| المستخلص: |
تهدف هذه الدراسة إلى قياس أثر الاستحقاقات الاختيارية على جودة الأرباح في ظل ظروف عدم التأكد وذلـك بالتطبيق على كافة الشركات المقيدة في البورصة المصرية خلال الفترة الزمنية من ٢٠١٢-٢٠١٥. وقد اختار الباحثين هذه الفترة الزمنية لتمثل الفترة محل الدراسة الحالية حتى يكون هناك سنتين تمثلان فترة ما قبل ثورة يونيو ٢٠١٣ وهما 2012 و2013 (فترة عدم التأكد) وسنتين تمثلان فترة ما بعد ثورة يونيو ٢٠١٣ وهما ٢٠١٤ و٢٠١٥ (فترة التأكد). ولتحقيق هذا الهدف اعتمدت الدراسة على بناء نموذج لقياس هذا الأثر حيث يحتوي النموذج على جودة الأرباح كمتغير تابع والاستحقاقات الاختيارية كمتغير مستقل بالإضافة إلى إدراج عدم التأكد في النموذج المقترح كمتغير معدل (Moderator) بحيث يمكن من خلاله مقارنة أثر الاستحقاقات الاختيارية على جودة الأرباح ما بين فترة بعد الثورة (فترة تأكد) وفترة قبل الثورة (فترة عدم تأكد). وتوصلت الدراسة بعد صياغة نموذج الدراسة، وتحليل نتائج اختبار الفروض، أنه خلال الفترة ما قبل ثورة يونيو ٢٠١٣ (فترة عدم التأكد) فإن درجة استمرارية التدفقات النقدية التشغيلية أكبر من درجة استمرارية الاستحقاقات غير الاختيارية والتي بدورها أكبر من درجة استمرارية الاستحقاقات الاختيارية، وهذا يعنى أنه كلما زادت قيمة الاستحقاقات الاختيارية في رقم الأرباح كلما انخفضت درجة استمرارية الأرباح مما يشير إلى الأثر الـسلبي للاستحقاقات الاختيارية على جودة الأرباح خلال فترة عدم التأكد. وهذا يثبت صحة الفرض الأول للدراسة. وأن انخفاض درجة استمرارية التدفقات النقدية خلال فترة ما بعد ثورة يونيو ٢٠١٣ (فترة التأكد) عن درجة استمرارية الاستحقاقات غير الاختيارية والاختيارية عن ذات الفترة، إلا أن درجة استمرارية الاستحقاقات الاختيارية ما زالت أقل من درجة استمرارية الاستحقاقات غير الاختيارية، مما يشير أيضا إلى الأثر السلبي للاستحقاقات الاختيارية على استمرارية الأرباح ومن ثم جودتها خلال فترة التأكد وهذا يثبت صحة الفرض الثاني للدراسة. كما أن درجة استمرارية الاستحقاقات الاختيارية خلال فترة ما بعد ثورة يونيو ٢٠١٣ (فترة التأكد) أقـل من نظيرتها خلال فترة ما قبل الثورة (فترة عدم التأكد). وهذا يشير إلى الأثر السلبي للاستحقاقات الاختيارية على جودة الأرباح يكون أكبر في فترة التأكد بالمقارنة بفترة عدم التأكد وهذا يعني رفض الفرض الثالث للدراسة.
This study aims to measure the effect of discretionary accruals on earnings quality (EQ) under uncertainty conditions with an empirical study on all companies listed on the Egyptian Stock Exchange during the period from 2012 to 2015. The researcher chose this time period to represent the period of the current study so that two years represent a period before June, 2013, (2012-2013) (uncertainty) and two-year after- 2013, (2014-2015) (certainty period). To achieve this objective, the study relied on building a model to measure this effect The model contains Earnings Quality (EQ) as a dependent variable and discretionary accruals as independent variable. In addition, the uncertainty in the proposed model is included as a moderator variable so that the effect of discretionary accruals can be compared to Earnings Quality (EQ) between the period after the revolution (period of certainty) and the period before the revolution (period of uncertainty). The study, after formulating the model and analyzing the results of the hypothesis test, concluded that during the period before June 2013 revolution (the uncertainty period), the degree of continuity of operational cash flows is greater than the degree of continuity of non- discretionary accruals which in turn is greater than the degree of discretionary accruals, which means that the greater the value of discretionary accruals in the value of profits, the lower degree of continuity of profits indicating the negative impact of discretionary accruals on Earnings Quality (EQ) during the uncertainty period. This proves the validity of the first hypothesis of the study. And the decrease in the degree of continuity of cash flows during the period after June 2013 revolution (the period of certainty) on the degree of continuity of non- discretionary accruals and discretionary accruals for the. Same period. However, the degree of continuity of discretionary accruals is still lower than the degree of continuity of non- discretionary accruals, which also indicates the negative impact of discretionary accruals the possibility of continuity of profits and then its quality during the certainty period and this proves the validity of the second hypothesis of the study. The degree of continuity of discretionary Accruals during the period after June-2013 revolution (certainty period) is lower than in the pre¬-revolution period (uncertainty period). This indicates that the negative effect of discretionary accruals on Earnings Quality (EQ) is greater in the certainty period compared to the uncertainty period, which means that the third hypothesis is rejected.
|
