آليات مواجهة أخطار تغير سعر الصرف على شركات التأمين بإستخدام المشتقات المالية

عبدالحافظ، رضا صالح عبدالباقي

آليات مواجهة أخطار تغير سعر الصرف على شركات التأمين بإستخدام المشتقات المالية

Varying Title:	Mechanisms for Facing the Effect of Exchange Rate Riskon Insurance Companies by Using Financial Derivatives
Source:	مجلة كلية التجارة للبحوث العلمية
Publisher:	جامعة الإسكندرية - كلية التجارة
Main Author:	عبدالحافظ، رضا صالح عبدالباقي (مؤلف)
Volume/Issue:	مج55, ع2
Peer Refereed:	Yes
Country:	مصر
Date:	2018
Month:	يوليو
Pages:	1 - 43
DOI:	10.21608/ACJ.2018.35664
ISSN:	1110-7588
MD No.:	977447
Content Type:	بحوث ومقالات
Language:	Arabic
Database(s):	EcoLink
Subjects:	سعر الصرف \| المشتقات المالية \| شركات التأمين \| مصر
Online Access:	The publisher of this item did not allow it to be available for download.

Abstract:

شهدت الأسواق المالية العالمية ومنها سوق الصرف الأجنبي تقلبات كبيرة خلال العقود الأخيرة، أسهمت في زيادة تعرض الشركات الدولية النشاط ومنها شركات التأمين للعديد من الأخطار الناشئة عن التقلبات غير المتوقعة في أسعار الصرف، والتي بدورها تؤدي إلى تقلبات في القيمة الحالية للتدفقات النقدية المتوقعة في المستقبل، وتؤثر على بعض أنشطة شركات التأمين، مثل نشاط إعادة التأمين، كما قد يصاحب التغير في سعر الصرف زيادة في معدلات التضخم والتي بدورها تؤثر على قيم الأصول المؤمن عليها، وعلى حجم الإلغاءات والتصفية بشركات التأمين. وتزداد أهمية مواجهة أخطار تقلبات أسعار الصرف بالنسبة لشركات التأمين، خاصة في ظل الوضع الاقتصادي الراهن المفعم بالتقلبات المالية والنقدية. واتجاه الدولة نحو طرح جزء من شركات الـتأمين الحكومية في البورصة، وعند ذلك سوف تتأثر القيمة الحقيقية للأسهم وعوائدها المتوقعة بتغير أسعار الصرف. مما يستوجب تطبيق آليات حديثة لمواجهة أطار تغير سعر الصرف. وهدفت الدراسة إلى قياس وتحليل أخطار تغير سعر الصرف وأثره على شركات التأمين. وتحديد أهم الآليات التي يمكن تطبيقها لمواجهة هذه الأخطار، وذلك من خلال استخدام العديد من التقنيات الحديثة للمشتقات المالية، كالعقود الآجلة والعاجلة لسعر الصرف والعقود المستقبلية للعملة وعقود المبادلات وخيارات الصرف. وتوصل البحث للعديد من النتائج أهمها: 1- يوجد تأثير لتغير سعر الصرف على شركات التأمين في عدة أوجه أهمها: قيم الأصول المؤمن عليها ومعدلات التصفية والإلغاءات وحدود الاحتفاظ وعمليات إعادة التأمين. 2- يعد استخدام عقود الخيارات بأنواعها المختلفة أحد الأدوات الفاعلة، والتي لها تأثيرها الإيجابي للتحوط من مخاطر تغير سعر الصرف على شركات التأمين. وأوصى الباحث بضرورة استخدام عقود الخيارات بأنواعها المختلفة، ومشتقات العملة للتحوط من مخاطر تغير سعر الصرف على شركات التأمين. وإدراج شرط إعادة التقييم في اتفاقيات إعادة التأمين. والذي بمقتضاه يتم تعديل حدود الاحتفاظ والحدود القصوى للمسؤولية تلقائياً. مع ضرورة استحداث إدارة بالشركات دولية النشاط تتولى متابعة وتسيير تطورات الصرف وما يتبعها من مخاطر، ووضع الاستراتيجيات الكفيلة بتجنبها أو الحد منها.

World money markets including foreign exchange markets have witnessed a lot of fluctuations in the last decades which made international companies of insurance face a lot of risks arising out of unexpected fluctuations in exchange rate which affect the actual value of expected cash flow in the future and the activities of insurance companies such as reinsurance. Also, exchange rate may increase inflation rates which highly affect the value of insured assets as well as the amount of cancellation and liquidation in insurance companies. Facing exchange rate risk is highly important especially under fluctuations in the existing economic state and the state's plan to introduce insurance companies shares on the market. These procedures will affect the actual value of shares and their expected revenues because of exchange rate. Consequently, new mechanisms are required to face exchange rate risk. This study aims at measuring and analyzing exchange rate risk and its effect on insurance companies and identifying mechanisms to be applied for facing these risks by using new techniques such as futures contract, swap contracts and exchange options. Results: 1- Exchange rate risk affects insurance companies in different forms: the insured assets, liquidation rate, cancellation, and reinsurance. 2- Using different kinds of options contracts is an effective tool for hedging against exchange rate risk on insurance companies. The researcher herein recommends using different kinds of options contracts for hedging against exchange rate risk in insurance companies, enlisting reassessment term in reinsurance agreements and establishing a new department in international companies to be responsible for following up exchange rate risks and setting strategies to curb these risks.

ISSN:

1110-7588

آليات مواجهة أخطار تغير سعر الصرف على شركات التأمين بإستخدام المشتقات المالية

Similar Items

User's Manual

Video Tutorials