| المستخلص: |
تهدف هذه الدراسة إلى إلقاء الضوء على المتغيرات المؤثرة في سرعة تداول النقود في الأردن خلال الفترة (1990- 2012) وذلك باستخدام أساليب التحليل الوصفي والكمي، ومنها أسلوب الانحدار المتعدد المقدر بطريقة المربعات الصغرى العادية (o | s) لبيان أثر كل من المتغيرات الآتية: (متوسط الدخل الفردي، والرقم القياسي لأسعار المستهلك (الأسعار)، وسعر الفائدة، والرقم القياسي لأسعار الأسهم، وعدد فروع البنوك في الأردن) على سرعة تداول بالمعنى الضيق والواسع لها. لقد بينت نتائج الدراسة أن التغير في الرقم القياسي لأسعار المستهلك كان له التأثير الأكبر على سرعة تداول النقود بالمعنيين: الضيق والواسع لها. حيث كان هذا التأثير موافقا لفرضية الدراسة، وذا دلالة إحصائية عند مستوى معنوية مرتفع حيث يعد مستوى الأسعار في الأردن حلقة الوصل بين المتغيرات الاقتصادية والنقدية؛ وذلك لارتباطه الشديد بأسعار الفوائد المصرفية. وقد أظهرت نتائج الدراسة أن هناك أثراً واضحاً لمتغير الرقم القياسي لأسعار الأسهم على سرعة تداول النقود بالمعنيين: الضيق والواسع لها. حيث كان تأثيره سالبا، وموافقا لفرضية الدراسة، وذا دلالة إحصائية عند مستوى معنوية 1%، وهذا يدل على أن حجم المعاملات المالية وقيمتها في الأردن لها أثر واضح على سرعة تداول النقود. أشارت نتائج الدراسة إلى عدم وجود تأثير ذي دلالة إحصائية عند مستوى معنوية مقبول لمتغير (سعر الفائدة) على سرعة تداول النقود بالمعنيين: الضيق والواسع لها. وبينت النتائج أيضا أن سرعة تداول النقود بالمعنى الضيق لها (V1) كانت تتزايد على حساب سرعة تداول النقود بالمعنى الواسع لها (V2) وهذا يدل على تزايد عرض النقد بمفهومه الواسع (M2) على حساب عرض النقد بمفهومه الضيق (M1) ويستنتج من ذلك أن هناك تحولا نحو الحسابات الادخارية من قبل المجتمع الأردني نتيجة للامتيازات التي أصبحت البنوك التجارية تقدمها لجذب المودعين نحو تلك الحسابات التي تعظم منافع المودعين، وتسهل عليهم السحب منها من خلال البطاقات الائتمانية في أي وقت يشاءون، وهذا يستدعي السلطات النقدية إلى تكثيف الرقابة على عرض النقد بمفهومه الواسع M2 والتغيرات التي تحدث به.
This study aims at shedding the light on the variables that might have influenced velocity of money in Jordan during the period (1990-2012). Using the descriptive and quantitave analyses such as estimated multi ¬regression through ordinary least square (OLS) to examine the impact of the variables ((average personal income, consumer price index, interest rate, stocks price index, number of banks branches) on the velocity of money in its tight and broader definitions. The result of the study showed that the change in the consumer price index was the most influential on the velocity of money in its tight and broader definitions where this influence confirmed with the hypotheses of the study and significant at a high level of confidence where as the prices level in Jordan is the link circle between the economic and monetary variables because of the strong liaison with Banking interest rate. The study findings revealed that there is an obvious influence of the stock price index on the velocity of money in its tight and broader definitions. Whereas the influence was negative and confirmed with the hypotheses of the study and significant at a level 1% of confidence. it indicates that the size and the value of finance transaction in Jordan have an obvious influence on the velocity money. The results of the study indicated that the influence of interest rate on the velocity of money in its tight and broader definitions was insignificant to any level of acceptable confidence. The results of the study also showed that the velocity of money in its tight definition (VI) was increasing at the expense of velocity of money in its broader definition (V2) which indicated an increase in the money supply in its broader definition (M2) at the expense of money supply in its tight definition Ml, so we can deduce that there is transformation in the Jordanian society to the saving accounts because of the inducements given by the banks to attract the depositors to these accounts which maximize their utilities and facilitize their dropping by automated services cards at any times they want. So it's considered by the monetary authority to control the changes in money supply in its broader definition (M2) resulted from the recent development in (M2).
|
