلها قادرة على إخفاء الحقائق الأساسية لأداء الإدارة. هذا بالإضافة إلى إن تعدد هيكل الملكية في الشركات المساهمة قد يجعلها ذات تأثير هام في توجيه قرارات الإدارة نحو تعظيم قيمة الشركة وخفض كلفة رأس المال. ولغايات اختبار فرضيات الدراسة الأربع الرئيسة ، فقد تم جمع البيانات الخاصة بمتغيراتها من خلال القوائم المالية السنوية للشركات الصناعية الأردنية المساهمة (عينة الدراسة) وعددها سبع وعشرون شركة، وللفترة (2000-2010) التي تندرج تحت مسمى بيانات (panel data) ، وتتضمن كل من بعدي الزمن (Data Time Series) ، والبيانات المقطعية(Cross Section Data)، وقد أشارت اختباراتها الإحصائية الأولية إلى أن استخدام نموذج التأثير الثابت (fixed effect) يمثل أفضل طريقة إحصائية لاختبار فرضيات الدراسة ، وفي إطار برنامج(E-views) الإحصائي . وقد أشارت نتائج اختبار فرضيات الدراسة إلى وجود أثر معنوي وذي دلالة إحصائية لمشكلة الوكالة للتدفقات النقدية على كلفة رأس المال، وارتباطهما بعلاقة طردية. وكذلك وجود أثر معنوي وذي دلالة إحصائية لمشكلة الوكالة للتدفقات النقدية على القيمة السوقية المضافة، وارتباطهما بعلاقة عكسية. كما أشارت ايضاً الى وجود أثر معنوي وذي دلالة إحصائية لهيكل الملكية( ملكية أعضاء مجلس الإدارة، ملكية كبار المساهمين، الملكية المؤسساتية) على كلفة رأس المال، وارتباطهما بعلاقة عكسية. وكذلك وجود أثر معنوي وذي دلالة إحصائية لهيكل الملكية ( ملكية أعضاء مجلس الإدارة، ملكية كبار المساهمين، الملكية المؤسساتية) على القيمة السوقية المضافة، وارتباطهما بعلاقة طردية. وفي ضوء نتائج اختبار الفرضيات توصل الباحث إلى عدد من التوصيات،أهمها : تبني المستثمرين والمحللين الماليين لمشكلة الوكالة للتدفقات النقدية مقياسا ضمن مقاييس متعددة لتقييم أداء الشركات، ومؤشرا لتقييم أسهم تلك الشركات. كما أوصت الدراسة بإجراء دراسات اخرى لاختبار أثر أنواع أخرى لهيكل الملكية (الملكية الحكومية، الملكية العائلية) على القيمة السوقية المضافة وكلفة رأس المال في الشركات المساهمة العامة. |
|---|
عناصر مشابهة
-
تأثير سياسة إدارة رأس المال العامل على القيمة السوقية المضافة للشركات الصناعية المدرجة في بورصة عمان
بواسطة: الشريدة، وسيم أحمد علي منشور: (2022) -
أثر هيكل رأس المال على قيمة الشركات المساهمة العامة الصناعية والخدمية الأردنية: دراسة تحليلية
بواسطة: العجلوني، سامح منشور: (2020) -
أثر تكلفة التمويل فى نمو القيمة السوقية المضافة: دراسة حالة "بنك القاهرة عمان"
بواسطة: إسماعيل، عمر منشور: (2020) -
أثر تكلفة التمويل فى نمو القيمة السوقية المضافة: دراسة حالة "بنك القاهرة عمان"
بواسطة: إسماعيل، عمر منشور: (2020) -
أثر الاحتفاظ بالنقدية على القيمة السوقية للشركات: دراسة تطبيقية على الشركات الصناعية المدرجة في بورصة فلسطين
بواسطة: الغماري، محمد منذر منشور: (2023)
