ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > Examining the Association betw...>الوصف

Examining the Association between Board Characteristics, Ownership Structure and Performance: The Case of Companies Listed on the Egyptian Stock Exchange

العنوان بلغة أخرى: دراسة واختبار العلاقة بين خصائص مجلس الإدارة وهيكل الملكية وأداء الشركات: حالة الشركات المدرجة في سوق الأوراق المالية المصرية
المصدر: الفكر المحاسبي
الناشر: جامعة عين شمس - كلية التجارة - قسم المحاسبة والمراجعة
المؤلف الرئيسي: مختار، اكرامي سعيد (مؤلف)
المجلد/العدد: مج20, ع4
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2016
الشهر: ديسمبر
الصفحات: 53 - 106
DOI: 10.21608/ATASU.2016.49255
ISSN: 2356-8402
رقم MD: 795664
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: الإنجليزية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
حوكمة الشركات | أداء الشركات | إدارة الأعمال
كلمات المؤلف المفتاحية:
أداء الشركات | حوكمة الشركات | حجم مجلس الإدارة | ثنائية الأدوار | هيكل الملكية | Firm Performance | Corporate Governance | Board Size | Quality | Ownership Structure
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون
حفظ في:
المستخلص: يهدف هذا البحث إلى اختبار العلاقة بين خصائص مجلس الإدارة، هيكل الملكية وأداء الشركات. تم استخدام حجم مجلس الإدارة وثنائية الأدوار للتعبير عن خصائص مجلس الإدارة كما استخدمت الملكية الحكومية، الملكية الإدارية، الملكية المؤسسية وتركز الملكية للتعبير عن هيكل الملكية. منهجية البحث تتكون عينة الدراسة من الشركات الأكثر نشاطا المدرجة في سوق الأوراق المالية المصرية خلال الفترة من 2008 إلى 2011، وذلك بعد استبعاد المؤسسات المالية مثل البنوك، صناديق الاستثمار، شركات الاستثمار والخدمات المالية وشركات التأمين بسبب طبيعة أنشطتها والقوانين المنظمة لها. تم استخدام تحليل الانحدار لاختبار فروض البحث. أيضا يتم اختبار افتراضات تحليل الانحدار. تم قياس المتغير التابع من خلال العائد على الأصول، مؤشر توبين كيو، العائد على الملكية ونسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية. نتائج البحث تشير نتائج البحث إلى وجود علاقة موجبة ذات معنوية إحصائية بين حجم مجلس الإدارة، الملكية وأداء الشركات. كما تشير النتائج إلى وجود علاقة عكسية ذات معنوية إحصائية بين ثنائية الأدوار وأداء الشركات. وهذا يعني أن الشركات ذات مجلس الإدارة كبير الحجم وذات الملكية الحكومية المرتفعة تقدم أداء متميزا مقارنة بالشركات ذات مجلس الإدارة صغير الحجم وذات الملكية الحكومية المنخفضة. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن لثنائية الأدوار تأثيرا سلبيا على أداء الشركات. علاوة على ذلك، ويبدو أن الملكية الإدارية قد فشلت في الربط بين مصالح المساهمين ومصلحة الإدارة. وأخيرا، فإن المستثمر المؤسسي وكبار المستثمرين لا يستخدما حقهما في التصويت بشكل صحيح لمراقبة الإدارة والعمل على تعزيز أداء الشركات. حدود البحث يوجد عدد من القيود على نتائج هذا البحث. أولا، تركز هذه الدراسة فقط على حجم مجلس الإدارة وثنائية الأدوار في حين أن العلاقة بين استقلال مجلس الإدارة وأداء الشركات لم يتم دراستها في هذا البحث نظرا لعدم توفر البيانات. ثانيا، تتناول هذه الدراسة مشكلة المتغيرات الداخلية من خلال استخدام متغير تابع ذو فترة إبطاء زمني. لذا يقترح الباحث أن تستخدم البحوث المستقبلية أساليب مختلفة مثل طريقة المربعات الصغرى ثنائية الخطوات أو الطريقة العامة للعزوم. ثالثا، تفترض هذه الدراسة، على غرار معظم الأدبيات في حوكمة الشركات، وجود علاقة خطية بين أداء الشركات وهيكل الملكية إلا أن العلاقة بين أداء الشركات وهيكل الملكية قد تكون علاقة غير خطية. مقترحات البحث تقدم هذه الدراسة عدد من المقترحات التي قد تفيد كل من واضعي السياسات والمستثمرين. قد يستفيد واضعي السياسات والمنظمين من نتائج هذه الدراسة للعمل على تحسين الدور الرقابي لمجلس الإدارة والملكية. علاوة على ذلك، قد تساعد نتائج هذه الدراسة المستثمرين على فهم العلاقة بين حوكمة الشركات والأداء المالي والسوقي لها. المساهمة العلمية تحاول الدراسة الحالية تناول بعض الفجوات البحثية في أدبيات حوكمة الشركات من خلال دراسة التفاعل بين خصائص مجلس الإدارة وهيكل الملكية وتأثيرها على أداء الشركات لعينة كبيرة نسبيا من الشركات المدرجة في سوق الأوراق المصرية خلال فترة زمنية قدرها 4 سنوات من 2008 إلى 2011. وعلى وجه الخصوص، تحاول الدراسة تقديم دليل تجريبي من أحد الاقتصاديات النامية، مصر.

Purpose This research investigates the association between board characteristics, ownership structure and firm performance. Board size and role duality are used to express board characteristics while managerial, governmental, institutional and concentrated ownership are used to express ownership structure. Design/methodology/approach The sample consisted of the most active listed companies from 2008 to 2011 after excluding: financial institutions such as banks, investment funds, investment and financial services companies and insurance companies due to their peculiar activities and regulations. Regression analysis is employed to test research hypotheses in addition regression analysis assumptions are examined. The dependent variable is measured through ROA, Tobin’s Q, ROE and market-to- book value ratio. Findings The results report that board size, governmental ownership and performance are positively related. Moreover, the result reports a significant negative relationship between role duality and firm performance. This means that companies with large boards and large governmental ownership outperform companies with small boards and small governmental ownership. In addition, role duality seems to have negative influence on firm performance. Moreover, it seems that managerial ownership fails to link shareholders and management interest. Finally, institutional investors and large investors do not use their voting rights properly to monitor the management and enhance firm performance. Research limitations This study suffers from some limitations. First, this study focuses only on board size and role duality as board characteristics while the relationship between board independence and performance is not examined in this research. Second, this study tackles endogeneity problem through using lagged dependent variable. However, it is suggested that future research may use different methods such as 2SLS or generalized method of moments. Third, this study, similar to most of the literature, assumes a linear association between performance and ownership structure while the relation may take a U-shaped relationship. Practical Implications Based on the results of this study, several recommendations to policy makers and investors could be offered. Policy makers and regulators may benefit from the results of this study to enhance the monitoring role of board of directors and ownership. Furthermore, the results of this study assists the investors to understand the association between corporate governance and firm performance. Originality/value The current study fills some gaps in the literature through examining the interaction between board characteristics and ownership structure and their influence on firm performance for a relatively large sample of Egyptian listed companies over 4 years from 2008 to 2011. The study provides an evidence from one of the emerging economies; Egypt.
ISSN: 2356-8402

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.