ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > أثر حساسية عوائد أسهم المنشأة...>الوصف

أثر حساسية عوائد أسهم المنشأة للتغيرات في بيئتها الخارجية على تعثرها المالي: دراسة تطبيقية على الشركات المقيدة بالبورصة المصرية

العنوان بلغة أخرى: The Effect of Firm's Stock Returns Sensitivity to Changes in its External Environment on its Financial Distress: Applied Study on Companies Listed on the Egyptian Exchange "EGX"
المصدر: مجلة البحوث المالية والتجارية
الناشر: جامعة بورسعيد - كلية التجارة
المؤلف الرئيسي: الجبالي، عصام الدين محمد علي (مؤلف)
المجلد/العدد: ع2
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2020
الشهر: إبريل
الصفحات: 43 - 83
DOI: 10.21608/jsst.2020.27313.1028
ISSN: 2090-5327
رقم MD: 1090267
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
البورصة المصرية | التعثر المالي | التضخم المالي | الأسواق المالية
كلمات المؤلف المفتاحية:
التعثر المالي | البيئة الخارجية | المتغيرات الاقتصادية | تحليل البقاء | نموذج انحدار كوكس | البورصة المصرية | Financial Distress | External Environment | Economic Variables | Survival Analysis | Cox Regression | The Egyptian Exchange (EGX)
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

60

حفظ في:
المستخلص: تهدف هذه الدراسة إلى بيان حساسية عوائد أسهم المنشأة للتغيرات في بيئتها الخارجية على احتمال تعثرها المالي بالتطبيق على الشركات المقيدة بالبورصة المصرية خلال الفترة من عام 2009 إلى عام 2018. ولقد تم توظيف نموذج انحدار كوكس للأخطار المتناسبة كأحد نماذج البقاء. وعلى حد علم الباحث فإن الدراسة الحالية هي أول دراسة تطبق هذا النموذج لتحقيق أهداف البحث. ولقد تم استخدام أربعة متغيرات اقتصادية هي معدل التضخم ومعدل النمو في الإنتاج الصناعي وعائد أذون الخزانة لمدة عام والمعروض النقدي M2، علاوة على متغير عائد مؤشر الأسهم المصري EGX30 لبيان أثرها على احتمال التعثر المالي. ويبلغ حجم العينة الكلي 120 شركة غير مالية. وبتطبيق نموذج انحدار كوكس تم التأكيد على أهمية متغيرات البيئة الخارجية في التأثير على احتمال التعثر المالي. وبالتحديد، تم التوصل لوجود تأثير معنوي طردي لحساسية المنشأة للتغير في العائد على أذون الخزانة على احتمال التعثر المالي، وتأثير معنوي عكسي لحساسية المنشأة لتتغير في كل من معدل التضخم وعائد مؤشر EGX30 على هذا الاحتمال. ولقد تم تأكيد هذه النتائج باستخدام طرق بديلة لقياس بعض متغيرات البحث، واستخدام طريقة أخرى لتجزئة العينة الكلية للبحث. مع ملاحظة أن نتائج البحث حساسة لمقياس التعثر المالي المستخدم. ولقد تم تقديم العديد من التوصيات الخاصة بالأبحاث المستقبلية.

This study aims to investigate the impact of firm's stock returns sensitivity to changes in its external environment on the probability of its financial distress in companies listed on the Egyptian exchange during the period from 2009 to 2018. The Proportional hazards Cox regression model is employed as one of the survival models. As far as the researcher knows, the current study is the first study to apply this model to achieve the research goals. Four economic variables, namely inflation rate, the industrial production growth rate, one-year Treasury bill rate, and money supply (M2), as well as the return of the Egyptian stock index (EGX30) have been used to demonstrate their impact on the probability of financial distress. The total sample size is 120 non-financial companies. The results of Cox regression model confirm the importance of external environment indicators on the probability of financial distress. More specifically, a significant positive effect of firm's sensitivity to changes in treasury bills return on the probability of financial distress, and a significant negative effect of firm's sensitivity to changes in both inflation rate and the return of EGX30 index on this probability are documented. These results are confirmed by employing alternative methods to measure some of the research variables, and using another method to segment the overall sample. However, the results are sensitive to the measure of financial distress employed. Several recommendations have been proposed for future research.
ISSN: 2090-5327

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.