ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > الآثار الاقتصادية للسياسة النق...>الوصف

الآثار الاقتصادية للسياسة النقدية والمالية على أداء سوق الأسهم فى المملكة العربية السعودية خلال الفترة من-1985 - 2012

العنوان المترجم: The Economic Implications of The Monetary and Financial Policy on The Performance of The Saudi Arbia Stock Market During the Period from 1985 to 2012
المصدر: مجلة كلية الاقتصاد والعلوم السياسية
الناشر: جامعة القاهرة - كلية الاقتصاد والعلوم السياسية
المؤلف الرئيسي: شهاب، محمد عبدالحميد محمد (مؤلف)
المؤلف الرئيسي (الإنجليزية): Abd El-Hamed, Mohamed
المجلد/العدد: مج16, ع4
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2015
الشهر: أكتوبر
الصفحات: 3 - 36
DOI: 10.12816/0053090
ISSN: 2356-9166
رقم MD: 736637
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
الاقتصاد | سوق الأسهم | السياسة النقدية | المملكة العربية السعودية
رابط المحتوى:
PDF (صورة)      PDF (نص)      HTML
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

109

حفظ في:
المستخلص: هدفت الدراسة إلى تحليل طبيعة العلاقة بين أداء مؤشر سوق الأسهم في المملكة العربية السعودية والسياسة النقدية والمالية، وتم استخدام أساليب التكامل المشترك باستخدام منهج نموذج الانحدار الذاتي (Vector Autoregressive "VAR")، كما تم استخدام اختبار جراجنر للسببية (Granger Causality Test) واختبارات تفكيك التباين (Variance Decomposition) ودوال الاستجابة الفورية (The Impulse Function)، وقد توصلت الدراسة للنتائج التالية:
• توجد علاقة توازنية طويلة الأجل بين أداء مؤشر سوق الأسهم والمتغيرات الاقتصادية محل الدراسة، وجاءت النتائج معنوية لجميع المتغيرات وتتفق مع النظرية الاقتصادية.
• وجد أن متغيرات السياسة المالية الإنفاق الحكومي، والعجز في الموازنة العامة لا تؤثر أو تسبب تغييرا في أداء مؤشر سوق الأسهم. وان تأثير السياسة المالية ينتقل إلى مؤشر سوق الأسهم السعودي بشكل غير مباشر من خلال أدوات السياسة النقدية وبدرجة أولى عن طريق سعر الفائدة، وبدرجة ثانية من خلال التأثير على عرض النقود.
• واحتل سعر الفائدة الحقيقي المرتبة الأولى في التأثير بمتوسط بلغ 8.13%، ويليه المعروض النقدي بمتوسط 4.4%، والإنفاق الحكومي بنسبة ضئيلة بلغت 1.2%، أما عجز الموازنة فيكاد ينعدم تأثيره. ولذلك، يمكن القول أن دور متغيرات السياسة النقدية في تفسير التباين في خطأ التنبؤ لمؤشر أداء سوق الأسهم اكبر من متغيرات السياسة المالية.


The study sought to analyze the nature of the relationship between the performance of the stock market index in Saudi Arabia and monetary and financial policy. Joint integration methods were used using the “Vector Autoregressive” (VAR) method. The “Granger Causality” test and “Variation Decomposition” tests were also used in addition to “The Impulse Function”.
The study reached the following results:
- There is a long-term balancing relationship between the performance of the stock market index and the economic variables under study. The results were significant for all variables and are consistent with economic theory.
- It was found that fiscal government spending policy variables and the deficit in the public budget do not affect or cause a change in the performance of the stock market index. The impact of fiscal policy is transmitted to the Saudi stock market index indirectly through monetary policy instruments, firstly by the interest rate, and secondly by influencing money supply.
- The real interest rate ranked first in terms of impact with an average of 8.13%, followed by cash supply with an average of 4.4%, government spending with a mere 1.2%, whilst the budget deficit has virtually no impact. Consequently, it can be argued that the role of monetary policy variables in explaining the variation in respect to prediction errors for the stock market performance, are greater than the fiscal policy variables.
This abstract translated by Dar AlMandumah Inc 2018.
ISSN: 2356-9166

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.