ارسل ملاحظاتك

ارسل ملاحظاتك لنا







الرئيسية > أثر القدرة الإدارية على سلوك ا...>الوصف

أثر القدرة الإدارية على سلوك المحللين الماليين والقيمة السوقية للشركات المساهمة المصرية: دراسة اختبارية

المصدر: المجلة العلمية للدراسات المحاسبية
الناشر: جامعة قناة السويس - كلية التجارة
المؤلف الرئيسي: فودة، السيد أحمد محمود (مؤلف)
مؤلفين آخرين: الإسداوي، مصطفى السيد مصطفى علي (م. مشارك)
المجلد/العدد: مج2, ع3
محكمة: نعم
الدولة: مصر
التاريخ الميلادي: 2020
الصفحات: 553 - 619
ISSN: 2636-3739
رقم MD: 1106246
نوع المحتوى: بحوث ومقالات
اللغة: العربية
قواعد المعلومات: EcoLink
مواضيع:
الإدارة المالية | الشركات المساهمة | سوق الأوراق المالية | مصر
كلمات المؤلف المفتاحية:
القدرة الإدارية | تشتت تنبؤات المحللين الماليين | تغطية المحللين الماليين | القيمة السوقية للشركات | Managerial Ability | Financial Analysts Forecasts Dispersion | Financial Analysts Coverage | Firms Market Value
رابط المحتوى:
PDF (صورة)     
صورة الغلاف QR قانون

عدد مرات التحميل

250

حفظ في:
المستخلص: استهدف البحث اختبار أثر القدرة الإدارية على سلوك المحللين الماليين والقيمة السوقية للشركات، لعينة مكونة من (90) شركة غير مالية مدرجة ببورصة الأوراق المالية المصرية وذلك باستخدام سلسلة من البيانات الطولية غير المتوازنة (Unbalanced Data) خلال الفترة الزمنية الممتدة من عام 2009 حتى عام 2017. وقد قام الباحثان بالاعتماد على منهجية البيانات الطولية الديناميكية (Dynamic Panel Data) بالإضافة إلى أنه تم تقدير نماذج الانحدار المستخدمة في اختبار فروض البحث باستخدام أمر (Robust Standard Errors) للتخلص من مشكلتي الارتباط التسلسلي بين البواقي (Serial Correlation)، ومشكلة عدم ثبات التباينات (Heteroscedasticity). وقد تم تصميم ثلاثة نماذج للانحدار؛ حيث اهتم كل من النموذج الأول والثاني باختبار أثر القدرة الإدارية (كمتغير مستقل معبرا عنه بأسلوب تحليل مغلف البيانات وفقا لدراسة (Demerjian et al. 2012، بالإضافة إلى أربعة متغيرات ضابطة (معدل نمو الأرباح، الخسائر، حجم الشركة، نسبة المديونية) على سلوك المحللين الماليين (كمتغير تابع معبرا عنه بمؤشر تشتت تنبؤات المحللين الماليين في نموذج الانحدار الأول، ومؤشر تغطية المحللين الماليين في نموذج الانحدار الثاني). أما النموذج الثالث فقد اهتم باختبار أثر القدرة الإدارية على القيمة السوقية للشركات، وتضمن النموذج على القدرة الإدارية (كمتغير مستقل) بالإضافة إلى ثلاثة متغيرات ضابطة (نسبة القيمة السوقية لحقوق الملكية إلى القيمة الدفترية، حجم الشركة، نسبة المديونية) والقيمة السوقية للشركات (كمتغير تابع) معبرا عنها بمؤشر (Tobins Q). وتشير نتائج البحث إلى وجود أثر إيجابي ومعنوي بين القدرة الإدارية وكل من تغطية المحللين الماليين، القيمة السوقية للشركة، بالإضافة إلى وجود أثر سلبي ومعنوي للقدرة الإدارية على تشتت تنبؤات المحللين الماليين. كما أشارت نتائج البحث وفقا لما قام به الباحثان من تحليلات إضافية إلى عدم وجود أثر غير مباشر للقدرة الإدارية للمدراء على القيمة السوقية للشركات عبر توسيط كل من تشتت تنبؤات المحللين الماليين وتغطية المحللين الماليين على حدة، بالشكل الذي يثبت عدم وجود علاقة آنية بين متغيرات البحث ويؤكد على أن العلاقات بين متغيرات البحث كما تمت صياغتها في فروض البحث ذات اتجاه مباشر. وبالتالي فإن نتائج البحث تقدم دليل اختباري على أهمية القدرة الإدارية في تحسين سلوك المحللين الماليين والقيمة السوقية للشركات في البيئة المصرية. بما قد يساعد المستثمرين وغيرهم من صانعي قرار الاستثمار على ترشيد عملية صناعة واتخاذ القرارات الاستثمارية بالشركات.

This research aimed to examine the effect of managerial ability on financial analysts' behavior and market value of firms, using a sample of (90) non-financial firms listed in the Egyptian Stock Exchange, using a time series of unbalanced data during the period from 2009 to 2017. The researchers depend on the methodology of dynamic Panel data and all regression models used in testing the hypotheses were estimated by using (Robust Standard Errors) to get rid of both problems (Serial Correlation, Heteroscedasticity). The researchers have been designed three models; Where both the first and the second model were concerned with testing the effect of managerial ability (as an independent variable measured by Data Envelopment Analysis "DEA" according to Demerjian et al. 2012) on financial analysts' behavior (as a dependent variable measured by Financial Analysts Forecasts Dispersion in the first regression model and Financial Analysts Coverage in the second regression model), in addition to four controlling variables (earnings growth rate, losses, firm size, leverage). The third model was concerned with testing the effect of managerial ability (as an independent variable measured by using DEA model) on market value of firms (as a dependent variable measured by Tobin'Q), in addition to three controlling variables (the ratio of the market value of equity to the book value, firm size, leverage). The results indicated that there was a significant positive impact of managerial ability on both of financial analysts' coverage, market value of firms, and a significant negative impact of managerial ability on financial analysts' forecasts dispersion. Also, the results indicated, according to additional analyzes, that there is no indirect effect of managerial ability on market value of firms by mediating both of the financial analysts forecasts dispersion and financial analysts coverage separately, in a way that proves that there is no simultaneous relationship between the research variables and confirms However, the relationships between the research variables as formulated in the research hypotheses are of direct direction. Finally, we concluded that the results presented empirical evidence on the importance of managerial ability in improving analysts' behavior and market value of firms in the Egyptian environment. Theses results may help investors and other investment decision makers to rationalize the process of making investment decisions in firms.
ISSN: 2636-3739

عناصر مشابهة


© 2024 المنظومة. جميع الحقوق محفوظة.