ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > Testing Efficiency Performance...>الوصف

Testing Efficiency Performance of Saudi Stock Market

العنوان بلغة أخرى: قياس كفاءة سوق المال السعودي
المصدر: مجلة جامعة الملك عبدالعزيز - الإقتصاد والإدارة
الناشر: جامعة الملك عبد العزيز
المؤلف الرئيسي: Onour, Ibrahim A. (Author)
المجلد/العدد: مج23, ع2
محكمة: نعم
الدولة: السعودية
التاريخ الميلادي: 2009
الشهر: 1430
الصفحات: 15 - 27
ISSN: 1319-0997
رقم MD: 659672
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: الإنجليزية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
الأسواق المالية | السعودية | كفاءة الأسواق المالية
رابط المحتوى:
PDF (صورة)      PDF (نص)      HTML
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

75

حفظ في:
المستخلص: الغرض من البحث هو قياس الكفاءة (المستوى الضعيف) للسوق السعودي من خلال تطبيق مجموعة اختبارات إحصائية تهدف إلى اختبار السير العشوائي للعوائد اليومية للأسهم باستخدام المؤشر العام للأسهم، ومؤشر قطاع البنوك، بالإضافة لأسعار أهم ثلاث شركات من حيث التداول في السوق السعودي خلال الفترة من مارس 2003م إلى يونيو 2006م. وتأتي أهمية أخذ مؤشرات قطاعية وأسعار شركات بجانب المؤشر الكلي للسوق للتحقق من صحة الزعم السائد في أدبيات التمويل بأن أداء المؤشر الكلى لأسعار الأسهم قد لا يعكس في كل الأحيان كفاءة أسعار الشركات منفردة. تشمل الطرق التي استخدمت في قياس الكفاءة اختبار جذر الوحدة باستخدام الاختبارين (ADF) و(PP)، بجانب اختبار الاستقرار (KPSS) واختبار نسب التباين (Variance ratio). بما أن الاختبارين الأخيرين يعالجان بعض أوجه الضعف في فعالية الاختبارين (ADF) و (PP) في حال وجود ارتباط ذاتي للتباين، يمكن القول بأن نتائج هذه الاختبارات تكمل بعضها البعض وبالتالي في حال اتفاقها على نتيجة واحدة تصبح النتيجة أكثر دقة. وتوضح نتائج جميع الاختبارات المستخدمة في هذا البحث أن عوائد الأسهم في السوق السعودي، سواءً على المستوى الفردي للشركات، أو على مستوى المؤشر العام ترفض فرضية كفاءة السوق. هذه النتيجة تشير لوجود مؤثرات غير مرتبطة بأساسيات الاقتصاد السعودي هي التي تحرك أسعار الأسهم، ارتفاعاً وانخفاضاً، بصورة منتظمة الأمر الذي يستدعي المسارعة لاتخاذ القرارات التصحيحية المناسبة بالتركيز على ممارسات كبار المتعاملين في سوق الأسهم.

Stock market inefficiency has important implications for both investors and authorities. When stock market fails to perform the “sensitive processor” role, investors should doubt the strategy “hold-the-market” and adopt the strategy “beat-the market” to pick up the winners. In this paper a number of statitical tests are applied on individual and on sectoral price indices, as well as on the aggregate price index of Saudi stock exchange Market. The results of the tests reject the hypothesis of the random walk at all levels of stock price indices.
ISSN: 1319-0997

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.