| المستخلص: |
اعتادت الدراسات السابقة في تقييم هيكل الاستثمار بشركات التأمين لأغراض الحكم على كفاءة محفظة الاستثمار على توظيف مناهج أو مداخل تحليل مختلفة، يستند المدخل الأول إلى تحليل العلاقة بين عائد هذه المحفظة والمخاطر المصاحبة لها (2001 ,Kevin) ، ويختص المدخل الثاني بتحليل أثر سلوك مجموعة من المؤشرات المالية غير المتجانسة على هيكل تلك المحفظة (2002 ,Walter) ، بينما يرتكز المدخل الثالث على الحدود القانونية لأوعية الاستثمار طبقا لمؤشر الملاءة المالية (2001 (Baisley ولضمان الحكم الموضوعي على كفاءة استثمارات صناعة التأمين بدلالة مجموعة من المؤشرات المتجانسة، يهدف هذا البحث إلى دراسة وتحليل منفعة معلومات التدفق النقدي في تقييم استثمارات هذه الصناعة بدلالة العائد على محفظة الاستثمار لعينة من شركات التأمين. ولتحقيق هذا الهدف فقد قام الباحث باستقراء تحليلي لنتائج أهم الدراسات السابقة ذات الصلة والتي استهدفت إبراز أهمية التدفق النقدي في تقييم كفاءة محفظة الاستثمار بشركات التأمين في الفترة من 1990 -2004 م. كما قام الباحث باختبار مدى جوهريه درجة تأثير التدفق النقدي على كفاءة محفظة الاستثمار بشركات العينة، فضلا عن اختبار مدى أهمية هذا التدفق في تفسير مستوى كفاءة هذه المحفظة بحسب نمط ملكية الشركات محل عينة البحث اعتمادا على بعض الأدوات الإحصائية بحزمة برنامج التحليل الإحصائي SPSS. ومن أبرز النتائج التي تم التوصل إليها وجود ارتباطية بين التدفق النقدي وكفاءة محفظة الاستثمار بدلالة العائد على هذه المحفظة، وجود تأثير جوهري لهذا التدفق على هيكل محفظة الاستثمار، ووجود تباين في تفسير مستوي كفاءة هذه المحفظة بدلالة التدفق النقدي من حيث نمط الملكية. ويوصي الباحث في إطار ذلك بضرورة اهتمام الباحثين والممارسين بمعلومات التدفق النقدي كمدخل موضوعي لتقييم كفاءة محفظة الاستثمار بشركات التأمين وذلك قبل الشروع في توظيف مداخل تحليل العلاقة بين عائد هذه المحفظة والمخاطر المصاحبة لها
The perspective studies were used to evaluating the investment structure or insurance companies for the purposes of judging the investment portfolio efficiency in employing different analytical approaches or methods. The first approach rests on analyzing the relation between the return of this portfolio and the accompanying risks (Kevin, 2001). The second approach deals with analyzing the impact of an unidentical finance indications set on this portfolio structure (waiter, 2002), whereas the third approach counts on the lowful limits of investment bases according to the finance sheet indicator (Baisley, 2001). To ensure objective judgment on the efficiency of insurance industry investments up on a set of identical indications, this research aims to study and analyse the utility of cash flow data in evaluating the investments of this industry in accordance with the return of the investment portfolio an a sample of insurance companies. To attain this objective, the investigator performed an analytical induction of the most important previous related studies results which targeted showing up the importance of cash flow in evaluating investment portfolio efficiency at the insurance companies during the period from 1990 to 2004. The investigator also tested the essentiality extent of the cash flow effect degree on the investment portfolio efficiency at the sample companies as well as this flow importance range of interpreting this portfolios efficiency according to the ownership type of the companies in question depending on some statistical tools in SPSS: The most prominent results that the investigator has come to, are the existence of correlation between cash flow and the investment portfolio efficiency through the return evidence for this portfolio, the existence of an essential effect of this flow on the investment portfolio structure, and the existence of contrast in interpreting this portfolio's efficiency level through cash flow evidence from the perspective of ownership type. Within that outline, the investigator recommends that the researchers and those practising. The job should be necessarily interested in cash flow data as an objective approach to evaluate the investment portfolio efficiency at the insurance companies before starting to employ the approaches of analyzing the relationship between the return of this portfolio and the accompanying risks.
|
