تأثير التزامات صانع السوق تجاه بورصة الكويت للأوراق المالية على إعادة توازن العرض مع الطلب: دراسة مقارنة مع نظام بورصتي ناسداك ونيويورك
| العنوان المترجم: |
The Impact of The Market Maker’s Obligations Towards the Kuwait Stock Exchange on Rebalancing Supply with Demand: A Comparative Study with The System of The NASDAQ and New York Stock Exchanges |
|---|---|
| المصدر: | مجلة كلية القانون الكويتية العالمية |
| الناشر: | كلية القانون الكويتية العالمية |
| المؤلف الرئيسي: | القوصي، همام (مؤلف) |
| المجلد/العدد: | مج7, ع26 |
| محكمة: | نعم |
| الدولة: |
الكويت |
| التاريخ الميلادي: |
2019
|
| الشهر: | يونيو |
| الصفحات: | 461 - 507 |
| DOI: |
10.54032/2203-007-026-010 |
| ISSN: |
2410-2237 |
| رقم MD: | 1100562 |
| نوع المحتوى: | بحوث ومقالات |
| اللغة: | العربية |
| قواعد المعلومات: | IslamicInfo |
| مواضيع: | |
| كلمات المؤلف المفتاحية: |
صفقات التداول | التسعير | نشرة فروق الأسعار | سعر السوق | السيولة
|
| رابط المحتوى: |
عدد مرات التحميل
29
| المستخلص: |
لقد أثار مفهوم صانع السوق إشكاليات عديدة في مجال تعريفه، وأسلوب عمله، والأهداف المالية التي يسعى إليها، بالإضافة إلى الاستراتيجية التي تسعى البورصة إلى تحقيقها من اعتماد نشاط صانع السوق في آلية نظام التداول لديها، فتسمح بوجود شخص مرخص له بتنفيذ صفقات تداول بغاية إيجاد مشتر للأوراق المالية التي لا تطلب للشراء في السوق أو بيع تلك التي لا تعرض للبيع فيها، الأمر الذي يمد السوق بالسيولة. ويتضمن عمل صانع السوق عادة مجموعة من الالتزامات الضامنة لتدخل الصانع في آلية التداول وإضافة السيولة، ومن خلال هذه الالتزامات يظهر الفرق الفكري بين مفاهيم الصانع المتنافس والصانع المتخصص؛ مما يظهر مدى قدرة وفعالية هذه الأنظمة في ضبط توازن العرض والطلب بالبورصة، الذي يعتبر الغاية الأساسية من وجود صانع السوق، والمعيار التقييمي لمدى توفيق نظام بورصة الكويت بالمقارنة مع ناسداك ونيويورك وهو ما نهدف لمعالجته. وهكذا سيظهر تأثير التزامات صانع السوق على إعادة توازن العرض مع الطلب في البورصة، بما يؤدي إلى تحديد نظام الصانع الأمثل فيما يخص دور صانع السوق والتزاماته، وذلك عبر المنهج الوصفي التحليلي الاستنتاجي المقارن بين القوانين والأنظمة التي تحكم بورصتي الكويت وناسداك (الصانع المتنافس) وبورصة نيويورك (الصانع المتخصص). وقد انتهينا إلى ضرورة النص على التزام الصانع بإعادة التوازن للبورصة، بالإضافة إلى تنافسه مع أقرانه على القيام بذلك، مع تحديد مدى التزامه بضخ السيولة قياسا بكمية التداول وليس بالمبالغ النقدية التي تداول بها. The concept of a market maker has raised many problems in its definition, modus operandi and financial objectives, as well as the strategy that the stock exchange seeks to achieve from adopting the market maker's activity in its trading system mechanism, allowing a person licensed to execute trades with the aim of finding a buyer for securities that are not requested to be bought on the market or sell those that are not offered for sale, thereby providing the market with liquidity. The work of the market maker usually includes a set of obligations that guarantee the manufacturer's intervention in the trading mechanism and the addition of liquidity, and through these commitments shows the intellectual difference between the concepts of the competing manufacturer and the specialized manufacturer, which shows the ability and effectiveness of these systems in controlling the balance of supply and demand on the stock exchange, which is the primary objective of the presence of the market maker, and the evaluation criterion for the reconciliation of the Kuwait Stock Exchange system compared to NASDAQ and New York, which we aim to address. Thus, the impact of the market maker's commitments on rebalancing supply with demand on the stock exchange will be reflected, leading to the identification of the optimal manufacturer's system for the role and obligations of the market maker, through the comparative analytical descriptive approach between the laws and regulations governing the Kuwait and NASDAQ (competing manufacturer) stock exchanges and the New York Stock Exchange (specialized manufacturer). We have concluded that the manufacturer's commitment to rebalancing the stock exchange and competing with its peers to do so should be provided while determining its commitment to injecting liquidity relative to the amount of trading and not to the amount of cash it has traded. This abstract translated by Dar AlMandumah Inc. 2021 |
|---|---|
| ISSN: |
2410-2237 |
عناصر مشابهة
-
الصلاحيَّات التنظيميَّة الخاصَّة بضبط التسعير في البورصة بين حفظ التوازن وإفساد الكفاءة : دراسة مقارنة بين قانون بورصة القيم المتغيِّرة المغربي والقانون المقارن
بواسطة: القوصي، همام منشور: (2018) -
محددات الطلب على الأسهم في بورصة عمان للأوراق المالية (1978 - 2002)
بواسطة: الطراونه، محمد أحمد منشور: (2004) -
منهج نشاط صانع السوق بإضافة هامش السيولة (بين القيمة النقدية والحجم الكمي): نموذج بورصة الكويت والبورصة المصرية وبورصة نيويورك
بواسطة: القوصي، همام منشور: (2018) -
العلاقة بين مكونات دالة الطلب على النقود ومؤشر سوق العراق للاوراق المالية: دراسة قياسية للمدة "2004 - 2015"
بواسطة: جبار، أسوان قحطان منشور: (2016) -
بين التسعير الثابت والمستمر في بورصة الأوراق المالية فرض الإستقرار جذب السيولة ؟ : دراسة قانونية مقارنة بين أنظمة بورصة الجزائر وباريس ونيويورك وبرلين
بواسطة: القوصي، همام منشور: (2019)
