| المستخلص: |
تتناول هذه الدراسة أثر تحرير سعر الصرف على الصادرات المصرية -لاسيما فيما يتعلق باتجاهها العام، وأداء تجارة مصر الخارجية ككل -معتمدة على سلسلة بيانات تتجاوز نصف قرن مضي (1948-2005). وبينما لم يكن لسعر الصرف دور كأداة خلال الجزء الأول من هذه الفترة، فقد لعب هذا الدور بوضوح في الجزء الأخير منها، مواكبا لإجراءات التحرر الاقتصادي. وبتحري مقولة "أثر سعر الصرف وسياساته على تنمية الصادرات" من حيث مدى انطباقها على حالة مصر وكيفية ذلك، فقد اتفقت استنتاجات كل من التحليل الاستنباطي لبيانات الفترة بكاملها، والتحليل القياسي لمرحلتها الأخيرة 1991 -2005 على ضعف أداء الصادرات المصرية -لاسيما مع استبعاد الصادرات البترولية -وعلى التراجع المستمر في أهمية مصر النسبية في التجارة العالمية. لقد كان للاتجاه إلى تغيير سعر الصرف منذ 1991 أثر إيجابي طفيف على الصادرات حتى عام 2000، نظرا للضآلة النسبية لهذه التغيرات خلال التسعينيات، مقارنة بالتغيرات الكبيرة خلال الفترة 2001-2005 والتي أدت إلى التحرير الكامل لسعر الصرف. لقد تركت المعالم الجديدة لسياسة سعر الصرف منذ نهاية 2004 أثرا إيجابيا واضحا على كل من إجمالي وصافي الصادرات، مع ملاحظة ضآلة مرونة كل من الصادرات والواردات. وإذا جاز تصور حدوث قدر من التغير الهيكلي، فإن مثل هذا التصور يتعذر تأكيده أو قياسه قبل أن تتوفر سلسلة زمنية أطول من البيانات بعد التحرر الكامل لسعر الصرف. كذلك يجب إدراك أن أداة سعر الصرف لا يمكن أن تضطلع وحدها بعبيء تحقيق المهمة الضخمة المتمثلة في الوصول بالصادرات المصرية إلى مستوى التنافسية العالمية. فدون ذلك ضرورة توفر الشرط المسبق وهو تحقيق إصلاح اقتصادي جذري بعيد المدى.
This study investigates The Impact of Exchange Rate Liberalization on Egypt's Export Performance, focusing on two main junctures: 1) General Export Trend ; 2)Foreign Trade performance, using data set well over half a century ago (1948-2005). In the early part of this period, Exchange Rate was not an active policy tool as it was enhanced under liberalization measures during the later part of this era. Based on the conventional wisdom that Exchange Rate (s) and their policies can exert significant effects on exports, this study attempts to ascertain if this holds true, and how so, in the case of Egypt.General analysis for the period 1948 to 2005 - along with econometric analysis for the sub period 1991 to 2005 - consistently show weak export performance, particularly when petroleum exports are excluded. When Exchange Rate leveraged in 1991, exports showed a slightly more positive trend until 2000, which may be attributed to the small relative magnitude of changes during the 1990's. Within 2001 to 2005 a rather aggressive change occurred, leading to a full Exchange Rate liberalization. The new policy configuration since the end of 2004 seemed to have exerted clear positive effects on exports and net exports; though price elasticities of both exports and imports were quite small. While some structural changes are suspected, these suspicions are dubious without analysis of a longer-enough post full -liberalization time -series. Besides, exchange Rate alone cannot undertake the huge task of achieving international levels of competitiveness for Egyptian exports: The primary necessary pre-condition is the fulfillment of a robust and far -reaching structural economic reform.
|
