ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > Does Sovereign Rating Announce...>الوصف

Does Sovereign Rating Announcement Have Symmetrical Effect on Stock Market Returns : Case Study Amman Stock Exchange (ASE)

العنوان المترجم: Does Sovereign Rating Announcement Have Symmetrical E ect on Stock Market Returns: Case Study Amman Stock Exchange (ASE)
المصدر: مجلة البلقاء للبحوث والدراسات
الناشر: جامعة عمان الأهلية - عمادة الدراسات العليا والبحث العلمى
المؤلف الرئيسي: Khasawneh, Ohoud (Author)
المجلد/العدد: مج18, ع1
محكمة: نعم
الدولة: الأردن
التاريخ الميلادي: 2015
الصفحات: 51 - 91
DOI: 10.35875/1105-018-001-006
ISSN: 1684-0615
رقم MD: 927076
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: الإنجليزية
قواعد المعلومات: IslamicInfo
مواضيع:
الأردن | الأسواق المالية | بورصة عمان
كلمات المؤلف المفتاحية:
Sovereign Rating | Symmetrical | S&P500 | Moody’s | Event Study | Stock Returns | ASE | Jordan
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

14

حفظ في:
المستخلص: تهدف هذه الدراسة لتحديد مدى تماثل أثر تغيير التصنيف الائتماني للدول على أداء البورصات في الأسواق الناشئة، لتحقيق هذا الهدف سيتم دراسة بورصة عمان حيث تم تتبع وتحليل التغيرات التي طرأت على التصنيف الائتماني للأردن والصادرة عن أهم وكالات التصنيف العالمية وهما (S&P500) و (Moody’s) خلال الفترة الواقعة بين (2003-2013) حيث تبين أن الحكومة الأردنية خلال تلك الفترة قد تعرضت لرفع تصنيفها الائتماني بواقع أربعة مرات بينما تعرضت لتخفيض تصنيفها الائتماني بواقع ستة مرات. باستخدام طريقه (event study) تم تحليل البيانات اليومية التي تم جمعها من خلال مؤشر السوق المرجح بالقيمة السوقية للأسهم الحرة المتاحة للتداول (Free Float) من 1/8/2003 ولغاية 30/6/2013. وقد توصلت هذه الدراسة لوجود أثر غير متماثل لتغيير التصنيف الائتماني للأردن على أداء بورصة عمان خلال فترة الدراسة، حيث تبين بأن التغيرات الإيجابية المتعلقة برفع التصنيف الائتماني للأردن لها أثر إيجابي وقوي على أداء البورصة، إما التغيرات السلبية المتعلقة بتخفيض التصنيف الائتماني للأردن فليس لها أثر يذكر ولإثبات صحة النتائج ودقتها تم الاختبار لفترتين زمنيتين مختلفتين: الأولى تضمنت عشرة أيام قبل وبعد الحدث، أما الفترة الثانية فتضمنت خمسة أيام قبل وبعد الحدث. وأخيرا توصي هذه الدراسة بالاستفادة من النتائج التي قد تم التوصل إليها في التنبؤ بالمخاطر التي يمكن أن يتعرض لها المستثمرون في بورصة عمان.

This paper aims to investigate whether the effect of Sovereign rating change is symmetrical or not. As well as are the effects are same of Sovereign rating upgrades and downgrades announcement on stock return in the Amman Stock Exchange (ASE). In this study, the event study methodology was applied to analyse the effect of ten announcements (included four upgrades and six downgrades) from the rating agency S&P500 and Moody’s over the period 2003-2013. By using the daily closing price of Amman free float market index as a proxy for return and an event period which are set as [-10, +10] days and [-5, +5] days. The findings of the study reveal the following: an asymmetrical effect of sovereign rating announcement on Amman Stock Exchange returns, upgrades rating has a significant positive reaction on prices (two out of four upgrade events have a significant positive reaction on stock price), and downgrades rating has no significant reaction on prices (one out of six downgrade events has a significant negative reaction on stock price). These findings would be useful to issuers, investors, and decision makers in assessing the credit risk of Amman stock exchange issuance.
ISSN: 1684-0615

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.