| المستخلص: |
يعد فشل الشركات من المجالات التي يهتم الكثير من الكتاب والباحثين بدراستها وذلك لما قد ينتج عنه من آثار سلبية ليس فقط على الاقتصاد القومي بل وعلى المجتمع ككل. وتعتبر ربحية السهم إحدى مؤشرات نجاح أو فشل الشركة، لذلك حاول الكثير من الباحثين إيجاد طريقة يمكن من خلالها التنبؤ بفشل الشركة قبل حدوثه، وظهرت نتيجة لذلك العديد من الدراسات والأبحاث التي استخدمت فيها النسب المالية كأدوات لبعض النماذج الإحصائية للتنبؤ بالفشل المالي للشركات والتي من أشهرها Altman Z-Score (1968). ولذلك هدفت هذه الدراسة إلى التعرف على التحليل المالي ومزاياه ومدى الاستفادة منه في التنبؤ بربحية السهم، من خلال اختبار مجموعة من النسب المالية (Altman- Z-Score) لمعرفة النسبة المالية الأكثر تأثيراً في ربحية السهم، واقتراح نموذج محاسبي يمكن الاعتماد عليه في التنبؤ بربح السهم لكل شركة أو قطاع في السوق السعودي من خلال الربط بين التغير في تلك النسبة والتغير في ربحية السهم مستقبلاً، وذلك لمساعدة المهتمين بتلك الشركات. ولقد قام الباحث بالتطبيق العملي على عينة من شركات المساهمة السعودية في ثلاث قطاعات مختلفة (الزراعة، والسياحة، والاتصالات)، وتم التوصل إلى عدة نتائج أهمها وجود علاقة ذات دلالة إحصائية بين التغير في قيمة إحدى النسب المالية لكل شركة وربحية السهم، وأن التغير في تلك النسبة له علاقة معنوية بالتغير في ربحية السهم مستقبلاً. \
The corporate failure (bankruptcy) is considered as one of the most important fields of study that many academics and researchers interest in it because of its negative impacts not only at the national economy level but also at the whole society in the country. An earnings per share is considered one of the main indicators of company’s success or bankruptcy. Therefore, many of researchers tried to find out a method/model to predict the corporate failure and several studies were took place using financial ratios as tools through statistical models to predict the corporate failure; and the most popular one of these studies was Altman Z-Score (1968). The current study aimed to investigate financial analysis, its benefits, and how it can be used to predict earnings per share based on Altman Z-Score (1968) to test the association between financial ratios and earnings per share. Therefore, the study can suggest an accounting model, which can be used in prediction of earnings per share for each company and sector in Saudi Stock Exchange through link the change in financial ratio and the change in earnings per share in future to help all interested groups in these companies. The researcher has applied this study in a sample of Saudi corporations in three different sectors including, agriculture, tourism, and telecommunication. The study revealed several important findings and results. For example, there is statically significant association between the certain financial ratio and earnings per share in the same company. Moreover, the earnings per share in future significantly associates with the change in this financial ratio in the same company. \
|
