Testing Pecking Order Theory and Market Timing Theory in the Egyptian Stock Exchange
| العنوان بلغة أخرى: |
اختبار نظرية الترتيب الإنتقائي ونظرية توقيت السوق لهيكل رأس المال على سوق الأوراق المالية المصري |
|---|---|
| المصدر: | مجلة كلية التجارة للبحوث العلمية |
| الناشر: | جامعة الإسكندرية - كلية التجارة |
| المؤلف الرئيسي: | El-Manakhly, Fatma Mohamed (Author) |
| مؤلفين آخرين: | Abdel Fattah, El-Sayeda (Co-Author) , El-Hennawi, Mohamed (Co-Author) |
| المجلد/العدد: | مج55, ع2 |
| محكمة: | نعم |
| الدولة: |
مصر |
| التاريخ الميلادي: |
2018
|
| الشهر: | يوليو |
| الصفحات: | 1 - 22 |
| DOI: |
10.21608/ACJ.2018.35944 |
| ISSN: |
1110-7588 |
| رقم MD: | 977466 |
| نوع المحتوى: | بحوث ومقالات |
| اللغة: | الإنجليزية |
| قواعد المعلومات: | EcoLink |
| مواضيع: | |
| كلمات المؤلف المفتاحية: |
Capital Structure | Pecking Order Theory | Market Timing Theory an Panel Data
|
| رابط المحتوى: |
الناشر لهذه المادة لم يسمح بإتاحتها. |
| المستخلص: |
تهدف الدراسة الحالية إلى اختبار نظرية الترتيب الانتقائي ونظرية توقيت السوق لهيكل رأس المال وكيفية تفسيرها لقرارات هيكل رأس المال للشركات المدرجة في البورصة المصرية. هذه الدراسة تدرس كل نظرية، بشكل مستقل في نماذج منفصلة لكل نظرية وبشكل جماعي يجمع بين النظريتين في نموذج واحد. يتم تنفيذ كلا النهجين باستخدام أسلوب تحليل "Panel Data" لعينة من 43 شركة مدرجة في البورصة المصرية، في مختلف القطاعات الصناعية، خلال الفترة 2009-2015. أوضحت النتائج أن نظرية الترتيب الانتقائي المعدلة هي أفضل نظرية لشرح قرارات هيكل رأس المال في مصر، في حين أن توقيت السوق له تأثير قصير المدى على هيكل رأس المال. كما أظهرت الدراسة أن أهم محددات هيكل رأس المال في مصر هي: الربحية وحجم الشركة والنمو والعجز المالي. كما تؤكد الدراسة أيضاً أن نظريات هيكل رأس المال ليست حصرية، وأنها تكمل بعضها البعض في شرح قرارات هيكل رأس المال في مصر. The present study aims at testing the pecking order theory and the market timing theory and how they explain the capital structure decisions of firms listed in the Egyptian stock exchange. The paper examines each theory, independently in separate models and examines both theories, collectively in one model. Both approaches are conducted using panel data analysis for a sample of 43 firms listed on the Egyptian stock exchange in different industrial sec-tors over the period 2009-2015. The results indicated that the modified pecking order theory is the best theory to explain the capital structure decisions in Egypt, while the market timing has short term effect on capital structure. The study also showed that the most important determinants of capital structure in Egypt are profitability, firm size, growth and financial deficit. The study also confirms the arguments of the capital structure theories are not mutually exclusive and they complete each other in explaining the capital structure decisions in Egypt. |
|---|---|
| ISSN: |
1110-7588 |
عناصر مشابهة
-
Pecking Order Theory: An Empirical Evidence from Jordan
بواسطة: الخطيب، مسار منشور: (2022) -
Empirical Test of the Pecking Order Theory of Capital Structure of industrial companies listed in Gulf Cooperation Council stock markets
بواسطة: Abu Alhija, Mohammad منشور: (2014) -
Disclosure Attributes Impact of Corporate Governance Auditing Quality and Voluntary Disclosures on the Financial Performance of Banks Listed in the Egyptian Stock Exchange Market
بواسطة: El-Deeb, Mohamed Samy منشور: (2015) -
The Impact of Capital Structure on Financial Performance Using Pecking Order Theory: An Analytical Study of a Sample of Agricultural Companies Listed on the Iraqi Stock Exchange for the Period "2010-2022"
بواسطة: Al-Badiri, Karrar Hatem Attia منشور: (2024) -
The Determinants of the Related Party Transactions’ Occurrence: An Empirical Study on Firms Listed in the Egyptian Stock Exchange
بواسطة: El Madbouly, Dalia Muhammed Khairy منشور: (2020)
