ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > The risk of Sukuk (Islamic bon...>الوصف

The risk of Sukuk (Islamic bonds) and conventional bonds: comparative study

العنوان بلغة أخرى: الصكوك ( السندات الإسلامية )
المصدر: مجلة العلوم الإقتصادية والإدارية والقانونية
الناشر: المركز القومي للبحوث غزة
المؤلف الرئيسي: Barqawi, Omamah Ameen (Author)
المجلد/العدد: مج2, ع3
محكمة: نعم
الدولة: فلسطين
التاريخ الميلادي: 2018
الشهر: مارس
الصفحات: 45 - 69
DOI: 10.26389/AJSRP.A281017
ISSN: 2522-3372
رقم MD: 939936
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: الإنجليزية
قواعد المعلومات: IslamicInfo, EcoLink
مواضيع:
الصكوك الاسلامية | المخاطر المالية | السندات الاسلامية | التدفقات النقدية
كلمات المؤلف المفتاحية:
الصكوك | السندات | الملكية | العائد | معدل الفائدة | التسعير | معدل الفائدة الاسمى | التدفق المالى | sukuk | Bonds | Ownership | Return | Rate and Payment | Pricing | Coupon Rate | Cash Flow
رابط المحتوى:
PDF (صورة)      PDF (نص)      HTML
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

26

حفظ في:
المستخلص: The current study aimed to investigate one of the key products in the Islamic capital market, which is the asset-backed Islamic bonds, known as (sukuk), the study aims to investigate the risk of sukuk and compare and contrast (sukuk) to conventional bond, moreover, the study attempts to discuss factors that affect the price of (sukuk) and conventional bond and to recommend a pricing model that can be applied to (sukuk). The study applied a mixture between quantitative and qualitative method. The qualitative research is covered in Reviewing Literature related to (sukuk) and bonds and the quantitative method is used to explain the models of conventional bonds and using the same model for Islamic bonds (sukuk) by comparing the coupon rate, duration and convexity of conventional bonds and Islamic bonds using suitable equation. The data gathered for the current research is obtained from Dow Jones (sukuk) Index in a number of different regions such as Malaysia, Saudi Arabia, Kuwait, Qatar, Bahrain, the UAE and Pakistan. The findings showed that the calculated (sukuk) prices is shown to be different from the Dow Jones, and it represents a more accurate representation of the market price of the (sukuk) bonds, given that investors use the rate of return of 3.75%. The conventional bonds pricing model can be used to price (sukuk), simply by changing the coupon rate with profit rate. They are also generally exposed to the same risk, however (sukuk) are exposed to more risks such as shariah compliance risk and regulation risk. Despite the additional risks, (sukuk) has slightly lower risk than conventional bonds due to the principle of profit and loss sharing and the existence of the assets.

هدفت الدراسة الحالية إلى التعرف على مكون أساسي للسوق المالي الإسلامي وهو السندات الإسلامية والتي تعرف بالصكوك. حيث هدفت الدراسة إلى المقارنة بين السندات التقليدية والصكوك الإسلامية من حيث المخاطرة وتحديد العوامل التي تؤثر على قيمة كل منهما، بالإضافة إلى تصميم نموذج تسعير يمكن تطبيقه على الصكوك الإسلامية. طبقت الدراسة المنهج الوصفي التحليلي، حيث تمت مطالعة وتحليل العديد من الأدبيات والدراسات التي تناولت مفهوم الصكوك الإسلامية، كما تم استخدام المعادلات الرياضية الخاصة بالسندات التقليدية في حساب العديد من الجوانب التي تتحكم في قيمة السند مثل معدل الفائدة الأسمى ومقدار التغير في سعر الفائدة، ونموذج تسعير السندات، وتم استخدام هذه المعدلات في تحديد قيمة الصكوك الإسلامية في السوق المالي الإسلامي. وتم جمع المعلومات والبيانات اللازمة للدراسة الحالية من مؤشر داو جونز للصكوك في العديد من الدول مثل ماليزيا والسعودية والكويت وقطر والبحرين والإمارات العربية المتحدة وباكستان. أشارت نتائج الدراسة إلى أن المعادلات الرياضية الخاصة بالسندات التقليدية يمكن تطبيقها على الصكوك الإسلامية في احتساب قيمتها ولكن باستبدال متغير معدل الفائدة في السندات التقليدية بمعدل الربح في الصكوك الإسلامية. وأشارت نتائج الدراسة إلى أن معدل الربح في الصكوك يعتمد على أداء الأصول، وليس على نسبة فائدة محددة كما في السندات التقليدية، كما وأظهرت نتائج الدراسة أن السندات التقليدية والصكوك الإسلامية معرضة لذات المخاطر، ولكن الصكوك الإسلامية معرضة لمخاطر أكبر وذلك لالتزامها بضوابط الشريعة الإسلامية. وبالرغم من المخاطر الإضافية التي تتواجد في الصكوك الإسلامية إلا أنها تمتاز بنسبة مخاطرة أقل؛ في جانب مبدأ مشاركة الربح والخسارة وامتلاك الأصول. أوصت الدراسة بأهمية تصميم واستخدام صور متعددة من الصكوك الإسلامية في الأسواق المالية الإسلامية وذلك لسد احتياجات المستثمرين المتنامية مثل المرابحة والمشاركة والاستصناع.
ISSN: 2522-3372

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.