ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > الاستثمار الأجنبي المباشر في ا...>الوصف

الاستثمار الأجنبي المباشر في القطاع المالي بالأسواق الناشئة

العنوان المترجم: Foreign Direct Investment in The Financial Sector in Emerging Markets
المصدر: المجلة المصرية للتنمية والتخطيط
الناشر: معهد التخطيط القومي
المؤلف الرئيسي: الحملاوي، فاطمة خميس (مؤلف)
المجلد/العدد: مج24, ع1
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2016
الشهر: يونية
الصفحات: 40 - 72
DOI: 10.21608/INP.2016.165233
ISSN: 1110-984X
رقم MD: 974289
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
الاسواق الناشئة | النمو الاقتصادى | الخدمات المالية | الاقتصادات الناشئة | الاستثمار الأجنبي المباشر
كلمات المؤلف المفتاحية:
القطاع المالى | الاستثمار الأجنبي المباشر | النمو الاقتصادى | الاقتصادات الناشئة
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

40

حفظ في:
المستخلص: تعرف الأسواق الناشئة بأنها تلك التي توجد في حالة نمو وتطور مستمر، وهي في حقيقة الأمر عبارة عن خليط من الدول المتقاربة في بعض الظروف والمختلفة في بعضها الآخر من حيث: المساحة، مستويات التنمية الاقتصادية وكذلك العوامل الديموجرافية.
وتوفر الأسواق الناشئة فرصا كبيرة لخدمات القطاع المالي المختلفة كالبنوك وشركات التأمين وأسواق الأوراق المالية لزيادة حصتها في السوق العالمية، ووفقا لتقديرات صندوق النقد الدولي IMF فإنه من المتوقع أن تنمو اقتصادات تلك الدول على مدار العقدين القادمين مرتين إلى ثلاث مرات أسرع من الدول المتقدمة.
وفي الوقت الذي لا تزال العديد من الأسواق الناشئة تتصدى لمشكلة الفقر، إلا أن معدلات النمو بها والتي تتسم بالارتفاع أظهرت الطبقة الوسطى التي تطمح إلى تحقيق أسلوب حياة أكثر رفاهة، ويظهر ذلك بلجوئها إلى القيام بعمليات الإيداع التقليدية والائتمان والتأمين وشراء الأسهم، ما يعني زيادة الطلب على الخدمات المالية وظهور مؤسسات مالية جديدة تبحث عن النمو.
وعلى الرغم من الجدل المحتدم بين الباحثين حول آثار الاستثمار الأجنبي المباشر على اقتصاد البلد المضيف، إلا أنه ليس بوسع أي باحث أن يتجاهل الدور الذي لعبته هذه الاستثمارات في دفع عجلة التنمية الاقتصادية بالاقتصادات الناشئة كما حدث في دول جنوب شرق آسيا، ودول جنوب شرق أوروبا "الاقتصادات التي تمر بمرحلة انتقالية ورابطة الدول المستقلة CIS"، وتحقيق معدلات نمو ملحوظة وسريعة وهو ما يفسر تنافس تلك الدول للفوز بأكبر حصة ممكنة من الاستثمارات الأجنبية المباشرة واعتمادها الكثير من الامتيازات والتسهيلات والحوافز لجذب المستثمرين. وفي حين فتحت بعض الدول المجال أمام الاستثمار الأجنبي في كافة القطاعات، فقد قامت دول أخرى باستثناء بعض القطاعات باعتبارها استراتيجية أو تمس الأمن القومي والاقتصادي للدولة. ويبقى السؤال: كيف للبلد المضيف أن يعظم الاستفادة من الاستثمار الأجنبي المباشر في مقابل تقليل أثاره السلبية على اقتصاده الوطني؟ وهو ما تحاول هذه الورقة البحثية أن تجيب عليه. ويعتبر الاستثمار الأجنبي المباشر في القطاع المالي Investment Financial Sector Foreign Direct (FSFDI) من مقومات نمو الدول، وتتفاوت نسب الاستثمارات الأجنبية المباشرة في خدمات القطاع المالي (المصرفية وغير المصرفية) بين الدول، فعلى سبيل المثال تمثل البنوك الأجنبية النسبة الأكبر.
من إجمالي أصول القطاع المصرفي وكذلك من إجمالي الاستثمار الأجنبي المباشر في القطاع المالي في دول أمريكا اللاتينية ودول وسط وشرق أوروبا (CEE)، فنجد مثلا أن الحصة التقريبية للبنوك الأجنبية بدول وسط وشرق أوروبا (CEE) وصلت إلى أكثر من 80% من جملة أصول القطاع المصرفي بها في عام ٢٠١٠. في حين تشكل البنوك الأجنبية نسبة أقل في استثمارات القطاع المالي الأجنبية ببعض الدول النامية والاقتصادات الآسيوية الناشئة، فعلى سبيل المثال نجد أن الحصة التقريبية للبنوك الأجنبية في الهند بلغت حوالي 8% من جملة أصول القطاع المصرفي بها وفي الصين بلغت النسبة 5% عام ٢٠١٠، ويرجع ذلك لظروف الدولة وما إذا كانت ضمن اتفاقية تحرير التجارة الدولية في الخدمات المالية، وحسب الشروط والقيود التي تضعها كل دولة أمام دخول رؤوس الأموال الأجنبية (Santoso, W. 2010).
وقد زادت نسبة الوجود الأجنبي في القطاع المالي باقتصادات الأسواق الناشئة (EMEs) بشكل كبير خلال فترة التسعينيات، ولا زالت مستمرة في النمو بشكل متسارع وذلك على الرغم من التباطؤ العالمي في عمليات الاندماج والاستحواذ .M & A وفي الوقت الذي شكلت فيه البنوك النسبة الأكبر من حيث تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر للقطاع المالي (FSFDI) في دول أمريكا اللاتينية ووسط وشرق أوروبا (CEE) إذ شكلت البنوك الأجنبية حصة كبيرة من إجمالي الأصول المصرفية، جاءت المساهمة الأجنبية في قطاع التأمين لتزيد عنها في القطاع المصرفي في الاقتصادات الآسيوية الناشئة، فقد وصل متوسط نسبة التدخل الأجنبي في القطاع المصرفي في شكل FDI إلى الاقتصادات الأسيوية الناشئة خلال فترة التسعينيات ما يقرب من 40%، في حين بلغ المتوسط في دول وسط وشرق أوروبا 70% في نفس القطاع. (Herrero, A. & Simon, D., 2003, p 7)
وتدور الإشكالية الأساسية للورقة حول الإجابة عن التساؤل التالي:
إلى أي مدى يسهم الاستثمار الأجنبي المباشر في القطاع المالي Financial Sector FDI (FSFDI) بالأسواق الناشئة في التنمية الاقتصادية لتلك الدول؟
وتسعى الدراسة للإجابة عليه من خلال سبعة أجزاء رئيسية هي:
ماهية وطبيعة الأسواق الناشئة، الخدمات المالية في الأسواق الناشئة (مفهومها -أنواعها -وأهميتها)، الاستثمار الأجنبي المباشر في الاقتصادات الناشئة وتطوره، الاستثمار الأجنبي المباشر في القطاع المالي FSFDI في الأسواق الناشئة وتطورها، دوافع -في EMEs والأثار الناجمة عنه، التعرف على قنوات الانتقال بين الاستثمار الأجنبي المباشر في القطاع المالي والنمو الاقتصادي في الأسواق الناشئة، وأخيرا عرض أهم ملامح التجربة الصينية في الاستفادة من الاستثمار الأجنبي المباشر في القطاع المالي غير المصرفي (التأمين).


Emerging markets are defined as those that are in a state of continuous growth and development, and in fact, they are a mixture of countries that are close in some circumstances and different in others in terms of area, levels of economic development as well as demographic factors.
Emerging markets provide great opportunities for various financial sector services such as banks, insurance companies, and stock markets to increase their share in the global market, and according to IMF estimates, the economies of these countries are expected to grow over the next two decades two to three times faster than developed countries.
While many emerging markets are still tackling the problem of poverty, their high growth rates have shown a middle class that aspires to achieve a more luxurious lifestyle. This is shown by resorting to traditional deposits, credit, insurance, and stock purchases, which means increased demand for financial services and the emergence of new financial institutions looking for growth.
Despite the heated debate among researchers about the effects of foreign direct investment on the economy of the host country, no researcher can ignore the role played by these investments in advancing economic development in emerging economies, as happened in Southeast Asian countries and Southeast European countries "Economies in transition and the Commonwealth of Independent States (CIS), and achieving remarkable and rapid growth rates, which explains the competition of these countries to win the largest possible share of foreign direct investment and their adoption of many concessions, facilities and incentives to attract investors. While some countries have opened the way for foreign investment in all sectors, other countries have excluded some sectors as being strategic or affecting the national and economic security of the country. The question remains: How can the host country maximize the benefit of foreign direct investment while reducing its negative effects on its national economy? This is what this research paper attempts to answer. Foreign direct investment in Financial Sector Foreign Direct Investment (FSFDI) is one of the growth factors of countries, and the proportions of foreign direct investment in financial sector services (banking and non-banking) vary between countries; for example, foreign banks represent the largest proportion.
Of the total assets of the banking sector as well as of the total foreign direct investment in the financial sector in Latin American and Central and Eastern European (CEE) countries, we find, for example, that the approximate share of foreign banks in Central and Eastern European countries (CEE) reached more than 80% of the total assets of the banking sector in 2010. While foreign banks constitute a smaller proportion in the foreign financial sector investments in some developing countries and emerging Asian economies, for example, we find that the approximate share of foreign banks in India amounted to about 8% of the total assets of the banking sector in it, and in China, it reached 5% in 2010. This is due to the country's conditions and whether it is within the agreement to liberalize international trade in financial services, and according to the conditions and restrictions that each country places in front of the entry of foreign capital (Santoso, W. 2010).
The foreign presence in the financial sector in emerging market economies (EMEs) has increased significantly during the 1990s and continues to grow rapidly, despite the global slowdown in mergers and acquisitions M&A. While banks accounted for the largest proportion of the financial sector foreign direct investment (FSFDI) in Latin America and Central and Eastern Europe (CEE) countries, and foreign banks accounted for a large share of total banking assets. Foreign contribution in the insurance sector was more than that in the banking sector in emerging Asian economies. The average proportion of foreign intervention in the banking sector in the form of FDI to emerging Asian economies during the 1990s was nearly 40%, while the average in Central and Eastern European countries was 70% in the same sector. (Herrero, A. & Simon, D., 2003, p 7)
The main problem of the paper revolves around answering the following question:
To what extent does foreign direct investment in the Financial Sector FDI (FSFDI) in emerging markets contribute to the economic development of these countries?
The study seeks to answer it through seven main parts:
-The nature of emerging markets, financial services in emerging markets (their concept - types - and their importance), foreign direct investment in emerging economies and its development, foreign direct investment in the financial sector FSFDI in emerging markets and its development, motives - in EMEs and their effects, identification of transmission channels between foreign direct investment in the financial sector and economic growth in emerging markets, and finally presentation of the most important features of the Chinese experience in benefiting from foreign direct investment in the non-bank financial sector (insurance).
This abstract translated by Dar AlMandumah Inc. 2021
ISSN: 1110-984X

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.